Klíčové body

Společnost Lucid (LCID) nenaplnila svůj počáteční humbuk ani investiční potenciál.
Výrobce luxusních elektromobilů se snaží zvýšit výrobu právě v době, kdy v odvětví dochází k poklesu poptávky.
V roce 2024 by měl vyrobit nové SUV a má dostatek likvidity, aby přežil několik let, kdy by měl současný propad skončit.

Po fúzi s účelovou akviziční společností v roce 2021 se akcie společnosti Lucid Motors (NASDAQ:LCID) dostaly až na 55 dolarů za akcii, ale od té doby klesly. Cesta vpřed bude mnohem delší a krkolomnější, než se investoři původně domnívali. Výrobce luxusních elektrických sedanů trápilo přílišné slibování a nedostatečné plnění. Výroba vozidel je hluboko pod předpoklady a ambiciózní plány se zdají být nepravděpodobné.

Vzhledem k této historii nesplněných slibů se investoři oprávněně ptají, zda Lucid nakonec dokáže dostát svým závazkům. Protože by měli kupovat každou akcii s dlouhodobým investičním horizontem, podívejme se, kde by výrobce elektromobilů mohl být na konci roku 2026.

Hype ovšem nemůže být hlavním benefitem

Na základě slov bývalých manažerů Tesly, kteří stojí v čele společnosti, Lucid investorům slíbil, že v roce 2022 vyrobí 20 000 a v roce 2023 49 000 elektromobilů. Poté by výroba exponenciálně rostla a v roce 2026 by z montážní linky sjelo přibližně 251 000 vozidel. Hrubý zisk by letos dosáhl 1,1 miliardy dolarů a o tři roky později 5,3 miliardy dolarů. To se samozřejmě nestalo.

Lucid nakonec loni vyrobil 7 180 vozů a velké výrobní plány na letošní rok se také neuskutečnily. V roce 2023 doufala v 10 000 až 14 000 elektromobilů, ale na začátku letošního roku tento počet snížila na „více než 10 000“. Nyní očekává pouze 8 000 až 8 500 vozidel.

Jak je uvedeno výše, není to jen vina společnosti Lucid. Předpovědi výroby a poptávky po elektromobilech nemohly předvídat prudce rostoucí inflaci a zvyšování úrokových sazeb. Spotřebitelé najednou neměli takový zájem o elektromobily jako kdysi, ať už šlo o drahé modely Lucid nebo levnější Tesly. Stažení vozů z trhu společnosti Lucid rozhodně nepomohlo.

Přesto společnost Lucid dál vyfukuje kouř před investory. Loni generální ředitel Peter Rawlinson prohlásil, že díky nové výrobní továrně v Saúdské Arábii může do roku 2025 vyrábět 500 000 vozidel. Samotný závod by však měl kapacitu pouze pro 155 000 elektromobilů. To znamená, že ostatní závody by tento rozdíl vyrovnaly, ale žádný z nich nemá takovou kombinovanou kapacitu. V Saúdské Arábii však staví druhou továrnu.

Budoucnost vypadá neutěšeně

Na prognózy společnosti Lucid nespoléhejte, protože již dříve investory zklamala a trh s luxusními elektromobily nemusí být tak slibný, jak tvrdila.

Průměrná cena nového elektromobilu je 50 683 dolarů. To je sice méně než 65 295 dolarů před rokem, ale lidem se stále zdají příliš drahé. Navzdory snižování cen výrobci a vládním dotacím poptávka klesá. A vozidla Lucid jsou výrazně dražší. Velkou událostí bylo, když snížila cenu svého SUV Air na méně než 75 000 dolarů.

Jiní výrobci luxusních elektromobilů označují trh s elektromobily za „brutální“ a zásoby se „hromadí“. Pro Lucid je to krátkodobý problém, i když ne fatální chyba, pokud by se trh vrátil k normálu. Problém je, že se to v dohledné době neočekává.

Naštěstí má Lucid přátele na vysokých místech, konkrétně saúdskou vládu, která vlastní 60 % společnosti. Nedávno také oznámila memorandum o porozumění se saúdskou leteckou společností Riyadh Air o společné kampani zaměřené na marketingové, obchodní a provozní příležitosti.

Nemusí to nutně vést k prodeji dalších luxusních SUV, ale mohlo by to dostat elektromobil před mnohem více diváků. Stejně tak nová dohoda o předplatném se společností Sirius XM Holdings. Noví a stávající kanadští zákazníci získají tříměsíční předplatné satelitní rozhlasové služby zdarma. To však nikoho nerozhodí, zda si Lucid koupí, nebo ne.

Tedy co dál? Koupit, prodat nebo držet akcie LCID?

Abychom byli spravedliví, společnost Lucid v dohledné době nezkrachuje, protože má podporu saúdské vlády. Pravděpodobně by ji koupili dříve, než by ji nechali zkrachovat.

Ani to však není důvodem k nákupu akcií. Lucid spaluje hotovost a v dohledné budoucnosti v tom bude pokračovat. I když má dostatečnou likviditu, aby přežila ještě několik let, v současné době neexistuje žádný skutečný katalyzátor růstu.

Nálada spotřebitelů se vyvíjí, trh s elektromobily dramaticky zpomaluje, konkurence je silná a zvyšování výroby bude drahé a kontraproduktivní.

