Podíl burzovně obchodovaných fondů na celkovém tržním objemu dosáhl podle dat burzy IEX historického maxima 27,6 %. Tento masivní nárůst aktivity netáhnou tradiční pasivní fondy, ale vysoce rizikové pákové produkty, které tvoří zhruba 40 % objemu obchodů. V roce 2025 počet ETF kótovaných ve Spojených státech vůbec poprvé v historii překonal počet veřejně obchodovaných společností.   Historický milník pro pasivní i aktivní investování Burzovně obchodované fondy zažívají na globálních trzích bezprecedentní rozmach, který nyní vyvrcholil dosažením zcela nového historického milníku. Podle nejnovějších údajů burzy IEX se podíl těchto instrumentů na celkovém objemu tržních obchodů vyšplhal na rekordních 27,6 %. Tento údaj představuje naprosto zásadní skok v porovnání s dlouhodobým průměrem minulých let. Po dlouhou dobu se totiž aktivita spojená s těmito fondy pohybovala v poměrně úzkém pásmu. Historicky jejich podíl na celkovém tržním objemu osciloval mezi vyššími desítkami procent a hranicí lehce přesahující dvacet procent. Současný průraz směrem k hranici 30 % tak jasně ukazuje na hlubokou strukturální proměnu v tom, jakým způsobem dnešní investoři a obchodníci přistupují k alokaci svého kapitálu. Tento strmý nárůst obchodní aktivity by mohl na první pohled svádět k domněnce, že za ním stojí masivní příliv peněz do tradičních, široce diverzifikovaných portfolií. Realita na pozadí těchto ohromujících čísel je však mnohem komplexnější a ukazuje na to, že trh v současnosti pohání zcela jiný typ finančních nástrojů, než by většina analytiků původně předpokládala. Skrytý motor trhu v podobě pákových nástrojů Zajímavým paradoxem současného rekordu je fakt, že jeho hlavním hybatelem nejsou gigantické fondy zaměřené na dlouhodobé držení, jako je například Vanguard S&P 500 ETF (VOO) . Data burzy IEX naopak jednoznačně ukazují, že skutečným motorem tohoto masivního nárůstu jsou pákové burzovní fondy. Tyto vysoce volatilní produkty v současnosti tvoří zhruba 40 % celkového objemu obchodování se všemi fondy na trhu. Dominance těchto nástrojů je o to více fascinující, když se podíváme na žebříček nejaktivnějších instrumentů. Hned sedm z deseti nejvíce obchodovaných fondů v současnosti využívá finanční páku. Tento fakt je naprosto ohromující zejména při pohledu na stranu spravovaných aktiv, kde tyto pákové produkty představují v podstatě jen zanedbatelnou statistickou odchylku. V současné době drží pákové fondy aktiva v hodnotě přibližně 175 miliard dolarů. To je sotva jediné procento z celkového koláče 15,6 bilionu dolarů, které jsou aktuálně zaparkovány v amerických burzovně obchodovaných fondech. Jinými slovy, nepatrný zlomek celého odvětví z hlediska spravovaného majetku je přímo zodpovědný za téměř polovinu veškeré obchodní aktivity. Je však nutné podotknout, že statistiky burzy IEX primárně vycházejí z počtu zobchodovaných akcií. Vzhledem k tomu, že pákové fondy se často obchodují za relativně nízké nominální ceny a vyznačují se extrémně vysokou obrátkovostí, jejich vliv v metrikách založených na kusech akcií přirozeně působí ještě mnohem mohutněji. Zlatá éra fondů a exploze nových produktů Při použití optiky celkové dolarové hodnoty obchodů vypadá situace o něco méně asymetricky, přesto však zůstává vysoce nadprůměrná. Během pondělního obchodování tvořily pákové a inverzní fondy zhruba 16 % zobchodované hodnoty mezi stovkou nejaktivnějších fondů. Do první desítky se přitom probojovaly hned dva takové nástroje, a to Direxion Daily Semiconductor Bull 3X Shares (SOXL) a jeho protějšek Direxion Daily Semiconductor Bear 3X Shares (SOXS) . Objemy kapitálu, které těmito nástroji protékají, jsou i tak naprosto fascinující. Fond zaměřený na růst polovodičového sektoru byl z hlediska dolarové hodnoty třetím nejaktivnějším fondem na celém trhu s objemem přibližně 7,8 miliardy dolarů. Jeho inverzní varianta se umístila na devátém místě s objemem zhruba 2,9 miliardy dolarů. Oba tyto nástroje tak dokázaly přesunout více peněz než největší fond na planetě podle spravovaných aktiv, který ve stejném období zobchodoval "pouze" 2,7 miliardy dolarů. Větší aktivitu než zmíněný polovodičový býčí fond zaznamenaly pouze dva absolutní giganti trhu. Konkrétně se jednalo o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY) a technologicky laděný Invesco QQQ Trust (QQQ) , přičemž každý z nich dosáhl objemu kolem 19 miliard dolarů. Ať už se na data podíváme z jakéhokoliv úhlu, pákové nástroje hrají na trhu nepoměrně větší roli, než by odpovídalo jejich skutečné velikosti. Burza IEX upozorňuje i na druhou zásadní sílu, která tento trend pohání. Na trhu je zkrátka k dispozici mnohem více produktů než kdy dříve. Rok 2025 přinesl další historický milník, když počet fondů kótovaných ve Spojených státech poprvé překonal počet veřejně obchodovaných společností. Samotný počet nových emisí by samozřejmě trhem nepohnul, pokud by o ně investoři nejevili zájem. Je však zcela zřejmé, že účastníci trhu tyto nástroje využívají stále častěji. Mnozí investoři, kteří by v minulosti k vyjádření svého tržního názoru obchodovali s jednotlivými akciemi, dnes raději sahají po komplexních fondech. Současná exploze pákových fondů vázaných na jednotlivé akcie, které obchodníkům umožňují realizovat agresivní sázky bez nutnosti využívat tradiční maržové účty, pak do tohoto již tak silného ohně přilila další pomyslný olej.