Klíčové body

Asijské akcie zůstávají stabilní poblíž sedmiměsíčních maxim, čekají na jasnější signály týkající se globálních úrokových sazeb a politiky Bank of Japan.
Nikkei zaznamenává potenciálně největší týdenní propad za trimestr kvůli očekávané změně politiky BOJ.
Spekulace ohledně ukončení záporných úrokových sazeb BOJ podporují domácí výnosy, ale dolar se stále drží nízko vzhledem k očekávaným snížením sazeb v USA.

Toto zastavení přichází na vrcholu mezi potenciálními změnami hospodářské politiky ze strany Bank of Japan (BOJ) a stupňujícím se očekáváním výsledků zasedání americké centrální banky (Fed).

Japonskému indexu Nikkei se podařilo přerušit třídenní klesající trend, ale tento významný index zaznamenává potenciálně nejprudší týdenní propad za poslední trimestr, a to v hrozícím stínu pravděpodobného obratu v politice BOJ. Tato změna měnové politiky by mohla potenciálně začít již příští týden.

Ve srovnání s Japonskem byl nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI relativně stabilní a nepatrně se odchýlil od sedmiměsíčního zenitu dosaženého v předchozí obchodní seanci. Účastníci trhu především odmítli údaje o míře inflace v USA, které překonaly očekávání.

Mezitím futures na index S&P 500 zaznamenaly mírný nárůst o 0,15 %, futures na Nasdaq posílily o 0,3 %, což kontrastovalo s poklesem futures na EUROSTOXX 50 o 0,04 %. V současné době se pozornost trhu přesouvá k údajům o cenách výrobců v USA, které se očekávají později během dne. Kromě toho investoři očekávají jádrový index cen výdajů na osobní spotřebu (PCE) a údaje o únorových maloobchodních tržbách. První z nich je preferovaným ukazatelem inflace amerického Fedu.

Analytici se zatajeným dechem očekávají nadcházející politické zasedání Fedu příští týden a případné náznaky naznačující, kdy by tvůrci politiky mohli zahájit cyklus snižování sazeb. Ekonomové Wells Fargo ve své klientské zprávě poznamenali, že “od posledního zasedání FOMC (Federálního výboru pro volný trh) přišly údaje o inflaci v USA o něco silnější, než se očekávalo, zatímco trh práce zůstal obecně odolný”.

Bez ohledu na odolné údaje o růstu mezd a tvrdohlavou inflaci se dolar jen těžko vzdaloval od svých nedávných minim. Tento trend přetrvává, protože obchodníci se nadále zaměřují na možné snížení amerických sazeb do konce roku. Euro mezitím zůstalo poblíž dvouměsíčního maxima a naposledy dosahovalo 1,0941 USD, zatímco šterlink se pohyboval poblíž sedmiměsíčního maxima.

Naproti tomu čínské indexy včetně blue-chip indexu CSI300 a šanghajského kompozitního indexu klesly o více než 0,6 %. Hongkongský index Hang Seng zaznamenal prudší propad, když ztratil 1 %, především kvůli klesajícím technologickým akciím, které se propadly o téměř 2 %. K těmto ztrátám přispělo celosvětové obchodní sdružení se sídlem ve Washingtonu, které zastupuje rozhodnutí biotechnologických společností oddělit se od čínského člena – společnosti Wuxi AppTec.

Přesuneme-li pozornost do Tokia, spekulace soustředěné kolem ukončení záporných úrokových sazeb BOJ příští týden podpořily domácí výnosy. Výnosy japonských státních dluhopisů (JGB) se ve čtvrtek zvýšily na několikatýdenní maxima, přičemž desetiletý výnos přidal 2,5 bazického bodu a dosáhl 0,78 %.

Přesto jen mírně klesl na 147,92 za americký dolar, zatímco index Nikkei uzavřel s nárůstem o 0,3 %. I když zůstává ve značné vzdálenosti od rekordního maxima, nad úrovní 40 000 bodů.

Je zřejmé, že investoři postupně oceňují možnou březnovou změnu politiky. Tento sklon posílily zejména zprávy o výrazném zvýšení mezd některých největších japonských společností v rámci letošních ročních mzdových jednání.

Předběžný průzkum mzdových jednání velkých firem je naplánován na pátek. Tvůrci politiky BOJ zmínili, že tato jednání hrají klíčovou roli při určování načasování ukončení stimulačních opatření centrální banky.

Analytici se domnívají, že rozhodnutí BOJ ukončit politiku záporných úrokových sazeb (NIRP) dříve může naznačovat silnou míru důvěry ohledně 2% inflačního cíle. “Myslím, že je důležitější, zda se po rozhodnutí zrušit NIRP očekávání zvýšení sazeb do příštího roku zvýší, nebo ne. To je (potenciálně) důležitější na finančních trzích. Načasování druhého zvýšení sazeb by mohlo být důležitější pro trh JGB a jenu,” řekl Yujiro Goto, vedoucí oddělení FX strategie pro Japonsko ve společnosti Nomura.