Je těžké si představit, že by akcie LCID byly pro investory za tři roky v lepší situaci než dnes. Lucid se může stát životaschopným výrobcem automobilů, ale ještě se neosvědčil. Existují mnohem lepší příležitosti pro vaše peníze.

Akciím Lucid Motors bychom se v tuto chvíli vyhýbali, dokud vedení neprokáže, že dokáže dodržet alespoň jeden ze svých slibů daných investorům.

Po fúzi s účelovou akviziční společností v roce 2021 se akcie společnosti Lucid Motors dostaly až na 55 dolarů za akcii, ale od té doby klesly. Cesta vpřed bude mnohem delší a krkolomnější, než se investoři původně domnívali. Výrobce luxusních elektrických sedanů trápilo přílišné slibování a nedostatečné plnění. Výroba vozidel je hluboko pod předpoklady a ambiciózní plány se zdají být nepravděpodobné.Vzhledem k této historii nesplněných slibů se investoři oprávněně ptají, zda Lucid nakonec dokáže dostát svým závazkům. Protože by měli kupovat každou akcii s dlouhodobým investičním horizontem, podívejme se, kde by výrobce elektromobilů mohl být na konci roku 2026.Na základě slov bývalých manažerů Tesly, kteří stojí v čele společnosti, Lucid investorům slíbil, že v roce 2022 vyrobí 20 000 a v roce 2023 49 000 elektromobilů. Poté by výroba exponenciálně rostla a v roce 2026 by z montážní linky sjelo přibližně 251 000 vozidel. Hrubý zisk by letos dosáhl 1,1 miliardy dolarů a o tři roky později 5,3 miliardy dolarů. To se samozřejmě nestalo.Lucid nakonec loni vyrobil 7 180 vozů a velké výrobní plány na letošní rok se také neuskutečnily. V roce 2023 doufala v 10 000 až 14 000 elektromobilů, ale na začátku letošního roku tento počet snížila na „více než 10 000“. Nyní očekává pouze 8 000 až 8 500 vozidel.Jak je uvedeno výše, není to jen vina společnosti Lucid. Předpovědi výroby a poptávky po elektromobilech nemohly předvídat prudce rostoucí inflaci a zvyšování úrokových sazeb. Spotřebitelé najednou neměli takový zájem o elektromobily jako kdysi, ať už šlo o drahé modely Lucid nebo levnější Tesly. Stažení vozů z trhu společnosti Lucid rozhodně nepomohlo.Přesto společnost Lucid dál vyfukuje kouř před investory. Loni generální ředitel Peter Rawlinson prohlásil, že díky nové výrobní továrně v Saúdské Arábii může do roku 2025 vyrábět 500 000 vozidel. Samotný závod by však měl kapacitu pouze pro 155 000 elektromobilů. To znamená, že ostatní závody by tento rozdíl vyrovnaly, ale žádný z nich nemá takovou kombinovanou kapacitu. V Saúdské Arábii však staví druhou továrnu.Na prognózy společnosti Lucid nespoléhejte, protože již dříve investory zklamala a trh s luxusními elektromobily nemusí být tak slibný, jak tvrdila.Průměrná cena nového elektromobilu je 50 683 dolarů. To je sice méně než 65 295 dolarů před rokem, ale lidem se stále zdají příliš drahé. Navzdory snižování cen výrobci a vládním dotacím poptávka klesá. A vozidla Lucid jsou výrazně dražší. Velkou událostí bylo, když snížila cenu svého SUV Air na méně než 75 000 dolarů.Jiní výrobci luxusních elektromobilů označují trh s elektromobily za „brutální“ a zásoby se „hromadí“. Pro Lucid je to krátkodobý problém, i když ne fatální chyba, pokud by se trh vrátil k normálu. Problém je, že se to v dohledné době neočekává.Naštěstí má Lucid přátele na vysokých místech, konkrétně saúdskou vládu, která vlastní 60 % společnosti. Nedávno také oznámila memorandum o porozumění se saúdskou leteckou společností Riyadh Air o společné kampani zaměřené na marketingové, obchodní a provozní příležitosti.Nemusí to nutně vést k prodeji dalších luxusních SUV, ale mohlo by to dostat elektromobil před mnohem více diváků. Stejně tak nová dohoda o předplatném se společností Sirius XM Holdings. Noví a stávající kanadští zákazníci získají tříměsíční předplatné satelitní rozhlasové služby zdarma. To však nikoho nerozhodí, zda si Lucid koupí, nebo ne.Abychom byli spravedliví, společnost Lucid v dohledné době nezkrachuje, protože má podporu saúdské vlády. Pravděpodobně by ji koupili dříve, než by ji nechali zkrachovat.Ani to však není důvodem k nákupu akcií. Lucid spaluje hotovost a v dohledné budoucnosti v tom bude pokračovat. I když má dostatečnou likviditu, aby přežila ještě několik let, v současné době neexistuje žádný skutečný katalyzátor růstu.Nálada spotřebitelů se vyvíjí, trh s elektromobily dramaticky zpomaluje, konkurence je silná a zvyšování výroby bude drahé a kontraproduktivní.Je těžké si představit, že by akcie LCID byly pro investory za tři roky v lepší situaci než dnes. Lucid se může stát životaschopným výrobcem automobilů, ale ještě se neosvědčil. Existují mnohem lepší příležitosti pro vaše peníze.Akciím Lucid Motors bychom se v tuto chvíli vyhýbali, dokud vedení neprokáže, že dokáže dodržet alespoň jeden ze svých slibů daných investorům.