Nasdaq rostl díky výraznému zotavení čipových akcií Alphabet (GOOGL) (GOOG) musí obhájit vysoké investice do umělé inteligence Softwarové firmy oslabily po negativních doporučeních analytiků Konflikt s Íránem vytlačil ropu nad 91 dolarů Americké akcie v úterý solidně posilovaly. Wall Street podpořil především návrat investorů k čipovým titulům a růst několika významných společností po zveřejnění hospodářských výsledků. Technologický sektor zamířil vzhůru, optimismus se však netýkal softwarových firem, které se dostaly pod tlak po několika negativních doporučeních analytiků. V 19:21 SELČ posiloval širší index S&P 500 o 0,9 % na 7 507,83 bodu. Technologicky zaměřený Nasdaq Composite přidával 1,4 % na 25 853,66 bodu a Dow Jones Industrial Average rostl o 0,8 % na 52 276,19 bodu. Ještě výrazněji se dařilo indexu Nasdaq 100, který vykazoval růst kolem 2 %. Vývoj trhu tento týden ovlivňuje především výsledková sezóna za druhé čtvrtletí. Ekonomický kalendář nabízí jen omezené množství důležitých dat a americká centrální banka se nachází v období komunikačního omezení před svým zasedáním. Investoři proto hledají hlavní impulzy ve firemních výsledcích, výhledech managementů a plánech na další investice. Čipové akcie pokračují v prudkém zotavení Hlavním motorem úterního růstu byl čipový sektor, který pokračoval v odrazu po předchozím prudkém výprodeji. Philadelphia Semiconductor Index, považovaný za důležitý ukazatel vývoje výrobců polovodičů, v úterý rostl téměř o 6 %. Ještě na konci dubna zaznamenal tento index rekordní sérii 18 růstových obchodních dnů v řadě. Dne 22. června následně uzavřel na historickém maximu 14 634,70 bodu. Poté však přišla výrazná korekce a minulý pátek se index nacházel více než 20 % pod rekordní hodnotou, čímž vstoupil do pásma medvědího trhu. Předchozí růst čipových společností souvisel především s optimismem kolem umělé inteligence. Investoři očekávali, že vysoké výdaje na datová centra, čipy a další výpočetní infrastrukturu vytvoří pro výrobce polovodičů dlouhodobý zdroj růstu. Silný zájem o sektor pomohl americkému trhu překonat obavy spojené s konfliktem na Blízkém východě a vrátit se k rekordním hodnotám. V posledních týdnech se však začaly množit pochybnosti, zda je současné tempo investic do infrastruktury pro AI dlouhodobě udržitelné. Největší technologické společnosti včetně členů skupiny Magnificent Seven plánují investovat miliardy dolarů do další výstavby výpočetních kapacit. Trh se proto stále více ptá, jak rychle se tyto výdaje promění ve skutečné výnosy. Ani mimořádně silné výsledky některých významných firem zatím nedokázaly obavy investorů zcela odstranit. Podle Michaela O’Rourkea ze společnosti Jones Trading se nicméně kapitál znovu přesouvá k růstovým titulům spojeným s umělou inteligencí, k čemuž přispěl také příznivý vývoj paměťových akcií během asijského obchodování. Alphabet bude muset obhájit vysoké investice do AI Pozornost investorů se nyní soustředí na výsledky společnosti Alphabet (GOOGL) (GOOG) . Mateřská společnost Googlu zveřejní čtvrtletní čísla ve středu a jedním z nejdůležitějších témat bude výhled kapitálových výdajů. Trh má obavy, že rozsáhlé investice Alphabetu do umělé inteligence mohou v dalších letech spotřebovat významnou část firemního peněžního toku. Společnost proto bude muset prokázat, že vysoké výdaje přinášejí konkrétní obchodní výsledky a vytvářejí předpoklady pro další růst. Zvláštní