Klíčové body

American States Water (AWR) a SJW Group (SJW) jsou dividendovými králi s více než 50 lety růstu dividend, díky stabilním odvětvím vodohospodářských služeb.
Oba mají podobné dividendové výnosy kolem 2,2-2,4 %, ale AWR má vyšší očekávaný růst zisků.
Trh již zohlednil vyšší růst AWR, což omezuje jeho potenciál pro jedinečné dividendové zisky.
Wall Street má smíšený názor na AWR a pozitivní hodnocení pro SJW s vyšším potenciálem růstu ceny akcií.

Společnosti AWR i SJW se mohou pochlubit rozsáhlou historií trvalého růstu dividend a prokázaly schopnost trvale zvyšovat své zisky po celá desetiletí. Tento pozoruhodný úspěch vyniká vzhledem k mnoha hospodářským poklesům, včetně recesí, kterými prošly v uplynulých více než 50 letech. Tuto odolnost přičítáme odolnosti odvětví vodohospodářských služeb vůči recesi a udržitelným trendům organického růstu, kterým se těší. Významnou roli v úspěchu těchto vodárenských společností sehrály aspekty, jako je regulačními orgány schválené zvyšování základních sazeb a růst počtu obyvatel.

Stabilita odvětví vodohospodářských služeb vychází ze základní potřeby vody pro přežití a z jejího širokého využití, které zajišťuje stálou poptávku. Toky příjmů vodárenských společností se proto nepotýkají s výkyvy, které často postihují širší ekonomiku. To dokládá i stabilní růst tržeb obou společností, a to i v době hospodářských poklesů, jako byla Velká recese a pandemie COVID-19.

Obě společnosti navíc podpořily základní organické vlivy. Růst počtu obyvatel v oblastech, které tyto společnosti obsluhují, a významně i zvyšování sazeb umožnily trvalý růst příjmů. Například schválená průměrná základna sazby za vodu společnosti AWR by měla od roku 2018 do konce letošního roku růst složenou roční mírou růstu (CAGR) o 10,3 %, přičemž společnost SJW dosahuje srovnatelného tempa díky svým silným závazkům v oblasti kapitálových výdajů.

Z toho vyplývá značná míra viditelnosti růstu příjmů pro společnosti AWR i SJW, což jim umožňuje obezřetně zvyšovat dividendy v souladu s projekcemi růstu čistých příjmů. Tato strategie odráží jejich růst; za posledních 12 měsíců vykázaly společnosti AWR a SJW růst příjmů o 7,2 %, resp. 15,5 %. Tato čísla jsou chvályhodná vzhledem k pokročilým operacím a obchodním modelům obou společností. Obě společnosti vykazují pozoruhodné tempo růstu dividend, jejichž CAGR za stejné období činí 8,2 %, resp. 7,5 %.

Mohou však vyvstat otázky, která z těchto společností by byla lepší sázkou na budoucí vyhlídky růstu dividend. Ačkoli společnosti AWR a SJW prokázaly své odborné znalosti v oblasti zvyšování dividend, je třeba se ponořit hlouběji, abychom získali další poznatky.

S ohledem na výplatní poměry se očekává, že zisk na akcii (EPS) společnosti AWR dosáhne ve fiskálním roce 2023 výše 2,91 USD, což znamená výplatní poměr přibližně 59 %. Naproti tomu u společnosti SJW se předpokládá, že EPS dosáhne 2,68 USD, což znamená výplatní poměr přibližně 57 %. Navzdory těmto podobným poměrům je patrný zřetelný rozdíl v odhadech budoucího růstu zisku na akcii obou společností. Společnost AWR by měla v příštích pěti letech dosáhnout 14% míry růstu, což výrazně převyšuje prognózy společnosti SJW ve výši 7 %. Nicméně se má za to, že tato skutečnost je již zohledněna v jejich tržním ocenění, protože budoucí cena/výnos (P/E) společnosti AWR je výrazně vyšší než u společnosti SJW.

SJW

SJW Group

NasdaqGS

$54.37

$0.38

0.69%

Co se týče dividendových výnosů, jsou si AWR a SJW rovny, obě společnosti se obchodují s výnosy kolem 2,2 %, resp. 2,4 %. Domnívám se tedy, že obě společnosti nabízejí podobné příležitosti pro růst dividend. Ačkoli předpokládaný prudký nárůst zisků společnosti AWR by mohl vést k lepšímu růstu dividend ve srovnání se společností SJW, trh již s tímto očekávaným růstem počítá, a proto omezuje jakýkoli potenciál pro jedinečný dividendový zisk mezi nimi.

Názor Wall Street na společnost AWR je smíšený, s ratingem Hold a cílovou cenou 79,00 USD, což znamená růst o 1,3 %. Na druhé straně společnost SJW má jednomyslné hodnocení Držet s předpovědí ceny akcií na úrovni 70,67 USD, což naznačuje potenciál růstu o 11,2 %.

Souhrnně lze říci, že společnosti AWR a SJW se staly předními dividendovými králi díky svým působivým výsledkům a schopnosti překonávat ekonomické problémy. Konzistentnost odvětví vodohospodářských služeb spolu s udržitelnými růstovými trendy podpořila jejich rekordní růst dividend po celá desetiletí. Obě pravděpodobně představují srovnatelnou úroveň příležitostí pro růst dividend, přičemž společnost AWR má potenciální výhodu vzhledem k vyššímu předpokládanému růstu zisků. Jelikož však trh tento růst již pravděpodobně ocenil, zdá se, že výrazný růst je omezený. V důsledku toho obě akcie pokračují ve své trajektorii stabilních výkonů a v budoucnu pravděpodobně uspokojí investory s růstem dividend.

