Čínská poptávka po ropě a mědi je na vzestupu, tvrdí Goldman Sachs

„Tato silná poptávka je do značné míry spojena s kombinací silného růstu zelené ekonomiky, rozvodných sítí a dokončování nemovitostí,“ poznamenala zpráva Goldman Sachs.

Zatímco bojující čínský sektor nemovitostí se stále potýká s oživením, investiční banka poznamenala, že čínská zelená ekonomika letos zatím vykázala „značnou sílu“, což vedlo k nárůstu poptávky po kovech souvisejících s přechodem na zelenou ekonomiku, jako je měď.

Ekonomové Goldman Sachs přičítají čínskou zelenou měděnou horečku především instalacím solárních panelů na pevnině, které v roce 2023 zatím „dosáhly úrovně všech instalací z předchozích let“.

Provozní solární kapacita Číny dosáhla 228 GW, což je více než ve zbytku světa dohromady, uvádí červnová zpráva Global Energy Monitor. A druhá největší ekonomika světa je na dobré cestě zdvojnásobit svou větrnou a solární kapacitu pět let před svými cíli pro rok 2030.

Podle údajů, které shromáždila společnost Goldman Sachs, vzrostla v červenci čínská poptávka po ekologické mědi oproti předchozímu roku o 71 %.

„Nejvýraznější posílení přišlo na straně obnovitelných zdrojů, kde související poptávka po mědi meziročně vzrostla o 130 %, v čele s prudce rostoucí poptávkou související se solární energií,“ napsala společnost Goldman Sachs v samostatné zprávě z 25. srpna.

Oživení v čínském výrobním sektoru rovněž zvyšuje poptávku po základních kovech, jako je hliník.

„Zlepšení trendů ve zpracovatelském průmyslu ve třetím čtvrtletí se zatím shoduje i s vyšší úrovní dovozu základních kovů,“ uvádí zpráva.

Čínská průmyslová výroba vzrostla v srpnu ve srovnání s předchozím rokem o 4,5 %, čímž překonala očekávání 3,9% růstu. A v rámci této kategorie přidaná hodnota výroby zařízení meziročně vzrostla o 5,4 %.

Goldman Sachs předpověděl, že růst poptávky po těchto kovech bude pokračovat.

„Vzhledem k tomu, že současné pozitivní faktory se drží, vidíme podpůrnou oporu pro poptávku po hliníku a mědi na pevnině i v příštím roce,“ předpovídá zpráva.

Poptávka po ropě v Číně rovněž roste díky „rychlému oživení“ v odvětvích služeb náročných na ropu, jako je doprava, ačkoli podle analytiků může být na obzoru pokles.

„Čínskou poptávku po ropě podpořila rekordní vnitřní mobilita, jak naznačují robustní údaje o dopravních zácpách a vnitrostátních letech,“ poznamenal Goldman Sachs.

„Podle našeho názoru je tato robustní úroveň udržitelná, i když očekáváme, že v příštím roce růst výrazně zpomalí.“

Komodity jako „lepší sázka“?
Růst komodit přichází navzdory širšímu, slábnoucímu příběhu makroekonomického růstu v Číně.

„Ve skutečnosti vidíte, že komodity reagují na měnovou expanzi [Čínské lidové banky], zatímco čínský akciový trh se stále snaží najít dno,“ řekl hlavní ekonom společnosti Grow Investment Hao Hong.

„Takže vidíte obrovský rozkol mezi oběma třídami aktiv,“ řekl Hong v úterý televizi CNBC.

Čínská centrální banka nedávno oznámila, že bude pokračovat v posilování úprav makropolitiky, udržování stabilní úvěrové expanze a dostatečné likvidity.

„Obchodníci právě teď na čínském trhu vidí komodity jako lepší sázku na jakési marginální zlepšení čínské reálné ekonomiky do budoucna,“ poznamenal.

