Index S&P 500 má za sebou 3 nejlepší týdny od roku 2020. Co se podle historie stane dále?

Vzhledem k tomu, že Den díkůvzdání je za dveřmi, investiční trh nabízí mnoho důvodů k vděčnosti vzhledem k jeho ohromujícímu růstu v posledních týdnech.

Pokud si vezmeme ponaučení z historie, mohli by investoři očekávat veselý konec roku 2023 i zářivý začátek roku 2024.

V úterý bylo možné pozorovat, že všechny tři hlavní indexy se potýkají s problémy, ale zatím mají za sebou pozoruhodný listopad. V pátek dosáhl index Nasdaq Composite rekordního maxima s největším třítýdenním bodovým ziskem v historii. Navzdory neuvěřitelné pozornosti, které se dostalo Silicon Valley a která podnítila rallye v roce 2023, nebyl Nasdaq jediným indexem, který z tohoto nárůstu těžil.

Index S&P 500 se podobně jako Nasdaq a Dow Jones Industrial Average těšil růstu nepřetržitě po tři týdny až do pátečního uzavření a za toto období vzrostl o 9,6 %. To představuje jeho největší procentuální i bodové zisky od dubna, resp. června 2020, kdy se trh odrážel od otřesů způsobených rostoucí pandemií Covid-19.

Ačkoli samotný index S&P 500 slavil úžasnou třítýdenní cestu, několik jeho složek dosáhlo lepších výsledků. Společnost Nvidia (NVDA), jeden z velkých technologických objevů letošního roku, vzrostla o více než 23 %. Kromě toho společnosti Expedia Group (EXPE), Generac Holdings (GNRC), Carnival (CCL) a akcie Paramount Global Class B (PARA) přinesly od 27. října, kdy se trh dostal na své korekční minimum, výnosy přesahující 30 %.

Tyto nedávné zisky způsobily, že index S&P 500 si v listopadu polepšil o 7,6 % a od počátku roku o více než 17 %. Někteří pozorovatelé trhu mohou s ohledem na strmý vzestup indexu vyjadřovat pochybnosti o jeho schopnosti dále eskalovat – zejména v náročných podmínkách, jako jsou vysoké úrokové sazby, které často představují pro technologické magnáty odstrašující příklad.

Údaje Dow Jones Market Data však naznačují, že index S&P 500 si úspěšně udržuje dynamiku, a to častěji než jindy. Sledujeme-li historii od roku 1962, lze nalézt 39 případů, kdy index S&P 500 přinesl třítýdenní procentní změny o 9 % a více, s výjimkou posledního běhu. Po těchto minulých třítýdenních nárůstech index konzistentně rostl v jedno-, dvou-, tří-, čtyř- a osmitýdenních obdobích. Navíc se zdá, že faktor času zisky ještě umocňuje; index v průměru po měsíci dosahuje 1,83% zisku a po dvou měsících 3,91% zisku.

Tyto údaje nejsou zkresleny několika anomáliemi. Mediánová měření vykreslují stejně dynamický obrázek, přičemž index je v plusu za jedno-, dvou-, tří-, čtyř- a osmitýdenní období. Mediánový zisk po čtyřech týdnech činí 2,21 % a po osmi týdnech prudce vzrostl na 3,3 %.

To znamená, že pokud budou historické trendy pokračovat, má index S&P 500 nakročeno k radostnému vyvrcholení v roce 2023 a slibnému startu do roku 2024. Je však třeba poznamenat, že tyto modely se v posledních letech setkávají s nekonzistencí ve své spolehlivosti. Poslední tři případy, kdy index S&P 500 vzrostl o více než 9 % během tří týdnů – dvakrát se tak stalo v dubnu 2020 a ještě jednou v červnu téhož roku – přinesly smíšené výsledky. V prvním a třetím z těchto časových rámců byl index po jednom týdnu a jednom měsíci v mínusu; nehledě na to, že ve všech třech případech dosáhl po dvou měsících vyššího skóre.