S pozoruhodnou bilancí 66 let v případě společnosti AWR a 55 let v případě společnosti SJW jsou tyto dvě společnosti lídry v oboru v konzistentním růstu dividend. Tento podrobný článek se zabývá strategiemi, které tyto společnosti používají k udržení tak působivých čísel, a poskytuje hodnocení toho, která z nich představuje nejslibnější vyhlídky na budoucí růst dividend.Společnosti AWR i SJW se mohou pochlubit rozsáhlou historií trvalého růstu dividend a prokázaly schopnost trvale zvyšovat své zisky po celá desetiletí. Tento pozoruhodný úspěch vyniká vzhledem k mnoha hospodářským poklesům, včetně recesí, kterými prošly v uplynulých více než 50 letech. Tuto odolnost přičítáme odolnosti odvětví vodohospodářských služeb vůči recesi a udržitelným trendům organického růstu, kterým se těší. Významnou roli v úspěchu těchto vodárenských společností sehrály aspekty, jako je regulačními orgány schválené zvyšování základních sazeb a růst počtu obyvatel.Stabilita odvětví vodohospodářských služeb vychází ze základní potřeby vody pro přežití a z jejího širokého využití, které zajišťuje stálou poptávku. Toky příjmů vodárenských společností se proto nepotýkají s výkyvy, které často postihují širší ekonomiku. To dokládá i stabilní růst tržeb obou společností, a to i v době hospodářských poklesů, jako byla Velká recese a pandemie COVID-19.Obě společnosti navíc podpořily základní organické vlivy. Růst počtu obyvatel v oblastech, které tyto společnosti obsluhují, a významně i zvyšování sazeb umožnily trvalý růst příjmů. Například schválená průměrná základna sazby za vodu společnosti AWR by měla od roku 2018 do konce letošního roku růst složenou roční mírou růstu o 10,3 %, přičemž společnost SJW dosahuje srovnatelného tempa díky svým silným závazkům v oblasti kapitálových výdajů.Z toho vyplývá značná míra viditelnosti růstu příjmů pro společnosti AWR i SJW, což jim umožňuje obezřetně zvyšovat dividendy v souladu s projekcemi růstu čistých příjmů. Tato strategie odráží jejich růst; za posledních 12 měsíců vykázaly společnosti AWR a SJW růst příjmů o 7,2 %, resp. 15,5 %. Tato čísla jsou chvályhodná vzhledem k pokročilým operacím a obchodním modelům obou společností. Obě společnosti vykazují pozoruhodné tempo růstu dividend, jejichž CAGR za stejné období činí 8,2 %, resp. 7,5 %.Mohou však vyvstat otázky, která z těchto společností by byla lepší sázkou na budoucí vyhlídky růstu dividend. Ačkoli společnosti AWR a SJW prokázaly své odborné znalosti v oblasti zvyšování dividend, je třeba se ponořit hlouběji, abychom získali další poznatky.S ohledem na výplatní poměry se očekává, že zisk na akcii společnosti AWR dosáhne ve fiskálním roce 2023 výše 2,91 USD, což znamená výplatní poměr přibližně 59 %. Naproti tomu u společnosti SJW se předpokládá, že EPS dosáhne 2,68 USD, což znamená výplatní poměr přibližně 57 %. Navzdory těmto podobným poměrům je patrný zřetelný rozdíl v odhadech budoucího růstu zisku na akcii obou společností. Společnost AWR by měla v příštích pěti letech dosáhnout 14% míry růstu, což výrazně převyšuje prognózy společnosti SJW ve výši 7 %. Nicméně se má za to, že tato skutečnost je již zohledněna v jejich tržním ocenění, protože budoucí cena/výnos společnosti AWR je výrazně vyšší než u společnosti SJW. Co se týče dividendových výnosů, jsou si AWR a SJW rovny, obě společnosti se obchodují s výnosy kolem 2,2 %, resp. 2,4 %. Domnívám se tedy, že obě společnosti nabízejí podobné příležitosti pro růst dividend. Ačkoli předpokládaný prudký nárůst zisků společnosti AWR by mohl vést k lepšímu růstu dividend ve srovnání se společností SJW, trh již s tímto očekávaným růstem počítá, a proto omezuje jakýkoli potenciál pro jedinečný dividendový zisk mezi nimi. Názor Wall Street na společnost AWR je smíšený, s ratingem Hold a cílovou cenou 79,00 USD, což znamená růst o 1,3 %. Na druhé straně společnost SJW má jednomyslné hodnocení Držet s předpovědí ceny akcií na úrovni 70,67 USD, což naznačuje potenciál růstu o 11,2 %.Souhrnně lze říci, že společnosti AWR a SJW se staly předními dividendovými králi díky svým působivým výsledkům a schopnosti překonávat ekonomické problémy. Konzistentnost odvětví vodohospodářských služeb spolu s udržitelnými růstovými trendy podpořila jejich rekordní růst dividend po celá desetiletí. Obě pravděpodobně představují srovnatelnou úroveň příležitostí pro růst dividend, přičemž společnost AWR má potenciální výhodu vzhledem k vyššímu předpokládanému růstu zisků. Jelikož však trh tento růst již pravděpodobně ocenil, zdá se, že výrazný růst je omezený. V důsledku toho obě akcie pokračují ve své trajektorii stabilních výkonů a v budoucnu pravděpodobně uspokojí investory s růstem dividend.