Investiční banka poznamenala, že čínská poptávka po mědi meziročně vzrostla o 8 %, zatímco apetit po železné rudě a ropě se zvýšil o 7 %, resp. 6 %, což překonalo celoroční očekávání Goldman Sachs.„Tato silná poptávka je do značné míry spojena s kombinací silného růstu zelené ekonomiky, rozvodných sítí a dokončování nemovitostí,“ poznamenala zpráva Goldman Sachs.Zatímco bojující čínský sektor nemovitostí se stále potýká s oživením, investiční banka poznamenala, že čínská zelená ekonomika letos zatím vykázala „značnou sílu“, což vedlo k nárůstu poptávky po kovech souvisejících s přechodem na zelenou ekonomiku, jako je měď.Ekonomové Goldman Sachs přičítají čínskou zelenou měděnou horečku především instalacím solárních panelů na pevnině, které v roce 2023 zatím „dosáhly úrovně všech instalací z předchozích let“.Provozní solární kapacita Číny dosáhla 228 GW, což je více než ve zbytku světa dohromady, uvádí červnová zpráva Global Energy Monitor. A druhá největší ekonomika světa je na dobré cestě zdvojnásobit svou větrnou a solární kapacitu pět let před svými cíli pro rok 2030.Podle údajů, které shromáždila společnost Goldman Sachs, vzrostla v červenci čínská poptávka po ekologické mědi oproti předchozímu roku o 71 %.„Nejvýraznější posílení přišlo na straně obnovitelných zdrojů, kde související poptávka po mědi meziročně vzrostla o 130 %, v čele s prudce rostoucí poptávkou související se solární energií,“ napsala společnost Goldman Sachs v samostatné zprávě z 25. srpna.Oživení v čínském výrobním sektoru rovněž zvyšuje poptávku po základních kovech, jako je hliník.„Zlepšení trendů ve zpracovatelském průmyslu ve třetím čtvrtletí se zatím shoduje i s vyšší úrovní dovozu základních kovů,“ uvádí zpráva.Čínská průmyslová výroba vzrostla v srpnu ve srovnání s předchozím rokem o 4,5 %, čímž překonala očekávání 3,9% růstu. A v rámci této kategorie přidaná hodnota výroby zařízení meziročně vzrostla o 5,4 %.Goldman Sachs předpověděl, že růst poptávky po těchto kovech bude pokračovat.„Vzhledem k tomu, že současné pozitivní faktory se drží, vidíme podpůrnou oporu pro poptávku po hliníku a mědi na pevnině i v příštím roce,“ předpovídá zpráva.Poptávka po ropě v Číně rovněž roste díky „rychlému oživení“ v odvětvích služeb náročných na ropu, jako je doprava, ačkoli podle analytiků může být na obzoru pokles.„Čínskou poptávku po ropě podpořila rekordní vnitřní mobilita, jak naznačují robustní údaje o dopravních zácpách a vnitrostátních letech,“ poznamenal Goldman Sachs.„Podle našeho názoru je tato robustní úroveň udržitelná, i když očekáváme, že v příštím roce růst výrazně zpomalí.“Komodity jako „lepší sázka“?Růst komodit přichází navzdory širšímu, slábnoucímu příběhu makroekonomického růstu v Číně.„Ve skutečnosti vidíte, že komodity reagují na měnovou expanzi [Čínské lidové banky], zatímco čínský akciový trh se stále snaží najít dno,“ řekl hlavní ekonom společnosti Grow Investment Hao Hong.„Takže vidíte obrovský rozkol mezi oběma třídami aktiv,“ řekl Hong v úterý televizi CNBC.Čínská centrální banka nedávno oznámila, že bude pokračovat v posilování úprav makropolitiky, udržování stabilní úvěrové expanze a dostatečné likvidity.„Obchodníci právě teď na čínském trhu vidí komodity jako lepší sázku na jakési marginální zlepšení čínské reálné ekonomiky do budoucna,“ poznamenal.