Komoditní přehled: ceny zlata rostou kvůli dolaru, ropa roste

Ceny zlata rostou, protože dolar se dostal z šestiměsíčního maxima, ale výhled je nejasný

Žlutý kov byl také nastaven na nevýrazný týdenní výkon, když v rostoucích obavách z růstu úrokových sazeb zachytil jen málo nabídek.

Zejména futures na zlato zaznamenaly tento týden divoké výkyvy, když trhy upravovaly svůj výhled pro žlutý kov v souvislosti s vyššími sazbami v USA.

Nejobchodovanější futures kontrakt na zlato na burze Comex s expirací v prosinci vzrostl v pátek o 0,2 % na 1 943,44 USD za unci. Tento týden kontrakt klesl o 0,1 %.

Spotové zlato vzrostlo o 0,2 % na 1 924,26 USD za unci a mělo zakončit týden beze změny.

Výhled vyšších sazeb představuje pro zlato větší bolest
Ceny zlata zaznamenaly určitou úlevu, když dolar během nočního obchodování klesl z šestiměsíčních maxim. Zelená bankovka však stále zůstávala relativně dobře nakoupená vzhledem k očekávání vyšších úrokových sazeb v USA.

Fed tento týden ponechal sazby na stejné úrovni, ale varoval, že lepkavá inflace by mohla vybídnout k nejméně jednomu dalšímu zvýšení v tomto roce.

Centrální banka rovněž uvedla, že pravděpodobně ponechá sazby nad 5 % až do roku 2024, čímž zklamala očekávání trhu, že v příštím roce dojde nejméně ke čtyřem snížením sazeb.

Vyhlídka na vyšší sazby po delší dobu představuje pro zlato další překážku vzhledem k tomu, že zvyšuje oportunitní náklady investic do nevýnosových aktiv. Tento trend v průběhu minulého roku zlato potrápil a pro žlutý kov představuje jen malý potenciál k růstu.

Přesto může zlato těžit z určité krátkodobé poptávky po bezpečném přístavu, zejména v souvislosti s rostoucími obavami z uzavření americké vlády. Zatímco historicky se zlato během minulých shutdownů těšilo jen malé oblibě, mohlo by se stále dočkat určitých nabídek, pokud se zhorší širší nálada na trhu.

Ceny mědi získávají zpět některé týdenní ztráty, další náznaky z Číny jsou na pořadu dne
Mezi průmyslovými kovy ceny mědi v pátek vzrostly a uhradily tak část svých týdenních ztrát.

Futures na měď vzrostly o 0,5 % na 3,7110 USD za libru, ale za celý týden se stále obchodovaly o 2,4 % níže.

Trhy se nyní soustředí především na údaje o podnikatelské aktivitě z řady hlavních ekonomik, které budou zveřejněny v nadcházejících týdnech.

Čína – největší světový dovozce mědi – příští týden zveřejní údaje o indexu nákupních manažerů za září, které nabídnou další náznaky hospodářského oživení v zemi.

Údaje za srpen ukázaly určité známky zlepšení. Celkový sentiment vůči Číně však stále zůstává převážně negativní.

Ceny ropy rostou, protože obavy z nabídky převažují nad obavami z poptávky

Ceny ropy v pátek vzrostly, protože obavy, že ruský zákaz vývozu pohonných hmot by mohl omezit globální nabídku, převážily nad obavami, že další zvýšení úrokových sazeb v USA by mohlo snížit poptávku, ale stále směřovaly k první týdenní ztrátě za poslední čtyři týdny.

Futures na ropu Brent vzrostly o 50 centů, tj. 0,5 %, na 93,80 USD za barel, zatímco futures na americkou ropu West Texas Intermediate (WTI) posílily o 63 centů, tj. 0,7 %, na 90,26 USD za barel.

Oba benchmarky byly na cestě k mírnému týdennímu poklesu poté, co v předchozích třech týdnech posílily o více než 10 % v důsledku obav z omezené globální nabídky, protože Organizace zemí vyvážejících ropu a její spojenci (OPEC+) udržují těžební škrty.

„Obchodování zůstávalo nestabilní uprostřed přetahované mezi obavami z nabídky, které posílil ruský zákaz vývozu pohonných hmot, a obavami ze zpomalení poptávky v důsledku přísnější měnové politiky ve Spojených státech a Evropě,“ uvedl Tošitaka Tazawa, analytik společnosti Fujitomi Securities Co Ltd.

„Do budoucna se investoři zaměří na to, zda jsou škrty v produkci OPEC+ prováděny tak, jak bylo slíbeno, a zda růst úrokových sazeb sníží poptávku,“ uvedl a předpověděl, že WTI se bude obchodovat v rozmezí přibližně 90-95 USD.

Rusko s okamžitou platností dočasně zakázalo vývoz benzinu a nafty do všech zemí mimo okruh čtyř bývalých sovětských států, aby stabilizovalo domácí trh s pohonnými hmotami, uvedla ve čtvrtek vláda.

Tento nedostatek, který donutí ruské odběratele pohonných hmot nakupovat jinde, způsobil, že futures na topný olej ve čtvrtek vzrostly o téměř 5 %.

„Ropa se odrazila od seančního minima poté, co Rusko zakázalo vývoz nafty, který zahrnoval i benzín. Tato akce zvrátila pohyb směrem dolů na trzích s ropou po čtvrtečním jestřábím rozhodnutí Fedu,“ uvedla ve své poznámce Tina Tengová, analytička společnosti CMC Markets (LON:CMCX).

„Rostoucí obavy z recese v eurozóně by však mohly nadále tlačit na ceny ropy.“

Americký Federální rezervní systém ve středu zachoval úrokové sazby, ale přitvrdil svůj jestřábí postoj a do konce roku předpokládá jejich zvýšení o čtvrt procentního bodu na 5,50-5,75 %.

To posílilo obavy, že vyšší sazby by mohly utlumit hospodářský růst a poptávku po pohonných hmotách a zároveň zvýšit kurz amerického dolaru na nejvyšší hodnotu od začátku března, což zdraží ropu a další komodity pro kupující používající jiné měny.

Bank of England ve čtvrtek kopírovala Fed a po dlouhé sérii zvyšování úrokových sazeb je ponechala, ale uvedla, že nedávný pokles inflace nebere jako samozřejmost.

Člen Rady guvernérů Evropské centrální banky (ECB) uvedl, že centrální banka na svém příštím zasedání s největší pravděpodobností ponechá úrokové sazby stabilní.