Klíčové body

Nikkei index dosáhl téměř 34letého maxima, překonávajíc hranici 34 000 bodů, zatímco ostatní asijské akcie setrvávají na jednoměsíčních minimech.
Výkon japonských akcií je důsledkem silného vývozu a oslabení jenu, což naznačuje pozitivní výhled pro trh
Čína čelí poklesu na blue-chip indexu CSI300 a nejistotě, zatímco ropné ceny stoupají kvůli incidentům v Rudém moři.
Očekávání inflačních údajů v USA a nejistota ohledně úrokových sazeb ovlivňují burzovní trhy a trhy s pevným výnosem.

Působivý výkon indexu Nikkei – nejlepší za posledních deset let, který byl zaznamenán v roce 2023 – lze z velké části přičíst vývozcům, kteří využili oslabení jenu. Širší index Topix rovněž dosáhl nejvyšší hodnoty od roku 1990, což naznačuje pozitivní výhled pro japonské akcie.

Tato výrazná rally představuje ostrý kontrast s výkonností Číny, kde blue-chip index CSI300 klesl na pětileté minimum, což přispělo k 0,7% poklesu indexu asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko na nejnižší hodnotu od poloviny prosince.

V dalších tržních zprávách vykazoval Bitcoin stabilitu po prudkém růstu vyvolaném neautorizovaným příspěvkem z účtu X americké Komise pro cenné papíry, který falešně tvrdil schválení burzovně obchodovaných fondů Bitcoin. Futures na americké akcie mezitím zůstaly stabilní, zatímco evropské futures a futures na FTSE zaznamenaly menší pokles o 0,2 %.

Pokud jde o údaje o inflaci, australská inflace byla chladnější, než se očekávalo, což přitáhlo globální pozornost k nadcházejícím údajům o spotřebitelských cenách v USA, které budou zveřejněny ve čtvrtek. Podle předpovědí by jádrový index spotřebitelských cen mohl v prosinci vzrůst o 0,3 %, což by mohlo vést k poklesu meziroční inflace na 3,8 %, což je nejnižší hodnota od poloviny roku 2021.

Futures na úrokové sazby v současné době předpokládají v letošním roce snížení sazeb v USA o zhruba 140 bazických bodů, což je v kontrastu s bodovým grafem Federálního rezervního systému, který počítá se snížením sazeb o 75 bazických bodů. Potenciál pro pohyb sazeb již v březnu byl mírně zmírněn, ale stále si udržuje vysokou 64% pravděpodobnost. Očekává se však, že tyto prognózy budou na základě čtvrteční zprávy kolísat.

Jeff Klingelhofer, spoluvedoucí investic a výkonný ředitel společnosti Thornburg Investment Management, se k tomu vyjádřil s tím, že tržní ceny zřejmě poněkud předbíhají samy sebe. Tvrdil, že ačkoli série pěti snížení o 25 bazických bodů odpovídá recesním vzorcům, současné tržní trajektorie neukazují na blížící se recesi. Poznamenal také, že mnohé předpoklady projekcí pro rok 2024 by se značně odchýlily od historického precedentu.

Kromě finančního vývoje ovlivňuje chování trhů také geopolitické napětí. Poruchy v Rudém moři spolu s výpadkem těžby v Libyi přispěly k prudkému nárůstu cen ropy. Futures kontrakty na ropu Brent zaznamenaly v úterý nárůst o 1,9 % a ve středu vzrostly o 0,4 % na 77,91 USD za barel. Mezitím se na trhu objevují také obavy z nadcházejících voleb na Tchaj-wanu.

Za zmínku také stojí, že americké a britské síly sestřelily 21 bezpilotních letounů a raket, které jemenští Hútíové v úterý vypálili do jižní části Rudého moře směrem k mezinárodním námořním trasám.

Bitcoin zaznamenal mírný pokles o 0,1 % a ocenil se na 46 000 USD po předchozím nárůstu na 47 897 USD kvůli falešným zprávám o schválení ETF.

Burzovní trhy a trhy s pevným výnosem vykazují nejistý přístup v očekávání zprávy o inflaci v USA. Benchmarkové výnosy desetiletých státních dluhopisů vzrostly o 1,5 bazického bodu a do středy se v Tokiu držely na stabilní úrovni 4,02 %. Americký dolar zaznamenal nepatrné zisky, obchodoval se na úrovni 144,83 jenu a 1,0933 dolaru za euro.

V Austrálii zůstal dolar po zprávách o zpomalení inflace konzistentní na úrovni 0,6701 USD, což potvrzuje, že další zvyšování úrokových sazeb by nebylo nutné.

Tento týden budou také zveřejněny údaje o čínských úvěrech za rok 2023, které podle očekávání dosáhly rekordní výše, a to v rámci čínské uvolněné politiky. Navzdory těmto pokusům o uvolnění zůstává nedobrá nálada investorů jen málo lepší.

Čínský blue-chip index CSI300 se během ranního obchodování dostal na pětileté minimum. Současně se index Hang Seng propadl o 0,8 % a dosáhl měsíčního minima a jüan zaznamenal nejslabší hodnotu od 13. prosince. Chris Weston, vedoucí výzkumu v makléřské společnosti Pepperstone, vysvětlil, že navzdory vnímání podhodnocenosti čínských/královských akcií se nezdá, že by mezinárodní manažeři s důvěrou investovali na těchto trzích. Podle Westona trh potřebuje asertivnější přístup k uvolňování politiky a podporu.

