Klíčové body Americký prezident potvrdil pokračování námořní blokády íránských přístavů, což vyvolalo masivní zdražování na globálních trzích. Íránský nejvyšší vůdce odmítl ústupky v jaderném a raketovém programu, čímž pohřbil naděje na brzké uvolnění Hormuzského průlivu. Přední těžařské společnosti varují před kritickým nedostatkem fyzických dodávek suroviny, který zasáhne importní země již na přelomu června a července.   Eskalace napětí a prudký cenový skok Globální energetické trhy zažívají bezprecedentní otřesy v důsledku neústupného postoje Spojených států vůči Teheránu. Americký prezident Donald Trump oficiálně potvrdil, že nehodlá ustoupit od přísné námořní blokády íránských přístavů. Toto razantní prohlášení okamžitě umocnilo obavy investorů, že strategicky klíčový Hormuzský průliv zůstane pro mezinárodní obchod uzavřen mnohem déle, než se původně předpokládalo. Výsledkem je již druhý po sobě jdoucí týden masivního růstu cen klíčových energetických komodit. Evropský benchmark Ropa Brent s dodáním v červenci sebevědomě překonal psychologickou hranici 111 dolarů za barel. Podobně agresivní růst zaznamenala i americká lehká Ropa WTI , která se přiblížila k úrovni 106 dolarů. V týdenním horizontu si tak americký standard připsal mimořádný dvanáctiprocentní zisk. Během uplynulých dvou týdnů hodnota černého zlata vystřelila o více než čtvrtinu, což jasně ilustruje paniku pramenící z paralýzy klíčové vodní cesty. Před vypuknutím válečného konfliktu protékala Hormuzským průlivem zhruba pětina veškeré světové produkce surové ropy. Jakékoliv naděje na diplomatické řešení navíc tvrdě zmrazil íránský nejvyšší vůdce Mojtaba Chameneí. V ostrém písemném prohlášení zpochybnil samotnou reálnost jakékoliv dohody s Washingtonem. Teherán podle jeho slov v žádném případě neobětuje své jaderné ani raketové technologie a vyslal jasný signál, že si hodlá udržet absolutní kontrolu nad zablokovaným průlivem. Absolutní patová situace ve vyjednávání tak prodlužuje téměř úplné uzavření této vitální tepny. Extrémní nejistota ohledně budoucích dodávek se na trzích projevuje prudkými cenovými výkyvy a zplošťováním forwardové křivky. Výprodeje jsou nyní obchodníky vnímány s extrémní opatrností, zatímco jakýkoliv náznak růstu okamžitě přitahuje masivní spekulativní kapitál, který žene ceny ještě výše. Zdroj: Shutterstock Chcete využít této příležitosti?Zásahy centrálních bank a sváteční útlum Současná tržní dynamika je částečně zkreslena i kalendářními vlivy. Objemy obchodů během asijské seance klesly hluboko pod dlouhodobý normál, jelikož mnoho klíčových světových trhů zůstalo uzavřeno. Důvodem byly oslavy Svátku práce, které zastavily obchodování v Číně, Singapuru, Německu, Francii a Brazílii. Snížená likvidita tak paradoxně poskytuje prostor pro ještě agresivnější cenové pohyby při menších objemech reálných transakcí. Analytik Carl Larry ze společnosti Enverus současnou situaci popsal jako vysoce rizikové, avšak lukrativní prostředí. Podle jeho slov se obchodníci sice bojí otevírat krátké pozice, ale naskakují do rozjetého vlaku při každém pohybu vzhůru. Každý obchodní den je tak na současném trhu naprostým dobrodružstvím, které však nabízí příležitost k bezprecedentně rychlému zhodnocení kapitálu pro ty, kteří dokážou správně odhadnout geopolitický vývoj. Turbulence na komoditních trzích se navíc začínají nebezpečně přelévat i do měnového sektoru. Nejvyšší měnový představitel Japonska varoval, že úřady v Tokiu udržují stav nejvyšší pohotovosti a jsou připraveny kdykoliv intervenovat přímo na trhu s ropnými futures. Právě zde totiž probíhají masivní spekulativní operace, které začaly tvrdě dopadat na stabilitu japonské národní měny. Japonsko již ve čtvrtek muselo nečekaně vstoupit na devizový trh. Cílenými nákupy jenů se snažilo podpořit oslabující měnu, což vyvolalo okamžitou řetězovou reakci. Podle informovaných zdrojů tento překvapivý krok způsobil nejprudší propad indexu Bloomberg Dollar Spot od ledna letošního roku. Propojení komoditních spekulací s měnovou stabilitou tak nutí centrální bankéře k nestandardním a vysoce agresivním tržním zásahům. Hrozba kritického nedostatku a americký export Zatímco finanční trhy řeší volatilitu a spekulace, reálná ekonomika se připravuje na tvrdý náraz. Průmyslový gigant ConocoPhillips vydal mimořádně znepokojivé varování před bezprostředně hrozícím kritickým nedostatkem ropy pro vybrané státy. Válka, která právě vstupuje do svého třetího měsíce, začíná tvrdě dopadat na fyzické dodavatelské řetězce. Finanční ředitel společnosti Andy O’Brien během čtvrtečního konferenčního hovoru s analytiky potvrdil, že tlak na nabídku se pravděpodobně dramaticky zhorší hned s příchodem června. Podle O’Briena trhy dosud těžily z určitého období odkladu. Tankery, které stihly opustit Perský záliv ještě koncem února před úplnou eskalací konfliktu, byly po celou dobu na moři a postupně saturovaly tržní poptávku. Nyní však již všechna tato plavidla dosáhla svých cílových destinací a vyložila náklad. Tranzitní potrubí a námořní trasy z Blízkého východu jsou tak v tuto chvíli fakticky prázdné, což znamená okamžitý výpadek pro importně závislé ekonomiky. Tento fundamentální zlom se již začíná propisovat do cenotvorby. Historická mezera mezi takzvanými papírovými cenami na burze a cenami za fyzické dodávky suroviny se začíná rapidně zužovat. Hmatatelný nedostatek komodity na domácích trzích se materializuje vůbec poprvé od začátku válečného konfliktu. Odběratelé si začínají uvědomovat, že zajištění reálných barelů bude v následujících týdnech otázkou přežití jejich průmyslových kapacit. Vzniklé vakuum na globálním trhu se tak snaží narychlo zaplnit severoameričtí producenti. Export americké surové ropy v minulém týdnu vystřelil na absolutní historické rekordy. Zahraniční nákupčí v panice oslovují americké těžaře ve snaze zajistit si alespoň částečnou náhradu za ztracené dodávky z Blízkého východu. Tento masivní odliv americké produkce do zahraničí však může brzy vyvolat tlak i na vnitřní trh Spojených států.