Společnost Tesla (NASDAQ:TSLA) se od svého vzniku vymyká normám a posouvá hranice. Její ambiciózní poslání „urychlit přechod světa na udržitelnou energii“ ji vyneslo do čela světového odvětví elektromobilů. Příběh akcií TSLA však přesahuje její zdatnost ve výrobě elektromobilů. Její pronikání do oblastí, jako je technologie autonomního řízení, skladování energie a solární energie, ji staví do pozice diverzifikovaného technologického hráče, který z hlediska potenciálního růstu a vlivu na trh konkuruje tradičním technologickým gigantům.
Tato kombinace výroby automobilů a technologických inovací vedla některé analytiky k tomu, že Teslu označili nejen za výrobce automobilů, ale za vznikající technologický konglomerát.
Zde je problém – při všech silných stránkách společnosti investoři zřejmě nejsou schopni pochopit, že je rozdíl mezi společností a akcií, natož mezi člověkem a firmou, a že stlačování marží bude časem stále větší problém.
Zdroj: Bloomberg
Rok jako na horské dráze pro akcie TSLA
Zatímco provozní výsledky společnosti Tesla jsou působivé, výkonnost jejích akcií v roce 2023 nebyla ničím jiným než jízdou na horské dráze. Po období snižování cen, které způsobilo pokles automobilových marží a propad cen akcií, se akcie společnosti Tesla pozoruhodně zotavily a v roce 2023 vzrostly o více než 160 %.
Tato rally však vyvolává obavy z nadhodnocení. Zdá se, že cena akcií Tesly se nepohybuje na základě fundamentálních údajů, ale spíše na základě neschopnosti investorů rozlišovat mezi akciemi, společností a Elonem Muskem. Tato záměna faktorů by mohla nafouknout ocenění společnosti Tesla, což by ji učinilo nadhodnocenou a pro investory potenciálně rizikovou.
Potíže v ráji: Dilema s marží na elektromobilech z dílny společnosti Tesla
V posledních měsících se Tesla potýká s tlakem na marže v důsledku agresivního snižování cen, jehož cílem je zvýšit poptávku po vozidlech. Toto snižování cen vedlo k prudkému poklesu hrubé marže společnosti Tesla v automobilovém průmyslu, a to z 32,9 % v prvním čtvrtletí roku 2022 na 21,1 % v prvním čtvrtletí roku 2023.
Vedení společnosti Tesla přijalo strategii upřednostňování růstu objemu před maržemi s vírou, že společnost může nakonec dosáhnout ziskovosti prostřednictvím svého softwaru pro autonomní řízení. Tento přístup sice může přinést dlouhodobé výhody, ale představuje významná krátkodobá rizika, zejména pokud Tesla nesplní své sliby týkající se plně samořízeného řízení (FSD).
To by v kombinaci s výrazně nadhodnocenými fundamenty mělo opravdové dlouhodobé investory přimět k zamyšlení. Pohled na metriky relativního ocenění od společnosti YCharts naznačuje, že společnost Tesla je podle mnoha ukazatelů nadhodnocená.
Zdroj: Getty Images
Záhada společnosti Tesla – složitá souhra mezi společností, jejími akciemi a charismatickým generálním ředitelem – nakonec představuje pro investory jak výzvu, tak příležitost. Je to rovnice, která se v mysli každého investora samozřejmě přímo nabízí – a o to je to celé složitější.
Úkolem je tuto záhadu rozluštit, pochopit základní dynamiku a činit informovaná investiční rozhodnutí na základě komplexního pochopení podnikání společnosti Tesla, jejích růstových vyhlídek a potenciálních rizik. Osobně nejsem velkým příznivcem investic, které nejsou svázány se základní realitou.
Tlak na marže a neschopnost investorů pochopit, že Elon Musk není Tesla sám, ve mně vzbuzují obavy, že nebude stačit mnoho, aby Tesla zahájila agresivní korekci, která by následně mohla mít větší dopady na širší akciový trh.
O společnosti
Tesla, Inc. je průkopnická americká společnost vyrábějící elektromobily a čistou energii, kterou v roce 2003 založil Elon Musk. Tesla způsobila revoluci v automobilovém průmyslu výrobou elektromobilů, které kombinují špičkovou technologii, výkon a udržitelnost. Modely Tesla Model S, Model 3, Model X a Model Y si získaly široké uznání pro svůj působivý dojezd a zrychlení. Funkce Autopilot a plně samořídící systém (FSD) společnosti Tesla představují významný krok směrem k autonomnímu řízení. Kromě vozidel se společnost Tesla věnuje i udržitelnosti, vyrábí solární panely, řešení pro ukládání energie, jako je Powerwall, a přispívá k přechodu na obnovitelné zdroje energie. Inovace a vize společnosti Tesla nadále utvářejí budoucnost dopravy a energetiky.
