Komoditní přehled: ceny zlata i ropy před Fedem klesají

Ceny zlata na pozadí obav z jestřábího Fedu klesají

Zvýšená nejistota před zasedáním Fedu způsobila, že zlato v posledních seancích zachytilo některé nabídky, což pomohlo cenám udržet se vysoko nad úrovní 1 900 USD za unci. Větší zisky však byly omezeny silnějším dolarem, který se obchodoval v blízkosti šestiměsíčních maxim.

Spotové zlato kleslo o 0,1 % na 1 930,22 USD za unci, zatímco futures na zlato s expirací v prosinci klesly o 0,1 % na 1 950,95 USD za unci.

Silnější výnosy amerických státních dluhopisů také zatížily zlato, protože trhy se připravovaly na jestřábí výhled Fedu.

Očekává se pauza Fedu, ale inflace ukazuje na jestřábí výhled
Všeobecně se očekává, že Fed na závěr dvoudenního zasedání, které se uskuteční později ve středu, ponechá úrokové sazby v platnosti.

Nedávný nárůst inflace, který byl způsoben především vyššími cenami ropy, však může vyvolat jestřábí výhled centrální banky. Fed si stále nechává otevřená vrátka pro minimálně jedno další zvýšení sazeb v letošním roce, což by mohl naznačit později během dne.

I kdyby Fed žádné další zvýšení nesignalizoval, očekává se, že bude držet úrokové sazby na více než dvacetiletých maximech nejméně do poloviny roku 2024, což představuje tlumený výhled pro zlato a další nevýnosová aktiva.

Vysoké úrokové sazby zvyšují oportunitní náklady investic do zlata – obchodu, který žlutý kov v průběhu minulého roku potrápil.

Kromě Fedu jsou tento týden na programu také rozhodnutí o úrokových sazbách ve Velké Británii a Japonsku.

Měď klesá, čeká se na další signály z Číny
Mezi průmyslovými kovy ceny mědi ve středu mírně klesly a rozšířily ztráty na čtvrtou seanci v řadě pod tlakem dolaru a nejistoty ohledně hlavního dovozce Číny.

Futures na měď klesly o 0,3 % na 3,7428 USD za libru.

Čínská lidová banka ve středu podle všeobecného očekávání ponechala své hlavní úvěrové sazby na rekordních minimech. Bylo však také vidět, že centrální banka zachovává tempo opatření na zvýšení likvidity, protože se snaží podpořit zpomalující hospodářské oživení.

V nadcházejícím týdnu se pozornost zaměří na údaje o čínské podnikatelské aktivitě za září poté, co údaje za srpen ukázaly určité známky zlepšení. Obavy ze zpomalení hospodářského růstu v Číně však v uplynulém roce do značné míry srážely ceny mědi.

Ropa před oznámením o úrokové politice Fedu klesá

Ceny ropy ve středu před rozhodnutím amerického Federálního rezervního systému o úrokových sazbách dále ustoupily z desetiměsíčních maxim, přičemž investoři si nejsou jisti, kdy bude dosaženo maximálních sazeb a jak velký dopad to bude mít na poptávku po energiích.

Ceny klesly navzdory většímu než očekávanému čerpání zásob ropy v USA a slabé produkci z břidlic v USA, která naznačila omezenou nabídku ropy do konce roku 2023.

Futures na světový benchmark ropy Brent klesly o něco málo přes 1 dolar na 93,33 USD za barel a naposledy se pohybovaly o 80 centů, tj. 0,8 %, níže na 93,54 USD za barel. V úterý dosáhla cena ropy Brent 95,96 USD, což je nejvyšší hodnota od listopadu.

Futures kontrakty na americkou ropu West Texas Intermediate ztratily 0,8 %, tj. 75 centů, na 90,45 USD za barel poté, co se předchozí den vyšplhaly na 10měsíční maximum 93,74 USD za barel. Platnost říjnového kontraktu na ropu WTI vyprší ve středu a aktivnější listopadový kontrakt klesl o 70 centů, tj. 0,8 %, na 89,78 USD za barel.

„Rally na ropě si dává malou přestávku, protože každý obchodník čeká na klíčové rozhodnutí Fedu, které by mohlo vychýlit misky vah, zda americká ekonomika bude mít měkké nebo tvrdé přistání,“ uvedl Edward Moya, hlavní analytik trhu v datové a analytické společnosti OANDA.

Moya dodal, že trh s ropou je stále „velmi napjatý“ a v krátkodobém horizontu takový zůstane.

„Pokud na Wall Street nevzroste nervozita z toho, že Fed zabije ekonomiku, měl by se výhled poptávky po ropě (jen) postupně zmírňovat, ale trh s ropou bude mít snadno deficit nabídky po celou zimu.“

Investoři tento týden očekávají řadu rozhodnutí centrálních bank o úrokových sazbách, včetně středečního rozhodnutí amerického Federálního rezervního systému, aby mohli posoudit výhled hospodářského růstu a poptávky po pohonných hmotách. Všeobecně se očekává, že Fed ponechá úrokové sazby na stejné úrovni, ale pozornost se zaměří na jeho politický směr, který je nejasný.

Podle zdrojů z trhu, které v úterý citovaly údaje Amerického ropného institutu, se zásoby ropy v USA minulý týden snížily přibližně o 5,25 milionu barelů. Analytici v průzkumu agentury Reuters očekávali pokles o 2,2 milionu barelů.

„Velký pokles zásob ropy v USA a pomalá těžba z břidlic v USA přispěly k obavám z nabídky, které pramení z prodlouženého omezení produkce ze strany Saúdské Arábie a Ruska,“ uvedl Hiroyuki Kikukawa, prezident společnosti NS Trading, která je součástí společnosti Nissan (OTC:NSANY) Securities.

„Kvůli nedávnému skoku dojde k určitým krátkodobým úpravám cen ropy, ale očekávání dosažení 100 dolarů za barel u ropy Brent i WTI později v tomto roce zůstanou nezměněna,“ řekl.

Ruská vláda navíc zvažuje, že od 1. října do června 2024 zavede vývozní cla na všechny druhy ropných produktů ve výši 250 USD za metrickou tunu, což je mnohem více než současné poplatky, aby řešila nedostatek pohonných hmot, uvedly v úterý zdroje agentury Reuters.

Tento krok přichází v době, kdy je produkce ropy v USA z oblastí s nejvyšší těžbou z břidlic na cestě k poklesu na 9,393 milionu barelů denně v říjnu, což je nejnižší hodnota od května 2023, a poté, co Saúdská Arábie a Rusko prodloužily společné snížení dodávek o 1,3 milionu barelů denně do konce roku.

Na straně poptávky dovoz ropy do Indie v srpnu klesl již třetí měsíc v řadě, jak ukázaly úterní vládní údaje, protože rafinerie ve třetím největším světovém dovozci prováděly údržbu a snížily dodávky z Ruska.

Pokud jde o nabídku, společnost Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM) přislíbila v rámci nové investiční akce v Nigérii dodatečnou těžbu ropy v objemu téměř 40 000 barelů denně, uvedl v úterý prezidentův mluvčí s odvoláním na prezidenta globálních těžebních operací společnosti Exxon.