Klíčové body

Asijské akcie rostou díky pozitivním čínským údajům a očekávání, že centrální banky přehodnotí politiku.
Očekávání se soustředí na Bank of Japan, která pravděpodobně ukončí záporné úrokové sazby a může změnit regulaci výnosové křivky.
Další zisky zaznamenal čínský trh, kde akcie blue-chipů posílily o 0,6 %.

V tomto rušném týdnu pro světové finance se ke klíčovým zasedáním scházejí centrální banky ve Spojených státech, Japonsku, Velké Británii, Švýcarsku, Norsku, Austrálii, Indonésii, Tchaj-wanu, Turecku, Brazílii a Mexiku. Přestože se předpokládá, že řada zasedání bude zachovávat status quo, není nouze ani o potenciální překvapivá rozhodnutí.

Značná pozornost se soustředí na úterní zasedání, které by mohlo znamenat změnu ve finančním stavu Japonska. Všeobecně se očekává, že Bank of Japan ukončí osmiletou éru záporných úrokových sazeb, a rovněž se vnímá jako pravděpodobné, že ukončí nebo změní svou politiku regulace výnosové křivky. Na podporu těchto očekávání se v sobotu k rostoucímu seznamu médií spekulujících o tomto kroku připojil deník Nikkei, jehož zprávu podnítily velké společnosti, které poskytly nejvýraznější zvýšení mezd za posledních 33 let.

Nicméně stále existuje možnost, že Bank of Japan tento očekávaný krok odloží až na své dubnové zasedání, které bude doprovázeno zveřejněním aktualizovaných ekonomických prognóz. Carl Ang, analytik s pevným výnosem ve společnosti MFS Investment Management, tyto vyhlídky zhodnotil slovy: “Ať už to bude v březnu nebo v dubnu, předpokládáme, že jazyk doprovázející jakýkoli takový krok se ponese v opatrném tónu a bude zdůrazňovat, že v této fázi jde spíše o úpravu měnové politiky než o její zpřísnění.”

Ang v tomto opatrném tónu pokračoval: “Pro Japonsko se zdá, že pro ekonomiku, která není zvyklá na vyšší sazby, je vhodná rozvážná a postupná cesta normalizace politiky, a proto bude rozhodující politické poselství.” Další důkaz této opatrnosti lze identifikovat v předpokladu trhu, že Bank of Japan zahájí zvyšování sazeb ledovým tempem, přičemž trh si do prosince cení sazbu 0,27 %, což je výrazné zvýšení ze současných -0,1 %.

V současné době Bank of Japan, aby zabránila výraznému růstu výnosů a předešla volatilitě na trhu, oznámila, že provede neplánovanou operaci nákupu dluhopisů. Toto rozhodnutí přispělo k vysvětlení toho, proč jen minulý týden ztratil půdu pod nohama a dolar vzrostl na 149,10 jenu. Euro mezitím ustoupilo na 1,0887 USD, když minulý týden oslabilo o 0,5 %.

Pokud se podíváme za hranice Japonska, pondělí signalizovalo silný začátek pro akciové trhy. Japonský index Nikkei vzrostl o více než 2 %, přičemž minulý týden ztratil 2,4 % v důsledku toho, že společnosti vybíraly zisky z nedávného rekordního růstu. Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko vzrostl o 0,3 % a po poklesu o 0,7 % z minulého týdne se zotavil. Další zisky zaznamenal čínský trh, kde akcie blue-chipů posílily o 0,6 %.

Evropské trhy tento pozitivní trend následovaly, což naznačuje přírůstek futures na EUROSTOXX 50 o 0,16 % a futures na FTSE o 0,1 %. Podobně ve Spojených státech futures na index S&P 500 vzrostly o 0,3 % a futures na Nasdaq o 0,54 %, protože investoři se připravují na nadcházející zasedání Federálního rezervního systému, které je naplánováno na úterý a středu.

Všeobecně se očekává, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na úrovni 5,25-5,5 %. Je však možné, že navrhne prodloužení výhledu politiky kvůli přetrvávající inflaci na úrovni spotřebitelů i výrobců. Ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius v nedávné poznámce navrhl úpravu očekávání, když uvedl: “Nyní očekáváme 3 snížení sazeb v roce 2024 oproti dřívějším 4, a to především kvůli mírně vyššímu vývoji inflace.”

Očekávání pro zasedání v tomto týdnu jsou široká a různorodá. Například u Bank of England, která zasedá ve čtvrtek, se očekává, že ponechá sazby na úrovni 5,25 %, protože růst mezd se ochlazuje. Někteří pozorovatelé trhu mezitím předpokládají, že Švýcarská národní banka by mohla tento týden sazby zmírnit. Tento nadcházející týden s možnými změnami v politice slouží ke zdůraznění dynamické a provázané povahy globálních finančních trhů.

