Američtí miliardáři milují japonské akcie. Proč ale Japonci ne?

Problém Japonska je následující: Japonsko má jen málo známek toho, že by jeho přibližně 125 milionů obyvatel sdílelo podobné nadšení.

Celé generace rodin v Japonsku, které se od splasknutí bubliny na trhu s aktivy na přelomu 80. a 90. let minulého století potýkaly s nevalnými výnosy, ukládaly většinu svých peněz na spořicí účty s nízkým výnosem, místo aby se snažily zvýšit své bohatství prostřednictvím akciového trhu.

Podle údajů Bank of Japan zveřejněných minulý měsíc ukládají japonské domácnosti v průměru jen 11 % svých úspor do akcií a 54 % do hotovosti a bankovních vkladů. To značně zaostává za USA, kde mají domácnosti podle údajů Federálního rezervního systému přibližně 39 % svých peněz vázáno na trhu a pouze 13 % v hotovosti a bankovních vkladech.

Haruyo Arai, 62letý kancelářský pracovník, začal investovat na burze teprve minulý měsíc.

„Rodiče mě vychovávali tak, že mi říkali: ‚Nepodnikej s akciemi,'“ řekl.

Japonský premiér Fumio Kišida se zavázal zdvojnásobit majetkové příjmy domácností, mimo jiné tím, že bude lidi podporovat v investování do rizikových aktiv, jako jsou akcie. Vláda zvyšuje limity pro japonský systém nezdaněných investic pro drobné investory, Nippon Individual Savings Account, přičemž změny by měly vstoupit v platnost v lednu. Tokijská burza naléhá na společnosti, aby zvýšily své ocenění a zvýšily výnosy pro akcionáře.

Jako jeden z důvodů, proč se rozhodl začít vážněji investovat, uvedl Arai touhu ušetřit více peněz do budoucna. Navštěvoval víkendové kurzy na tokijské Finanční akademii, aby se dozvěděl více o akciích, a každé ráno vstával brzy ráno, aby sledoval televizní zpravodajský pořad zaměřený na ekonomiku.

Někteří se domnívají, že investoři jako Arai budou spíše výjimkou než pravidlem. Zdejší akcie nedosáhly rekordu již několik desetiletí. Mezi obyčejnými lidmi se o investování na japonských trzích příliš nemluví.

„Mám dojem, že Japonci o touze vydělávat peníze neuvažují příliš pozitivně,“ řekl Takaši Kawaguči, 48letý kancelářský pracovník, který se stejně jako Arai učil o investování ve Finanční akademii.

Rally v roce 2023 sice pomohla japonským akciovým indexům dosáhnout 33letých maxim, ale dlouhodobé výnosy jsou ve srovnání s tím, co by investor získal investicí do amerických akcií, slabé. Index Nikkei v pátek uzavřel na hodnotě 32 402 bodů, což je stále 17 % pod rekordem dosaženým v roce 1989. Index S&P 500 za tu dobu vzrostl více než dvanáctkrát. To přimělo mnoho zdejších investorů obrátit se k zahraničním trhům, místo aby své sázky soustředili v rámci Japonska.

„Nikkei by mohl dosáhnout 40 000, bůhví kdy,“ řekl Heihachiro „Hutch“ Okamoto, zahraniční akciový poradce maloobchodní makléřské společnosti Monex. „Většina našich investorů však dává přednost americkým akciím.“

Nejpopulárnějšími jmény, s nimiž se denně obchoduje na Monexu, nejsou japonské akciové indexy jako Topix nebo Nikkei, značkové společnosti jako Sony nebo dokonce „sogo shosha“ – obchodní domy, do nichž Buffett investoval. Místo toho jsou to všechno americká jména: společnosti jako Nvidia, Tesla, Apple a Amazon.com, stejně jako fondy sledující index S&P 500 a Nasdaq-100.

„Většina lidí si myslí, že investování je velmi riskantní,“ řekl Hidekazu Išida, zvláštní poradce společnosti FinCity Tokyo, která spolupracuje s vládou a finančním sektorem a snaží se podpořit investice v Tokiu.

Dokonce i někteří šéfové společností se staví vlažně k myšlence povzbudit více individuálních investorů k nákupu japonských akcií.

„K tomu se stavím neutrálně,“ odpověděl Takeši Niinami, výkonný ředitel společnosti Suntory, která vyrábí whisky a nápoje, na otázku, zda si myslí, že by bylo dobré, aby na trhu investovalo více Japonců. Investování do akcií je podle něj riskantní. A mnoho Japonců se kvůli závažnosti předchozích poklesů stále obává účastnit se trhu.

