Americké akcie ztratily po překvapivě silné inflaci. Klíčové body Americké akcie oslabily po vyšší inflaci Nasdaq zasáhl pokles technologických a čipových firem Ropa Brent vzrostla nad 107 dolarů za barel Trhy čekají delší období vysokých úrokových sazeb Americké akciové trhy v úterý převážně oslabily poté, co nová data o inflaci ukázala silnější růst spotřebitelských cen, než investoři očekávali. Pod tlak se dostal především technologický sektor a výrobci čipů, kteří v posledních měsících patřili mezi hlavní tahouny růstu trhu. Index S&P 500 nakonec uzavřel se ztrátou 0,2 % na 7401 bodech. Během obchodování přitom krátkodobě odepisoval až jedno procento. Technologický Nasdaq Composite klesl o 0,7 % na 26.088 bodů, přestože během dne ztrácel až dvě procenta. Naopak index Dow Jones zakončil obchodování mírným růstem o 0,1 % na 49.760 bodech. Pomohly mu především defenzivní společnosti ze zdravotnictví a spotřebního sektoru. Investoři během dne přesouvali část kapitálu z růstových technologických titulů do stabilnějších firem, které bývají v období zvýšené nejistoty považovány za bezpečnější. Přesto zůstávají hlavní americké indexy poblíž historických maxim. Trhy v posledních týdnech podporovala silná výsledková sezóna, pokračující boom kolem umělé inteligence a očekávání možného uklidnění konfliktu mezi Spojenými státy a Íránem. Úterní data o inflaci ale připomněla, že vyšší ceny energií začínají znovu vytvářet tlak na americkou ekonomiku i měnovou politiku Fedu. Inflace v USA vystoupala nejvýše od května 2023 Hlavním tématem dne bylo zveřejnění dubnového indexu spotřebitelských cen CPI. Data překonala očekávání trhu a ukázala, že růst cen v americké ekonomice zůstává výrazně silnější, než investoři doufali. Podle údajů amerického Úřadu pro statistiku práce vzrostl celkový index CPI meziměsíčně o 0,6 % a meziročně o 3,8 %. Trh přitom očekával meziroční inflaci 3,7 %. Jde zároveň o nejvyšší meziroční růst spotřebitelských cen od května 2023. Zdroj: Shutterstock Jádrová inflace, která nezahrnuje ceny potravin a energií, vzrostla meziměsíčně o 0,4 % a meziročně o 2,8 %. Také v tomto případě byly výsledky vyšší než očekávání analytiků. Významnou roli při růstu inflace sehrály energie. Index cen energií vzrostl v dubnu meziměsíčně o 3,8 % a tvořil více než 40 % celkového měsíčního růstu spotřebitelských cen. Na meziroční bázi ceny energií vyskočily o 17,9 %, což představuje nejvyšší růst od září 2022. Výrazně zdražoval i benzín. Jeho ceny vzrostly meziměsíčně o 5,4 % a meziročně dokonce o 28,4 %, nejvíce od července 2022. Vyšší ceny energií jsou především důsledkem pokračujícího konfliktu na Blízkém východě a omezeného provozu v Hormuzském průlivu, kterým proudí významná část světových dodávek ropy. Právě drahá ropa nyní představuje jeden z hlavních problémů pro americkou centrální banku. Investoři začínají stále více počítat s tím, že Fed ponechá úrokové sazby vysoko delší dobu. Trhy přestávají věřit v rychlé snížení sazeb Po zveřejnění inflačních dat začali obchodníci zvyšovat očekávání dalšího růstu úrokových sazeb během podzimních měsíců. Trh nyní více počítá s možností zvýšení sazeb v září, říjnu i prosinci. Vyšší inflace přichází navíc v citlivém období pro americkou centrální banku. Současnému předsedovi Fedu Jeromu Powellovi končí mandát během několika dnů a očekává se jeho nahrazení Kevinem Warshem, bývalým guvernérem Fedu. Investoři přitom Warsha vnímají jako zastánce přísnější měnové politiky. Vyšší úrokové sazby jsou problémem hlavně pro technologické firmy, jejichž valuace jsou výrazně citlivé na cenu peněz a očekávané budoucí zisky. Pod tlak se proto dostaly zejména polovodičové společnosti a AI tituly. Někteří ekonomové zároveň upozornili, že část růstu jádrové inflace mohla být ovlivněna metodikou výpočtu nákladů na bydlení. Ani to ale nezměnilo hlavní reakci trhu — inflace zůstává příliš vysoká a očekávání rychlého uvolnění měnové politiky dál slábnou. Konflikt s Íránem dál podporuje růst cen ropy Významným tématem zůstává také geopolitická situace na Blízkém východě. Prezident Donald Trump v pondělí uvedl, že příměří mezi Washingtonem a Teheránem je v kritickém stavu poté, co odmítl íránský návrh dohody. Trump označil íránský protinávrh za nepřijatelný a později uvedl, že Spojené státy nebudou spěchat s uzavřením dohody. Před odletem do Číny zároveň naznačil, že chce s čínským prezidentem Si Ťin-pchingem dlouze jednat právě o Íránu a situaci kolem dodávek ropy. Zdroj: Shutterstock Nejistota kolem konfliktu dál podporovala růst cen energií. Ropa Brent zdražila o 3,5 % nad 107 dolarů za barel, zatímco americká ropa WTI vzrostla o 4,4 % nad 102 dolarů. Ceny ropy tak zůstávají výrazně výše než před začátkem konfliktu a zvyšují obavy z další inflační vlny. Vedle makroekonomických témat investoři sledovali i firemní zprávy. Akcie GameStopu (GME) oslabily o 3,4 % poté, co eBay (EBAY) odmítla nabídku na převzetí v hodnotě 56 miliard dolarů. Výrazný propad zaznamenaly také akcie Under Armour (UA) po slabších výsledcích a zhoršeném výhledu. Společnost Hims & Hers Health (HIMS) ztratila přibližně 14 % po slabších tržbách a nečekané ztrátě.