Ostatní asijské akcie mezitím zaznamenaly jen malý pohyb a setrvávaly kolem jednoměsíčních minim. Současně trhy s dluhopisy postupovaly opatrně v očekávání nadcházejících údajů o inflaci v USA.Působivý výkon indexu Nikkei – nejlepší za posledních deset let, který byl zaznamenán v roce 2023 – lze z velké části přičíst vývozcům, kteří využili oslabení jenu. Širší index Topix rovněž dosáhl nejvyšší hodnoty od roku 1990, což naznačuje pozitivní výhled pro japonské akcie.Tato výrazná rally představuje ostrý kontrast s výkonností Číny, kde blue-chip index CSI300 klesl na pětileté minimum, což přispělo k 0,7% poklesu indexu asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko na nejnižší hodnotu od poloviny prosince.V dalších tržních zprávách vykazoval Bitcoin stabilitu po prudkém růstu vyvolaném neautorizovaným příspěvkem z účtu X americké Komise pro cenné papíry, který falešně tvrdil schválení burzovně obchodovaných fondů Bitcoin. Futures na americké akcie mezitím zůstaly stabilní, zatímco evropské futures a futures na FTSE zaznamenaly menší pokles o 0,2 %.Pokud jde o údaje o inflaci, australská inflace byla chladnější, než se očekávalo, což přitáhlo globální pozornost k nadcházejícím údajům o spotřebitelských cenách v USA, které budou zveřejněny ve čtvrtek. Podle předpovědí by jádrový index spotřebitelských cen mohl v prosinci vzrůst o 0,3 %, což by mohlo vést k poklesu meziroční inflace na 3,8 %, což je nejnižší hodnota od poloviny roku 2021.Futures na úrokové sazby v současné době předpokládají v letošním roce snížení sazeb v USA o zhruba 140 bazických bodů, což je v kontrastu s bodovým grafem Federálního rezervního systému, který počítá se snížením sazeb o 75 bazických bodů. Potenciál pro pohyb sazeb již v březnu byl mírně zmírněn, ale stále si udržuje vysokou 64% pravděpodobnost. Očekává se však, že tyto prognózy budou na základě čtvrteční zprávy kolísat.Jeff Klingelhofer, spoluvedoucí investic a výkonný ředitel společnosti Thornburg Investment Management, se k tomu vyjádřil s tím, že tržní ceny zřejmě poněkud předbíhají samy sebe. Tvrdil, že ačkoli série pěti snížení o 25 bazických bodů odpovídá recesním vzorcům, současné tržní trajektorie neukazují na blížící se recesi. Poznamenal také, že mnohé předpoklady projekcí pro rok 2024 by se značně odchýlily od historického precedentu.Kromě finančního vývoje ovlivňuje chování trhů také geopolitické napětí. Poruchy v Rudém moři spolu s výpadkem těžby v Libyi přispěly k prudkému nárůstu cen ropy. Futures kontrakty na ropu Brent zaznamenaly v úterý nárůst o 1,9 % a ve středu vzrostly o 0,4 % na 77,91 USD za barel. Mezitím se na trhu objevují také obavy z nadcházejících voleb na Tchaj-wanu.Za zmínku také stojí, že americké a britské síly sestřelily 21 bezpilotních letounů a raket, které jemenští Hútíové v úterý vypálili do jižní části Rudého moře směrem k mezinárodním námořním trasám.Bitcoin zaznamenal mírný pokles o 0,1 % a ocenil se na 46 000 USD po předchozím nárůstu na 47 897 USD kvůli falešným zprávám o schválení ETF.Burzovní trhy a trhy s pevným výnosem vykazují nejistý přístup v očekávání zprávy o inflaci v USA. Benchmarkové výnosy desetiletých státních dluhopisů vzrostly o 1,5 bazického bodu a do středy se v Tokiu držely na stabilní úrovni 4,02 %. Americký dolar zaznamenal nepatrné zisky, obchodoval se na úrovni 144,83 jenu a 1,0933 dolaru za euro.V Austrálii zůstal dolar po zprávách o zpomalení inflace konzistentní na úrovni 0,6701 USD, což potvrzuje, že další zvyšování úrokových sazeb by nebylo nutné.Tento týden budou také zveřejněny údaje o čínských úvěrech za rok 2023, které podle očekávání dosáhly rekordní výše, a to v rámci čínské uvolněné politiky. Navzdory těmto pokusům o uvolnění zůstává nedobrá nálada investorů jen málo lepší.Čínský blue-chip index CSI300 se během ranního obchodování dostal na pětileté minimum. Současně se index Hang Seng propadl o 0,8 % a dosáhl měsíčního minima a jüan zaznamenal nejslabší hodnotu od 13. prosince. Chris Weston, vedoucí výzkumu v makléřské společnosti Pepperstone, vysvětlil, že navzdory vnímání podhodnocenosti čínských/královských akcií se nezdá, že by mezinárodní manažeři s důvěrou investovali na těchto trzích. Podle Westona trh potřebuje asertivnější přístup k uvolňování politiky a podporu.