pozornost se pravděpodobně zaměří na plánované výdaje pro rok 2027. Investoři budou rovněž sledovat, jak rychle dokáže Alphabet převést nevyřízené zakázky v hodnotě 400 miliard dolarů v cloudové divizi Google Cloud do vykázaných tržeb. Výsledky mají zveřejnit také výrobci čipů Intel Corporation (INTC) a Texas Instruments (TXN) . Jejich hospodaření může nabídnout další informace o poptávce po polovodičích a aktuálním stavu investičního cyklu souvisejícího s AI. Růst technologického sektoru se však nepřenesl na softwarové společnosti. ETF iShares Expanded Tech-Software Sector bylo pod tlakem kvůli poklesu několika významných titulů. Akcie společností Workday (WDAY) a Adobe (ADBE) oslabovaly poté, co Morgan Stanley zahájila pokrytí jejich hodnocení doporučením Underweight. Pod tlak se dostala také společnost Datadog (DDOG) po snížení doporučení ze strany Jefferies. Investoři současně sledovali výsledky společností General Motors (GM) , Danaher (DHR) a Charles Schwab (SCHW) . Automobilka General Motors patřila mezi nejvýrazněji rostoucí tituly a její akcie přidávaly více než 5 %. Výsledky během týdne zveřejní také Philip Morris International (PM) , Gevo (GEVO) , Moody’s (MCO) a CME Group (CME) . Vývoj na dluhopisovém trhu však představoval určité riziko. Výnos desetiletého amerického státního dluhopisu vzrostl o 2,4 bazického bodu na 4,622 %, protože investoři dluhopisy prodávali. Další oslabování globálních dluhopisů by mohlo výnosy posunout nad květnový vrchol na nejvyšší úroveň za přibližně rok a půl, což by mohlo vytvářet tlak zejména na růstové akcie. Konflikt s Íránem zvyšuje ceny ropy i inflační rizika Vedle firemních výsledků zůstává hlavním zdrojem nejistoty konflikt mezi Spojenými státy a Íránem. Írán v úterý zaútočil na tanker v Hormuzském průlivu, zatímco americká armáda provedla další údery na íránské cíle. Pokračoval tak stupňující se cyklus útoků a odvetných akcí mezi Teheránem a Washingtonem. Napadené plavidlo se nacházelo v Hormuzském průlivu poblíž Ománu a jeho posádka musela loď opustit. K útoku se přihlásily íránské Islámské revoluční gardy. Ty zároveň oznámily, že vyslaly drony proti třem hlavním americkým vojenským zařízením v Kuvajtu. Írán měl rovněž útočit na americké základny v Jordánsku, Sýrii a Bahrajnu. Americká armáda v pondělí večer oznámila dokončení desátého po sobě jdoucího dne útoků proti Íránu. Centrální velení Spojených států uvedlo, že údery směřovaly na íránské vojenské cíle a jejich účelem bylo omezit schopnost země napadat obchodní lodě v Hormuzském průlivu. Výbuchy byly hlášeny v oblastech Bandar Abbas, ostrova Kešm a Konaraku. Pokračující konflikt se výrazně promítá do cen energií. Futures na ropu Brent v úterý rostly o 2 % na 91,04 dolaru za barel, zatímco americká ropa WTI posilovala o 2,1 % na 84,24 dolaru za barel. Ceny ropy již v pondělí vystoupaly na pětitýdenní maxima. Obnovené boje totiž výrazně omezily přepravu přes Hormuzský průliv, což zvýšilo obavy z poklesu globálních zásob a dalšího utažení nabídky. Vyšší ceny energií současně posilují riziko nové vlny globálních inflačních tlaků. Část růstu cen ropy se však později vytratila, protože regionální prostředníci pokračovali ve snaze obnovit mírová jednání. Američtí i íránští představitelé navíc naznačili, že zůstávají otevřeni případnému návratu k rozhovorům. Trhy si proto stále zachovávají určitou naději, že konflikt může postupně směřovat ke zmírnění.