Ropa zaznamenala třetí týdenní pokles, obavy z poptávky převažují nad rizikem války

Ropa směřuje ke třetímu týdennímu poklesu v řadě, který je způsoben rostoucími obavami z globálních poptávkových tlaků a rozpuštěním prémie za válečné riziko.

Spekulanti dávají vinu za probíhající pokles Saúdské Arábii, což dále umocňuje složitou dynamiku, která je ve hře na světovém trhu s ropou.

Ropa Brent, globální benchmark, se v pátek dokázala vrátit zpět nad 80 dolarů za barel a zotavila se tak poté, co na začátku týdne dosáhla tříměsíčního minima. Nicméně saúdskoarabský ministr energetiky za tyto výkyvy označil spekulanty, zatímco alternativní analýzy naznačují, že základním spouštěčem by mohl být přebytek nabídky na trhu. K této složitosti přispívají i spekulace o možném budoucím zvýšení úrokových sazeb předsedou Federálního rezervního systému Jeromem Powellem, které by mohly vyvolat další tlak na pokles cen.

Jen za poslední tři týdny zaznamenala ropa Brent výrazný propad o přibližně 13 % v důsledku medvědích signálů poptávky pocházejících z Číny, USA a Evropy. Navzdory tomu zůstaly toky z Blízkého východu stabilní, neovlivněné válečným divadlem mezi Izraelem a Hamásem.

Tento pokles je v ostrém kontrastu s náladou na trhu z konce září, kdy ceny ropy Brent škádlily hranici 100 USD za barel. V té době Organizace zemí vyvážejících ropu (OPEC) předpovídala bezprecedentní pokles zásob v souvislosti s rekordní poptávkou po pohonných hmotách a omezením saúdské produkce. Nyní se pozornost přesunula na propad rafinérské činnosti v Číně a přetrvávající vysoké úrokové sazby v USA.

Analytici RBC, včetně Michaela Trana, ve své poznámce uvažují, že “trh s futures se zdá být přeprodaný. Ačkoli ceny ropy mohou krátkodobě asymetricky růst, rostoucí obavy ze zpomalující poptávky by mohly stačit na to, aby v nadcházejících týdnech zmírnily nadšení pro výraznou úlevnou rally.”

K této složité situaci dále přispívá skutečnost, že nafta – klíčové palivo pro ekonomiku – se stává novou brzdou cen ropy, přičemž jen za poslední týden klesly futures kontrakty v USA přibližně o 8 %. Tento trend odráží situaci v Evropě, kde pokles průmyslové a hospodářské činnosti v centrálních ekonomikách, jako je Německo, Francie a Španělsko, vyvolal zrychlený ústup spotřeby pohonných hmot.

Rychle klesající sentiment vyplývající z této dynamiky trhu způsobil, že se okamžitý spread WTI překlopil do medvědí contango struktury, kde krátkodobé ceny klesají pod ceny dlouhodobější. K tomuto jevu dochází poprvé od července, což podtrhuje volatilitu na trhu s ropou. K tomuto obratu navíc dochází v době, kdy produkce v USA stoupá na rekordní úroveň a zásoby v hlavním národním skladišti se zotavují z kritických minim.

Současná situace na světovém trhu s ropou v sobě zahrnuje množství vlivných faktorů – od ekonomických ukazatelů, geopolitických rizik a spekulací o úrokových sazbách až po roli spekulantů a změny v dynamice poptávky a nabídky. Vzhledem k takto provázanému vzájemnému působení zůstává nejistota ústředním tématem prognózy vývoje cen ropy v krátkodobém a střednědobém horizontu.

Vzhledem k tomu, že zotavování světové ekonomiky z pandemie probíhá za různých rychlostních nerovností, bude trh s ropou nepochybně i nadále odrážet tyto složitosti a nabízet výzvy i příležitosti jak pro vlády, tak pro podniky a investory. Proto je pro pochopení, orientaci a potenciální profitování z této vyvíjející se dynamiky nesmírně důležité nadále pečlivě sledovat a analyzovat tržní ukazatele a širší ekonomické trendy.

