Klíčové body Zlato umazalo část předchozích ztrát a obchoduje se poblíž 4 630 dolarů za unci díky zprávám o možném pětačtyřicetidenním příměří v Íránu. Prezident Donald Trump stupňuje tlak na otevření Hormuzského průlivu, přičemž jeho desetidenní ultimátum vyprší v pondělí večer. Silný americký trh práce a očekávaný jednoprocentní skok březnové inflace výrazně snižují šance na brzké snížení úrokových sazeb.   Geopolitika a záchvěvy na trhu s drahými kovy Globální finanční trhy nadále čelí extrémní volatilitě, kterou přiživuje neutichající napětí na Blízkém východě. Zlato (GC=F) nicméně dokázalo umazat část svých denních ztrát v reakci na zprávy o intenzivním diplomatickém úsilí. Podle informací serveru Axios, který se odvolává na zdroje obeznámené s probíhajícím jednáním, aktuálně Spojené státy, Írán a regionální zprostředkovatelé diskutují o podmínkách potenciálního pětačtyřicetidenního příměří. Tento krok by mohl vést k definitivnímu ukončení bojů a přinesl na trhy mírnou úlevu. Cena žlutého kovu se tak po dřívějším propadu o 1,6 procenta stabilizovala a obchodovala se v blízkosti 4 630 dolarů za trojskou unci. Později během asijského obchodování spotová cena klesla o mírných 0,5 procenta na úroveň 4 655,64 dolaru. Trhy však zůstávají v napětí kvůli nevyzpytatelné rétorice amerického prezidenta Donalda Trumpa, který během víkendu pohrozil Íránu „peklem“, pokud nedojde k okamžitému otevření Hormuzského průlivu. Teherán toto ultimátum obratem odmítl. Klíčová námořní trasa mezi Íránem a Arabským poloostrovem zůstává z velké části uzavřena již od konce února, kdy válečný konflikt naplno propukl. Prezident Trump již 26. března stanovil Íránu desetidenní lhůtu na obnovení plavby, která vyprší právě v pondělí večer. Situaci navíc komplikují prezidentova další prohlášení o plánované tiskové konferenci na pondělních 13:00 a záhadný příspěvek o dalším termínu stanoveném na úterý 20:00 východoamerického času, u kterého však neposkytl žádné bližší detaily. Zdroj: Shutterstock Makroekonomická realita svazuje ruce centrálním bankéřům Zatímco geopolitické hrozby udržují investory v pozoru, domácí americká ekonomika vysílá signály, které zásadně mění očekávání ohledně budoucí měnové politiky. Zveřejněná data z amerického trhu práce ukázala nečekanou odolnost. Březnový nárůst počtu pracovních míst mimo zemědělský sektor dosáhl nejvyšších hodnot od konce roku 2024. Tato stabilizace trhu práce výrazně ochladila naléhavost případného snižování úrokových sazeb, které by mělo za cíl stimulovat ekonomiku. Tento makroekonomický vývoj vytváří na drahé kovy dodatečný tlak. Zlato jako aktivum, které nenese žádný pravidelný výnos, historicky profituje především z prostředí nízkých úrokových sazeb. Silná data z trhu práce pravděpodobně utvrdí americkou centrální banku (Fed) v jejím zaměření na boj s inflačními riziky. Tyto obavy jsou navíc silně umocňovány rostoucími cenami energií na světových trzích, přičemž Ropa (CL=F) v pondělí zaznamenala další cenový vzestup. Dopady válečného konfliktu již naplno pociťují i běžní američtí spotřebitelé. Cena benzinu u čerpacích stanic ve Spojených státech vzrostla v důsledku války o více než jeden dolar za galon. Tento cenový šok se podle ekonomů naplno projeví v klíčových datech o americké inflaci, která budou zveřejněna v průběhu tohoto týdne. Analytici aktuálně prognózují za březen jednoprocentní nárůst indexu spotřebitelských cen, což by představovalo nejprudší meziměsíční skok od roku 2022. Zdroj: Shutterstock Likvidace pozic a technický výhled pro zbytek týdne Od začátku konfliktu ztratilo zlato přibližně 12 procent své hodnoty. Tento paradoxní pokles v době krize je dán tím, že prudce rostoucí ceny energií vyvolaly paniku z nekontrolovatelné inflace, čímž se rozplynuly vyhlídky na uvolnění měnové politiky. Tradiční status zlata jako bezpečného přístavu byl navíc zastíněn tvrdou realitou finančních trhů. Mnoho investorů bylo nuceno narychlo likvidovat své pozice v drahých kovech, aby získali hotovost na pokrytí ztrát v jiných částech svých portfolií. „Lidé zkrátka stahují své žetony ze stolu, aby ochránili svá aktiva,“ okomentoval současné dění Robert Gottlieb, tržní komentátor a bývalý obchodník s drahými kovy ze společnosti JPMorgan Chase & Co. (JPM) . Zlato je navíc neustále destabilizováno často protichůdnými zprávami od prezidenta Trumpa, jehož rétorika osciluje mezi hrozbami zintenzivnění útoků a signály o blížícím se konci války. Minulý týden si sice kov připsal zisk více než čtyři procenta, avšak čtvrteční pokles přerušil čtyřdenní vítěznou sérii. Charu Chanana, hlavní investiční stratéžka společnosti Saxo Markets v Singapuru, upozorňuje na technické aspekty trhu. „Dvousetdenní klouzavý průměr prozatím vydržel a oživení z konce měsíce naznačuje, že fáze masivních výprodejů by mohla polevovat,“ uvedla. Jedním dechem však dodala, že celkový obrázek ještě není zcela jasný a zlato může být nadále stahováno dolů inflačními riziky a širším propadem trhů. Na ostatních trzích Stříbro (SI=F) oslabilo o 1,1 procenta na 72,19 dolaru. Platina (PL=F) rovněž zaznamenala pokles, zatímco Palladium (PA=F) rostlo. Bloomberg Dollar Spot Index, který měří sílu americké měny, zůstal po předchozím růstu o 0,3 procenta beze změny.