Přesto bystří investoři chápou, že dynamické výsledky z minulosti nejsou spolehlivou mapou k budoucímu úspěchu. Existuje množství faktorů, které mohou manipulovat s trhem a vyžadují zvážení. Nicméně opakování býčích vzorců v průběhu roku nabízí paprsek naděje, že fáze oslav zdaleka nekončí.

Pokud si vezmeme ponaučení z historie, mohli by investoři očekávat veselý konec roku 2023 i zářivý začátek roku 2024.V úterý bylo možné pozorovat, že všechny tři hlavní indexy se potýkají s problémy, ale zatím mají za sebou pozoruhodný listopad. V pátek dosáhl index Nasdaq Composite rekordního maxima s největším třítýdenním bodovým ziskem v historii. Navzdory neuvěřitelné pozornosti, které se dostalo Silicon Valley a která podnítila rallye v roce 2023, nebyl Nasdaq jediným indexem, který z tohoto nárůstu těžil.Index S&P 500 se podobně jako Nasdaq a Dow Jones Industrial Average těšil růstu nepřetržitě po tři týdny až do pátečního uzavření a za toto období vzrostl o 9,6 %. To představuje jeho největší procentuální i bodové zisky od dubna, resp. června 2020, kdy se trh odrážel od otřesů způsobených rostoucí pandemií Covid-19.Ačkoli samotný index S&P 500 slavil úžasnou třítýdenní cestu, několik jeho složek dosáhlo lepších výsledků. Společnost Nvidia , jeden z velkých technologických objevů letošního roku, vzrostla o více než 23 %. Kromě toho společnosti Expedia Group , Generac Holdings , Carnival a akcie Paramount Global Class B přinesly od 27. října, kdy se trh dostal na své korekční minimum, výnosy přesahující 30 %.Tyto nedávné zisky způsobily, že index S&P 500 si v listopadu polepšil o 7,6 % a od počátku roku o více než 17 %. Někteří pozorovatelé trhu mohou s ohledem na strmý vzestup indexu vyjadřovat pochybnosti o jeho schopnosti dále eskalovat – zejména v náročných podmínkách, jako jsou vysoké úrokové sazby, které často představují pro technologické magnáty odstrašující příklad.Údaje Dow Jones Market Data však naznačují, že index S&P 500 si úspěšně udržuje dynamiku, a to častěji než jindy. Sledujeme-li historii od roku 1962, lze nalézt 39 případů, kdy index S&P 500 přinesl třítýdenní procentní změny o 9 % a více, s výjimkou posledního běhu. Po těchto minulých třítýdenních nárůstech index konzistentně rostl v jedno-, dvou-, tří-, čtyř- a osmitýdenních obdobích. Navíc se zdá, že faktor času zisky ještě umocňuje; index v průměru po měsíci dosahuje 1,83% zisku a po dvou měsících 3,91% zisku.Tyto údaje nejsou zkresleny několika anomáliemi. Mediánová měření vykreslují stejně dynamický obrázek, přičemž index je v plusu za jedno-, dvou-, tří-, čtyř- a osmitýdenní období. Mediánový zisk po čtyřech týdnech činí 2,21 % a po osmi týdnech prudce vzrostl na 3,3 %.To znamená, že pokud budou historické trendy pokračovat, má index S&P 500 nakročeno k radostnému vyvrcholení v roce 2023 a slibnému startu do roku 2024. Je však třeba poznamenat, že tyto modely se v posledních letech setkávají s nekonzistencí ve své spolehlivosti. Poslední tři případy, kdy index S&P 500 vzrostl o více než 9 % během tří týdnů – dvakrát se tak stalo v dubnu 2020 a ještě jednou v červnu téhož roku – přinesly smíšené výsledky. V prvním a třetím z těchto časových rámců byl index po jednom týdnu a jednom měsíci v mínusu; nehledě na to, že ve všech třech případech dosáhl po dvou měsících vyššího skóre.Přesto bystří investoři chápou, že dynamické výsledky z minulosti nejsou spolehlivou mapou k budoucímu úspěchu. Existuje množství faktorů, které mohou manipulovat s trhem a vyžadují zvážení. Nicméně opakování býčích vzorců v průběhu roku nabízí paprsek naděje, že fáze oslav zdaleka nekončí.