Mentálně to může být složité.Společnost Tesla se od svého vzniku vymyká normám a posouvá hranice. Její ambiciózní poslání „urychlit přechod světa na udržitelnou energii“ ji vyneslo do čela světového odvětví elektromobilů. Příběh akcií TSLA však přesahuje její zdatnost ve výrobě elektromobilů. Její pronikání do oblastí, jako je technologie autonomního řízení, skladování energie a solární energie, ji staví do pozice diverzifikovaného technologického hráče, který z hlediska potenciálního růstu a vlivu na trh konkuruje tradičním technologickým gigantům.Tato kombinace výroby automobilů a technologických inovací vedla některé analytiky k tomu, že Teslu označili nejen za výrobce automobilů, ale za vznikající technologický konglomerát.Zde je problém – při všech silných stránkách společnosti investoři zřejmě nejsou schopni pochopit, že je rozdíl mezi společností a akcií, natož mezi člověkem a firmou, a že stlačování marží bude časem stále větší problém.Zatímco provozní výsledky společnosti Tesla jsou působivé, výkonnost jejích akcií v roce 2023 nebyla ničím jiným než jízdou na horské dráze. Po období snižování cen, které způsobilo pokles automobilových marží a propad cen akcií, se akcie společnosti Tesla pozoruhodně zotavily a v roce 2023 vzrostly o více než 160 %.Tato rally však vyvolává obavy z nadhodnocení. Zdá se, že cena akcií Tesly se nepohybuje na základě fundamentálních údajů, ale spíše na základě neschopnosti investorů rozlišovat mezi akciemi, společností a Elonem Muskem. Tato záměna faktorů by mohla nafouknout ocenění společnosti Tesla, což by ji učinilo nadhodnocenou a pro investory potenciálně rizikovou.V posledních měsících se Tesla potýká s tlakem na marže v důsledku agresivního snižování cen, jehož cílem je zvýšit poptávku po vozidlech. Toto snižování cen vedlo k prudkému poklesu hrubé marže společnosti Tesla v automobilovém průmyslu, a to z 32,9 % v prvním čtvrtletí roku 2022 na 21,1 % v prvním čtvrtletí roku 2023.Vedení společnosti Tesla přijalo strategii upřednostňování růstu objemu před maržemi s vírou, že společnost může nakonec dosáhnout ziskovosti prostřednictvím svého softwaru pro autonomní řízení. Tento přístup sice může přinést dlouhodobé výhody, ale představuje významná krátkodobá rizika, zejména pokud Tesla nesplní své sliby týkající se plně samořízeného řízení .To by v kombinaci s výrazně nadhodnocenými fundamenty mělo opravdové dlouhodobé investory přimět k zamyšlení. Pohled na metriky relativního ocenění od společnosti YCharts naznačuje, že společnost Tesla je podle mnoha ukazatelů nadhodnocená.Záhada společnosti Tesla – složitá souhra mezi společností, jejími akciemi a charismatickým generálním ředitelem – nakonec představuje pro investory jak výzvu, tak příležitost. Je to rovnice, která se v mysli každého investora samozřejmě přímo nabízí – a o to je to celé složitější.Úkolem je tuto záhadu rozluštit, pochopit základní dynamiku a činit informovaná investiční rozhodnutí na základě komplexního pochopení podnikání společnosti Tesla, jejích růstových vyhlídek a potenciálních rizik. Osobně nejsem velkým příznivcem investic, které nejsou svázány se základní realitou.Tlak na marže a neschopnost investorů pochopit, že Elon Musk není Tesla sám, ve mně vzbuzují obavy, že nebude stačit mnoho, aby Tesla zahájila agresivní korekci, která by následně mohla mít větší dopady na širší akciový trh.Tesla, Inc. je průkopnická americká společnost vyrábějící elektromobily a čistou energii, kterou v roce 2003 založil Elon Musk. Tesla způsobila revoluci v automobilovém průmyslu výrobou elektromobilů, které kombinují špičkovou technologii, výkon a udržitelnost. Modely Tesla Model S, Model 3, Model X a Model Y si získaly široké uznání pro svůj působivý dojezd a zrychlení. Funkce Autopilot a plně samořídící systém společnosti Tesla představují významný krok směrem k autonomnímu řízení. Kromě vozidel se společnost Tesla věnuje i udržitelnosti, vyrábí solární panely, řešení pro ukládání energie, jako je Powerwall, a přispívá k přechodu na obnovitelné zdroje energie. Inovace a vize společnosti Tesla nadále utvářejí budoucnost dopravy a energetiky.