Mnozí z největších amerických investorů jsou Japonsku nakloněni. Warren Buffett se během dubnové návštěvy Japonska svěřil, že zvýšil své investice do japonských společností. Ken Griffin se chystá v Tokiu znovu otevřít pobočku svého hedgeového fondu Citadel a investiční banky Goldman Sachs a Morgan Stanley vydaly optimistický výhled pro japonský akciový trh.Problém Japonska je následující: Japonsko má jen málo známek toho, že by jeho přibližně 125 milionů obyvatel sdílelo podobné nadšení.Celé generace rodin v Japonsku, které se od splasknutí bubliny na trhu s aktivy na přelomu 80. a 90. let minulého století potýkaly s nevalnými výnosy, ukládaly většinu svých peněz na spořicí účty s nízkým výnosem, místo aby se snažily zvýšit své bohatství prostřednictvím akciového trhu.Podle údajů Bank of Japan zveřejněných minulý měsíc ukládají japonské domácnosti v průměru jen 11 % svých úspor do akcií a 54 % do hotovosti a bankovních vkladů. To značně zaostává za USA, kde mají domácnosti podle údajů Federálního rezervního systému přibližně 39 % svých peněz vázáno na trhu a pouze 13 % v hotovosti a bankovních vkladech.Haruyo Arai, 62letý kancelářský pracovník, začal investovat na burze teprve minulý měsíc.„Rodiče mě vychovávali tak, že mi říkali: ‚Nepodnikej s akciemi,'“ řekl.Japonský premiér Fumio Kišida se zavázal zdvojnásobit majetkové příjmy domácností, mimo jiné tím, že bude lidi podporovat v investování do rizikových aktiv, jako jsou akcie. Vláda zvyšuje limity pro japonský systém nezdaněných investic pro drobné investory, Nippon Individual Savings Account, přičemž změny by měly vstoupit v platnost v lednu. Tokijská burza naléhá na společnosti, aby zvýšily své ocenění a zvýšily výnosy pro akcionáře.Jako jeden z důvodů, proč se rozhodl začít vážněji investovat, uvedl Arai touhu ušetřit více peněz do budoucna. Navštěvoval víkendové kurzy na tokijské Finanční akademii, aby se dozvěděl více o akciích, a každé ráno vstával brzy ráno, aby sledoval televizní zpravodajský pořad zaměřený na ekonomiku.Někteří se domnívají, že investoři jako Arai budou spíše výjimkou než pravidlem. Zdejší akcie nedosáhly rekordu již několik desetiletí. Mezi obyčejnými lidmi se o investování na japonských trzích příliš nemluví.„Mám dojem, že Japonci o touze vydělávat peníze neuvažují příliš pozitivně,“ řekl Takaši Kawaguči, 48letý kancelářský pracovník, který se stejně jako Arai učil o investování ve Finanční akademii.Rally v roce 2023 sice pomohla japonským akciovým indexům dosáhnout 33letých maxim, ale dlouhodobé výnosy jsou ve srovnání s tím, co by investor získal investicí do amerických akcií, slabé. Index Nikkei v pátek uzavřel na hodnotě 32 402 bodů, což je stále 17 % pod rekordem dosaženým v roce 1989. Index S&P 500 za tu dobu vzrostl více než dvanáctkrát. To přimělo mnoho zdejších investorů obrátit se k zahraničním trhům, místo aby své sázky soustředili v rámci Japonska.„Nikkei by mohl dosáhnout 40 000, bůhví kdy,“ řekl Heihachiro „Hutch“ Okamoto, zahraniční akciový poradce maloobchodní makléřské společnosti Monex. „Většina našich investorů však dává přednost americkým akciím.“Nejpopulárnějšími jmény, s nimiž se denně obchoduje na Monexu, nejsou japonské akciové indexy jako Topix nebo Nikkei, značkové společnosti jako Sony nebo dokonce „sogo shosha“ – obchodní domy, do nichž Buffett investoval. Místo toho jsou to všechno americká jména: společnosti jako Nvidia, Tesla, Apple a Amazon.com, stejně jako fondy sledující index S&P 500 a Nasdaq-100.„Většina lidí si myslí, že investování je velmi riskantní,“ řekl Hidekazu Išida, zvláštní poradce společnosti FinCity Tokyo, která spolupracuje s vládou a finančním sektorem a snaží se podpořit investice v Tokiu.Dokonce i někteří šéfové společností se staví vlažně k myšlence povzbudit více individuálních investorů k nákupu japonských akcií.„K tomu se stavím neutrálně,“ odpověděl Takeši Niinami, výkonný ředitel společnosti Suntory, která vyrábí whisky a nápoje, na otázku, zda si myslí, že by bylo dobré, aby na trhu investovalo více Japonců. Investování do akcií je podle něj riskantní. A mnoho Japonců se kvůli závažnosti předchozích poklesů stále obává účastnit se trhu.