Společnost SpaceX úspěšně završila třináctý testovací let systému Starship, přesto její akcie nadále čelí výraznému prodejnímu tlaku a prohlubují několikatýdenní propad. Připravovaný čtrnáctý start slibuje bezprecedentní podívanou, neboť se inženýři pokusí zachytit horní stupeň rakety pomocí masivních mechanických ramen přímo na odpalovací věži. Investory v současnosti znepokojuje především extrémně vysoká valuace podniku dosahující 1,5 bilionu dolarů a hrozba masivního vybírání zisků ze strany raných akcionářů.   Technologický triumf v ostrém kontrastu s tržní realitou Začátek obchodování sice přinesl mírný optimismus, ten se však velmi rychle vytratil. Akcie společnosti SpaceX (SPCX) si v předburzovní fázi připisovaly drobné zisky v reakci na páteční úspěšný testovací let obřího systému Starship, ovšem pozitivní momentum nevydrželo. Těsně před osmou hodinou ranní se cenné papíry vesmírného a zčásti i umělou inteligencí poháněného impéria Elona Muska propadly o 0,5 % na hodnotu 114,60 dolaru. Tento pokles působí o to palčivěji, že širší trh vykazoval jasně rostoucí tendenci. Termínové kontrakty na klíčový index S&P 500 (^GSPC) ve stejnou chvíli posilovaly o 0,9 %, zatímco futures na tradiční Dow Jones Industrial Average (^DJI) rostly dokonce o 1,1 %. Investoři tak musí při pohledu na vývoj akcií pociťovat značnou frustraci. Páteční start přitom představoval již třináctou zkoušku tohoto revolučního systému a z technologického hlediska šlo o naprosto mimořádnou událost. Podle všeho se podařilo splnit veškeré vytyčené cíle testu. Horní stupeň rakety bezchybně vynesl na oběžnou dráhu dvacet satelitů Starlink třetí generace, označovaných jako V3. Následně stroj úspěšně zažehl svůj motor v nehostinném vakuu vesmírného prostoru a celá mise byla završena hladkým a kontrolovaným dopadem do vod Indického oceánu. Analytik Michael Leshock ze společnosti KeyBanc ve své nedělní zprávě nešetřil chválou, když výsledek označil za „téměř dokonalý“. Podle jeho slov se inženýrům podařilo vůbec poprvé dosáhnout celé řady zcela zásadních milníků. Jedinou drobnou kaňkou na jinak bezprecedentním úspěchu byl fakt, že nosný stupeň rakety nedokázal provést měkké přistání do moře u pobřeží amerického Texasu. Přesto Leshock celou událost hodnotí jako mimořádně úspěšný let a smysluplný triumf, který posouvá hranice možného. Ambiciózní vize a extrémní manévr na obzoru Systém Starship není jen obyčejnou raketou, ale představuje kolosální, plně znovupoužitelný startovací komplex. Jeho hlavním účelem je dramaticky snížit astronomické náklady spojené s cestováním do vesmíru. Právě radikální zlevnění dopravy na oběžnou dráhu otevírá dveře zcela novým aplikacím. Mezi ty nejambicióznější patří například budování masivních datových center přímo ve vesmíru, přičemž SpaceX plánuje od roku 2028 začít budovat obří konstelaci satelitů dedikovaných pro výpočetní operace umělé inteligence. Vývoj lodi Starship je tak pro dlouhodobé přežití a dominanci společnosti naprosto kritický. Zatímco aktuální třináctý test potvrdil spolehlivost základních systémů, ten čtrnáctý, který by se měl uskutečnit již za několik málo týdnů, slibuje doslova extrémní podívanou. Generální ředitel Elon Musk na sociální síti X avizoval, že se společnost pravděpodobně pokusí o historický manévr. Cílem bude zachytit přistávající horní stupeň rakety přímo ve vzduchu pomocí gigantických mechanických ramen, kterým se v inženýrském žargonu přezdívá „jídelní hůlky“, umístěných na odpalovací věži. Je nutné podotknout, že SpaceX již v minulosti dokázala zachytit nosný stupeň rakety Starship, což samo o sobě představovalo neuvěřitelný inženýrský výkon. Nyní chce tento proces aplikovat i na horní stupeň a dovést znovupoužitelnost k naprosté dokonalosti. Snaha vracet rakety přímo na odpalovací věž a zachytávat je ve vzduchu má zcela pragmatický důvod. Tento postup má drasticky zkrátit dobu potřebnou pro přípravu stroje k dalšímu letu. Konečným cílem SpaceX je provozovat celou flotilu raket Starship, které budou do vesmíru startovat tisíckrát za sebou, na rozdíl od současných stovek startů osvědčené rakety Falcon 9. Valuační obavy a klíčový test na Wall Street Z technologického hlediska byl páteční test pro SpaceX jednoznačně výbornou zprávou, kterou společnost po sérii burzovních nezdarů nutně potřebovala. Při vstupu do pondělního obchodování měly totiž akcie za sebou tři po sobě jdoucí ztrátové týdny. Během tohoto nešťastného období odepsaly hrozivých 38 % své hodnoty. Cena akcií se tak propadla hluboko pod upisovací cenu z primární nabídky, která činila 135 dolarů. Aktuálně se titul obchoduje více než 40 % pod svým historickým zavíracím maximem 201,80 dolaru, kterého dosáhl jen několik dní po svém rekordním vstupu na burzu. Na akcie SpaceX v současnosti doléhá hned několik negativních faktorů, přičemž tím naprosto zásadním je samotná valuace podniku. I přes nedávné masivní propady si společnost stále udržuje astronomickou hodnotu na úrovni 1,5 bilionu dolarů. Titul se tak obchoduje za zhruba čtyřicetinásobek odhadovaných tržeb pro rok 2026. Tento násobek je výrazně bohatší a prémiovější než u jiných společností s bilionovou tržní kapitalizací, což logicky vyvolává mezi analytiky značnou nervozitu. K valuačním obavám se přidává i strach z možného vybírání zisků ze strany raných investorů. V nadcházejících měsících se navíc uvolní k obchodování značné množství dosud blokovaných akcií SpaceX, což by mohlo převis nabídky nad poptávkou ještě více prohloubit. Zda bude třináctý testovací let stačit k překonání těchto silných protivětrů, ukáže až čas. Další zatěžkávací zkouška na Wall Street přijde již 4. srpna, kdy bude společnost SpaceX reportovat své čtvrtletní hospodářské výsledky.