V komoditním sektoru ropa Brent mírně vzrostla o čtyři centy na 84,07 USD za barel, zatímco americká ropa zůstala na stejné úrovni 79,72 USD za barel. Spotové zlato zaznamenalo pokles o 0,26 % a zaznamenalo cenu 2 168,69 USD za unci.

Toto zastavení přichází na vrcholu mezi potenciálními změnami hospodářské politiky ze strany Bank of Japan a stupňujícím se očekáváním výsledků zasedání americké centrální banky .Japonskému indexu Nikkei se podařilo přerušit třídenní klesající trend, ale tento významný index zaznamenává potenciálně nejprudší týdenní propad za poslední trimestr, a to v hrozícím stínu pravděpodobného obratu v politice BOJ. Tato změna měnové politiky by mohla potenciálně začít již příští týden.Ve srovnání s Japonskem byl nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI relativně stabilní a nepatrně se odchýlil od sedmiměsíčního zenitu dosaženého v předchozí obchodní seanci. Účastníci trhu především odmítli údaje o míře inflace v USA, které překonaly očekávání.Mezitím futures na index S&P 500 zaznamenaly mírný nárůst o 0,15 %, futures na Nasdaq posílily o 0,3 %, což kontrastovalo s poklesem futures na EUROSTOXX 50 o 0,04 %. V současné době se pozornost trhu přesouvá k údajům o cenách výrobců v USA, které se očekávají později během dne. Kromě toho investoři očekávají jádrový index cen výdajů na osobní spotřebu a údaje o únorových maloobchodních tržbách. První z nich je preferovaným ukazatelem inflace amerického Fedu.Analytici se zatajeným dechem očekávají nadcházející politické zasedání Fedu příští týden a případné náznaky naznačující, kdy by tvůrci politiky mohli zahájit cyklus snižování sazeb. Ekonomové Wells Fargo ve své klientské zprávě poznamenali, že “od posledního zasedání FOMC přišly údaje o inflaci v USA o něco silnější, než se očekávalo, zatímco trh práce zůstal obecně odolný”.Bez ohledu na odolné údaje o růstu mezd a tvrdohlavou inflaci se dolar jen těžko vzdaloval od svých nedávných minim. Tento trend přetrvává, protože obchodníci se nadále zaměřují na možné snížení amerických sazeb do konce roku. Euro mezitím zůstalo poblíž dvouměsíčního maxima a naposledy dosahovalo 1,0941 USD, zatímco šterlink se pohyboval poblíž sedmiměsíčního maxima.Naproti tomu čínské indexy včetně blue-chip indexu CSI300 a šanghajského kompozitního indexu klesly o více než 0,6 %. Hongkongský index Hang Seng zaznamenal prudší propad, když ztratil 1 %, především kvůli klesajícím technologickým akciím, které se propadly o téměř 2 %. K těmto ztrátám přispělo celosvětové obchodní sdružení se sídlem ve Washingtonu, které zastupuje rozhodnutí biotechnologických společností oddělit se od čínského člena – společnosti Wuxi AppTec.Přesuneme-li pozornost do Tokia, spekulace soustředěné kolem ukončení záporných úrokových sazeb BOJ příští týden podpořily domácí výnosy. Výnosy japonských státních dluhopisů se ve čtvrtek zvýšily na několikatýdenní maxima, přičemž desetiletý výnos přidal 2,5 bazického bodu a dosáhl 0,78 %.Přesto jen mírně klesl na 147,92 za americký dolar, zatímco index Nikkei uzavřel s nárůstem o 0,3 %. I když zůstává ve značné vzdálenosti od rekordního maxima, nad úrovní 40 000 bodů.Je zřejmé, že investoři postupně oceňují možnou březnovou změnu politiky. Tento sklon posílily zejména zprávy o výrazném zvýšení mezd některých největších japonských společností v rámci letošních ročních mzdových jednání.Předběžný průzkum mzdových jednání velkých firem je naplánován na pátek. Tvůrci politiky BOJ zmínili, že tato jednání hrají klíčovou roli při určování načasování ukončení stimulačních opatření centrální banky.Analytici se domnívají, že rozhodnutí BOJ ukončit politiku záporných úrokových sazeb dříve může naznačovat silnou míru důvěry ohledně 2% inflačního cíle. “Myslím, že je důležitější, zda se po rozhodnutí zrušit NIRP očekávání zvýšení sazeb do příštího roku zvýší, nebo ne. To je důležitější na finančních trzích. Načasování druhého zvýšení sazeb by mohlo být důležitější pro trh JGB a jenu,” řekl Yujiro Goto, vedoucí oddělení FX strategie pro Japonsko ve společnosti Nomura.V komoditním sektoru ropa Brent mírně vzrostla o čtyři centy na 84,07 USD za barel, zatímco americká ropa zůstala na stejné úrovni 79,72 USD za barel. Spotové zlato zaznamenalo pokles o 0,26 % a zaznamenalo cenu 2 168,69 USD za unci.