Spekulanti dávají vinu za probíhající pokles Saúdské Arábii, což dále umocňuje složitou dynamiku, která je ve hře na světovém trhu s ropou.Ropa Brent, globální benchmark, se v pátek dokázala vrátit zpět nad 80 dolarů za barel a zotavila se tak poté, co na začátku týdne dosáhla tříměsíčního minima. Nicméně saúdskoarabský ministr energetiky za tyto výkyvy označil spekulanty, zatímco alternativní analýzy naznačují, že základním spouštěčem by mohl být přebytek nabídky na trhu. K této složitosti přispívají i spekulace o možném budoucím zvýšení úrokových sazeb předsedou Federálního rezervního systému Jeromem Powellem, které by mohly vyvolat další tlak na pokles cen.Jen za poslední tři týdny zaznamenala ropa Brent výrazný propad o přibližně 13 % v důsledku medvědích signálů poptávky pocházejících z Číny, USA a Evropy. Navzdory tomu zůstaly toky z Blízkého východu stabilní, neovlivněné válečným divadlem mezi Izraelem a Hamásem.Tento pokles je v ostrém kontrastu s náladou na trhu z konce září, kdy ceny ropy Brent škádlily hranici 100 USD za barel. V té době Organizace zemí vyvážejících ropu předpovídala bezprecedentní pokles zásob v souvislosti s rekordní poptávkou po pohonných hmotách a omezením saúdské produkce. Nyní se pozornost přesunula na propad rafinérské činnosti v Číně a přetrvávající vysoké úrokové sazby v USA.Analytici RBC, včetně Michaela Trana, ve své poznámce uvažují, že “trh s futures se zdá být přeprodaný. Ačkoli ceny ropy mohou krátkodobě asymetricky růst, rostoucí obavy ze zpomalující poptávky by mohly stačit na to, aby v nadcházejících týdnech zmírnily nadšení pro výraznou úlevnou rally.”K této složité situaci dále přispívá skutečnost, že nafta – klíčové palivo pro ekonomiku – se stává novou brzdou cen ropy, přičemž jen za poslední týden klesly futures kontrakty v USA přibližně o 8 %. Tento trend odráží situaci v Evropě, kde pokles průmyslové a hospodářské činnosti v centrálních ekonomikách, jako je Německo, Francie a Španělsko, vyvolal zrychlený ústup spotřeby pohonných hmot.Rychle klesající sentiment vyplývající z této dynamiky trhu způsobil, že se okamžitý spread WTI překlopil do medvědí contango struktury, kde krátkodobé ceny klesají pod ceny dlouhodobější. K tomuto jevu dochází poprvé od července, což podtrhuje volatilitu na trhu s ropou. K tomuto obratu navíc dochází v době, kdy produkce v USA stoupá na rekordní úroveň a zásoby v hlavním národním skladišti se zotavují z kritických minim.Současná situace na světovém trhu s ropou v sobě zahrnuje množství vlivných faktorů – od ekonomických ukazatelů, geopolitických rizik a spekulací o úrokových sazbách až po roli spekulantů a změny v dynamice poptávky a nabídky. Vzhledem k takto provázanému vzájemnému působení zůstává nejistota ústředním tématem prognózy vývoje cen ropy v krátkodobém a střednědobém horizontu.Vzhledem k tomu, že zotavování světové ekonomiky z pandemie probíhá za různých rychlostních nerovností, bude trh s ropou nepochybně i nadále odrážet tyto složitosti a nabízet výzvy i příležitosti jak pro vlády, tak pro podniky a investory. Proto je pro pochopení, orientaci a potenciální profitování z této vyvíjející se dynamiky nesmírně důležité nadále pečlivě sledovat a analyzovat tržní ukazatele a širší ekonomické trendy.