K růstu významně přispěl neočekávaný nárůst průmyslové výroby v Pekingu o 7 % v průběhu ledna a února spolu s meziročním zvýšením maloobchodních tržeb o 5,5 %. Současně se jako problém objevují nemovitosti, neboť investice do nemovitostí meziročně poklesly o 9 %, což posiluje nutnost další politické podpory.V tomto rušném týdnu pro světové finance se ke klíčovým zasedáním scházejí centrální banky ve Spojených státech, Japonsku, Velké Británii, Švýcarsku, Norsku, Austrálii, Indonésii, Tchaj-wanu, Turecku, Brazílii a Mexiku. Přestože se předpokládá, že řada zasedání bude zachovávat status quo, není nouze ani o potenciální překvapivá rozhodnutí.Značná pozornost se soustředí na úterní zasedání, které by mohlo znamenat změnu ve finančním stavu Japonska. Všeobecně se očekává, že Bank of Japan ukončí osmiletou éru záporných úrokových sazeb, a rovněž se vnímá jako pravděpodobné, že ukončí nebo změní svou politiku regulace výnosové křivky. Na podporu těchto očekávání se v sobotu k rostoucímu seznamu médií spekulujících o tomto kroku připojil deník Nikkei, jehož zprávu podnítily velké společnosti, které poskytly nejvýraznější zvýšení mezd za posledních 33 let.Nicméně stále existuje možnost, že Bank of Japan tento očekávaný krok odloží až na své dubnové zasedání, které bude doprovázeno zveřejněním aktualizovaných ekonomických prognóz. Carl Ang, analytik s pevným výnosem ve společnosti MFS Investment Management, tyto vyhlídky zhodnotil slovy: “Ať už to bude v březnu nebo v dubnu, předpokládáme, že jazyk doprovázející jakýkoli takový krok se ponese v opatrném tónu a bude zdůrazňovat, že v této fázi jde spíše o úpravu měnové politiky než o její zpřísnění.”Ang v tomto opatrném tónu pokračoval: “Pro Japonsko se zdá, že pro ekonomiku, která není zvyklá na vyšší sazby, je vhodná rozvážná a postupná cesta normalizace politiky, a proto bude rozhodující politické poselství.” Další důkaz této opatrnosti lze identifikovat v předpokladu trhu, že Bank of Japan zahájí zvyšování sazeb ledovým tempem, přičemž trh si do prosince cení sazbu 0,27 %, což je výrazné zvýšení ze současných -0,1 %.V současné době Bank of Japan, aby zabránila výraznému růstu výnosů a předešla volatilitě na trhu, oznámila, že provede neplánovanou operaci nákupu dluhopisů. Toto rozhodnutí přispělo k vysvětlení toho, proč jen minulý týden ztratil půdu pod nohama a dolar vzrostl na 149,10 jenu. Euro mezitím ustoupilo na 1,0887 USD, když minulý týden oslabilo o 0,5 %.Pokud se podíváme za hranice Japonska, pondělí signalizovalo silný začátek pro akciové trhy. Japonský index Nikkei vzrostl o více než 2 %, přičemž minulý týden ztratil 2,4 % v důsledku toho, že společnosti vybíraly zisky z nedávného rekordního růstu. Nejširší index asijsko-pacifických akcií MSCI mimo Japonsko vzrostl o 0,3 % a po poklesu o 0,7 % z minulého týdne se zotavil. Další zisky zaznamenal čínský trh, kde akcie blue-chipů posílily o 0,6 %.Evropské trhy tento pozitivní trend následovaly, což naznačuje přírůstek futures na EUROSTOXX 50 o 0,16 % a futures na FTSE o 0,1 %. Podobně ve Spojených státech futures na index S&P 500 vzrostly o 0,3 % a futures na Nasdaq o 0,54 %, protože investoři se připravují na nadcházející zasedání Federálního rezervního systému, které je naplánováno na úterý a středu.Všeobecně se očekává, že Federální rezervní systém ponechá úrokové sazby na úrovni 5,25-5,5 %. Je však možné, že navrhne prodloužení výhledu politiky kvůli přetrvávající inflaci na úrovni spotřebitelů i výrobců. Ekonom Goldman Sachs Jan Hatzius v nedávné poznámce navrhl úpravu očekávání, když uvedl: “Nyní očekáváme 3 snížení sazeb v roce 2024 oproti dřívějším 4, a to především kvůli mírně vyššímu vývoji inflace.”Očekávání pro zasedání v tomto týdnu jsou široká a různorodá. Například u Bank of England, která zasedá ve čtvrtek, se očekává, že ponechá sazby na úrovni 5,25 %, protože růst mezd se ochlazuje. Někteří pozorovatelé trhu mezitím předpokládají, že Švýcarská národní banka by mohla tento týden sazby zmírnit. Tento nadcházející týden s možnými změnami v politice slouží ke zdůraznění dynamické a provázané povahy globálních finančních trhů.