Případná mega IPO společností SpaceX a OpenAI by mohla posunout obchody s umělou inteligencí hlouběji do teritoria bubliny. Michael Hartnett z Bank of America odhaduje, že by tyto primární úpisy mohly zvýšit koncentraci amerického trhu ze současných 40 % na 48 % celkové tržní kapitalizace. To by překonalo dot-com bublinu, japonský trh 80. let i historická maxima z 20. let minulého století.
Tento vývoj však naráží na realitu dluhopisového trhu. Nová IPO by po investorech vyžadovala platit za růst, který přijde až za několik let, přičemž rostoucí výnosy toto čekání výrazně prodražují. Podle indexu spotřebitelských cen (CPI) vzrostla dubnová inflace na 3,8 %, čímž se přibližuje k hranici 4 %, kterou BofA označuje pro akcie za historicky rizikovou. V minulých cyklech, kdy CPI překročil tuto úroveň, ztratil index S&P 500 v průměru zhruba 4 % během následujících tří měsíců a téměř 7 % během šesti měsíců.
Tlak se již projevuje napříč trhy, přičemž výnos 30letých amerických státních dluhopisů se vrací zpět k hranici 5 %. Přestože by úspěšný debut těchto technologických gigantů mohl prodloužit růst v sektoru AI, rostoucí inflace a výnosy mohou investory donutit k přehodnocení toho, jakou cenu má budoucí růst, když je čekání na něj stále dražší.
Případná mega IPO společností SpaceX a OpenAI by mohla posunout obchody s umělou inteligencí hlouběji do teritoria bubliny. Michael Hartnett z Bank of America odhaduje, že by tyto primární úpisy mohly zvýšit koncentraci amerického trhu ze současných 40 % na 48 % celkové tržní kapitalizace. To by překonalo dot-com bublinu, japonský trh 80. let i historická maxima z 20. let minulého století.
Tento vývoj však naráží na realitu dluhopisového trhu. Nová IPO by po investorech vyžadovala platit za růst, který přijde až za několik let, přičemž rostoucí výnosy toto čekání výrazně prodražují. Podle indexu spotřebitelských cen vzrostla dubnová inflace na 3,8 %, čímž se přibližuje k hranici 4 %, kterou BofA označuje pro akcie za historicky rizikovou. V minulých cyklech, kdy CPI překročil tuto úroveň, ztratil index S&P 500 v průměru zhruba 4 % během následujících tří měsíců a téměř 7 % během šesti měsíců.
Tlak se již projevuje napříč trhy, přičemž výnos 30letých amerických státních dluhopisů se vrací zpět k hranici 5 %. Přestože by úspěšný debut těchto technologických gigantů mohl prodloužit růst v sektoru AI, rostoucí inflace a výnosy mohou investory donutit k přehodnocení toho, jakou cenu má budoucí růst, když je čekání na něj stále dražší.
Případná mega IPO společností SpaceX a OpenAI by mohla posunout obchody s umělou inteligencí hlouběji do teritoria bubliny. Michael Hartnett z Bank of America odhaduje, že by tyto primární úpisy mohly zvýšit koncentraci amerického trhu ze současných 40 % na 48 % celkové tržní kapitalizace. To by překonalo dot-com bublinu, japonský trh 80. let i historická maxima z 20. let minulého století. Tento vývoj však naráží na realitu dluhopisového trhu. Nová IPO by po investorech vyžadovala platit za růst, který přijde až za několik let, přičemž rostoucí výnosy toto čekání výrazně prodražují. Podle indexu spotřebitelských cen (CPI) vzrostla dubnová inflace na 3,8 %, čímž se přibližuje k hranici 4 %, kterou BofA označuje pro akcie za historicky rizikovou. V minulých cyklech, kdy CPI překročil tuto úroveň, ztratil index S&P 500 v průměru zhruba 4 % během následujících tří měsíců a téměř 7 % během šesti měsíců. Tlak se již projevuje napříč trhy, přičemž výnos 30letých amerických státních dluhopisů se vrací zpět k hranici 5 %. Přestože by úspěšný debut těchto technologických gigantů mohl prodloužit růst v sektoru AI, rostoucí inflace a výnosy mohou investory donutit k přehodnocení toho, jakou cenu má budoucí růst, když je čekání na něj stále dražší.
