Akcie softwarového giganta se odrazily od ročního minima a analytici z Wall Street hovoří o ideální nákupní příležitosti. Masivní investice do datových center začnou podle expertů generovat reálný růst tržeb cloudu Azure v následujících dvou čtvrtletích. Širší softwarový sektor ožívá, přičemž experti vyzdvihují defenzivní sílu firmy a její schopnost přímo monetizovat umělou inteligenci.   Konec medvědího trendu a obrat na trhu Investoři po celém světě s napětím vyčkávali, kdy se obrovské kapitálové výdaje společnosti Microsoft (MSFT) konečně přetaví v reálný růst. Podle předních tržních analytiků se tento ostře sledovaný okamžik pravděpodobně nezadržitelně blíží a trh začíná reagovat. Softwarový gigant má za sebou několik mimořádně náročných měsíců. Burzovním parketem totiž rezonovala hluboká skepse ohledně toho, zda masivní investice do datových center a serverů, které mají budovat kapacity pro umělou inteligenci, skutečně přinesou kýžený růst tržeb. Obavy z toho, že umělá inteligence v budoucnu plně nahradí potřebu mnoha tradičních softwarových funkcí, navíc těžce dolehly nejen na samotnou akcii, ale i na celý širší technologický sektor. Investoři se stáhli do defenzivy a přehodnocovali svá portfolia. Při pohledu na tvrdá data je zřejmé, že propad byl drastický. Od svého rekordního závěru z 28. října na hodnotě 542,07 dolaru se akcie propadly o propastných 34,2 %. Svého ročního minima dosáhly 27. března, kdy se obchodovaly za pouhých 356,77 dolaru. Od tohoto krizového bodu však titul začal vykazovat zřetelné známky oživení. V pondělí si připsal solidní zisk 3,6 % a v úterý přidal dalších 2,3 %. Celkově tak od svého březnového dna posílil o 10,2 %. Tento dvouciferný odraz představuje pro mnoho expertů na Wall Street jasný signál, že se akcie momentálně nachází ve standardní korekci předchozího tvrdého výprodeje. Technologický cyklus a zrychlení cloudu Azure Analytik Mark Moerdler ze společnosti Bernstein v rozhovoru pro MarketWatch upozornil na přetrvávající nejistotu ohledně přesného načasování, kdy se výdaje na AI transformují do reálných příjmů. Podle jeho slov se může zdát, že se akcie aktuálně „odráží podél samotného dna“. Navzdory této krátkodobé mlze však Moerdler pevně věří v dlouhodobý potenciál. Současné cenové úrovně podle něj představují mimořádně atraktivní vstupní bod pro nové investory, kteří chtějí do tohoto technologického lídra alokovat svůj kapitál a svézt se na budoucí vlně růstu. Ve své nedávné zprávě určené klientům detailně rozebral, proč se obří kapitálové výdaje zatím neprojevily v růstu cloudové platformy Azure. Existuje pro to hned několik logických a plně obhajitelných důvodů, které vyplývají ze samotné podstaty vývoje umělé inteligence. Firma podle něj v současné fázi pravděpodobně alokuje obrovskou výpočetní sílu primárně směrem k tréninku svých vlastních pokročilých modelů. Zároveň masivně navyšuje kapacity pro své klíčové interní aplikace, jako jsou populární balíček Office a inteligentní asistent Copilot. Moerdler je přesvědčen, že růst tržeb samotného Azure nabere na dynamice již v průběhu následujících dvou čtvrtletí. Tento předpoklad opírá o technologický cyklus, kdy firmě trvá zhruba šest měsíců, než přejde od nákupu hardwarových komponent k reálnému generování příjmů ze serverů. „Zásadní posun odstartoval před dvěma čtvrtletími a my pevně věříme, že společnost již brzy začne sklízet zasloužené ovoce svých masivních investic,“ dodal analytik k optimistickému výhledu klíčové cloudové divize. Defenzivní síla uprostřed sektorové volatility Známky života v posledních několika obchodních seancích nevykazuje pouze jeden konkrétní titul, ale probouzí se celý softwarový sektor. Důkazem je fond iShares Expanded Tech-Software Sector ETF (IGV) , ve kterém tvůrce Windows představuje druhou největší pozici. Tento ostře sledovaný burzovně obchodovaný fond v pondělí prudce vzrostl o 5,4 % a v úterý navázal dalším ziskem ve výši 1 %. Zajímavostí však je rozdílné načasování tržních obratů. Zatímco lídr trhu našel své dno již před téměř třemi týdny, ETF narazilo na své lokální minimum teprve před třemi seancemi, kdy v pátek uzavřelo na nejnižší ceně od listopadu roku 2023. Analytik Billy Fitzsimmons ze společnosti Piper Sandler ve své zprávě z minulého týdne uvedl, že plně chápe obavy trhu z enormních kapitálových výdajů. Zároveň však zdůraznil zcela unikátní postavení firmy v rámci celého odvětví, které ji chrání před nejhoršími tržními otřesy. Navzdory všudypřítomnému pesimismu považuje tuto společnost za jednu z nejlépe defenzivně laděných softwarových firem na současném trhu. Její hlavní síla spočívá ve schopnosti přímo monetizovat probíhající boom umělé inteligence díky obrovské poptávce po cloudové infrastruktuře. Při pohledu na celoroční bilanci jsou ztráty stále patrné. Akcie softwarového lídra od začátku roku odepsaly 18,7 %, zatímco širší softwarový fond iShares se propadl dokonce o 24,8 %. Trh se tak stále nachází v hlubokém záporu. Za zmínku stojí také vývoj společnosti Oracle (ORCL) , která je vůbec největší pozicí ve zmíněném fondu. Její akcie během posledních dvou seancí sice vystřelily o úctyhodných 18 %, avšak v celoročním srovnání stále zůstávají v minusu o 16,4 %.