Klíčové body

Ceny zlata dosáhly nových rekordních hodnot, což signalizuje jeho rostoucí důležitost na trzích v důsledku podpory ze strany centrálních bank a býčích faktorů
Zlato překonalo benchmark S&P 500 od počátku roku 2022, což naznačuje rostoucí důvěru investorů v jeho schopnost jako bezpečného útočiště
Zlato zůstává atraktivním aktivem vzhledem k vysokým výnosům státních dluhopisů a očekávání snížení úrokových sazeb ze strany Fedu

Marios Hadjikyriacos, analytik brokerské společnosti XM, přičítá silný výkon trhu se zlatem několika faktorům, zejména přímým nákupům centrálních bank v rámci strategie diverzifikace jejich rezerv. Vyhlídka na zmírnění inflace podle něj otevírá cestu k nižším úrokovým sazbám, které zlato podporují. Kromě toho se o výrazný vzestup zasloužila také přetrvávající poptávka drobných čínských investorů, kteří hledají zajištění.

Mnoho analytiků sdílí názor, že pozoruhodný skok zlata je funkcí fundamentálních i technických faktorů. Mezi nimi zůstává stále větší pozornost věnována americké inflaci a úrokovým sazbám. Citlivost zlata na politiku Federálního rezervního systému hraje klíčovou roli v jeho postavení jako zvěstovatele v turbulentních časech – změny úrokové politiky centrální banky hluboce ovlivňují výnosy státních dluhopisů, které zase konkurují zlatu jako útočištnému aktivu. Vysoké výnosy činí státní dluhopisy pro investory obzvláště atraktivními a staví je do konkurenčního boje se zlatem, které žádný výnos nenabízí.

Je zarážející, že od počátku roku 2022, kdy americký Federální rezervní systém zahájil proces zvyšování úrokových sazeb, zlato překonává benchmark S&P 500. Zlato se tak dostává do popředí zájmu investorů. Zlato se v současné době nachází na 20% zisku ve srovnání s 14% nárůstem indexu S&P 500 za stejné období. Hadjikyriacos zdůraznil, že taková výkonnost signalizuje “skutečnou poptávku”, která stojí za rally, na rozdíl od pouhé volatility na finančních trzích.

I tak má budoucí vývoj úrokových sazeb na trajektorii zlata významný vliv, zejména po nedávné rally. Stále dominantnějším faktorem, který nesmírně posiluje zlato, je rostoucí optimismus, že Federální rezervní systém se brzy vrhne do snižování úrokových sazeb, a to pravděpodobně v červnu – toto přesvědčení podpořily nedávné údaje o inflaci.

Hadjikyriacos si zachovává jasný výhled na bullion. “Zlato může stále čerpat podporu z klesajících úrokových sazeb,” vysvětlil a dodal, že výnosy zůstávají z historického pohledu vysoké, což poskytuje zlatu dostatečný prostor k tomu, aby z nich těžilo, pokud tyto výnosy klesnou na “normálnější” úrovně, zejména pokud americká ekonomika ztratí dynamiku.

Tento týden by mohl být pro zlato kritický. Několik makroekonomických zpráv, které se chystají, může posunout očekávání ohledně úrokových sazeb, a tím ovlivnit výnosy a ceny zlata. V centru pozornosti bude páteční zveřejnění zprávy o zaměstnanosti v USA za březen. Investoři chtějí rozeznat známky klesající inflace a odolné ekonomiky, která se nepřehřívá do té míry, že by bránila Fedu ve snižování úrokových sazeb.

Rally se neomezuje pouze na ceny zlata; vzlétly také akcie těžařů zlata. Akcie společnosti Agnico Eagle Mines si za poslední měsíc polepšily o 23 %, přičemž na začátku pondělního obchodování došlo k další expanzi o 2,6 %. Cena akcií společnosti Barrick Gold vzrostla o 2,2 %, čímž se její měsíční zisk zvýšil na působivých 13,9 %. Burzovně obchodovaný fond VanEck Gold Miners ETF (GDX) vzrostl v počátku obchodování o 2,3 %, což odráží 18% výkyv za poslední měsíc.

GDX

VanEck Gold Miners ETF

NYSEArca

$51.62

$1.53

2.88%

Zlatá trajektorie na finančních trzích v současné době zaujímá nezpochybnitelné postavení, vytvářející centrální bod zájmu investičního světa. S rostoucí poptávkou po bezpečných investičních příležitostech a pokračujícím vlivem pozitivních ekonomických faktorů, jako je nejistota geopolitických událostí a inflační tlaky, se zdá, že hodnota zlata bude i nadále strmě stoupat. Tento drahý kov zaujímá klíčovou roli nejen jako základní součást portfolia pro diverzifikaci rizika, ale také jako ukazatel celkového zdraví světových finančních trhů a ekonomiky jako celku. Jeho stabilní hodnota a historická rezistence vůči turbulentním tržním podmínkám ho staví do role útočiště v obdobích hospodářské nejistoty a volatilních obdobích na trzích. Zlato se stává měřítkem důvěry investorů v globální ekonomické klima a je klíčovým prvkem v obchodních strategiích, které se snaží minimalizovat rizika a zajistit dlouhodobou stabilitu a ochranu hodnoty investic. S jeho rostoucím významem v investiční komunitě je pravděpodobné, že zlato bude nadále hrát klíčovou roli ve formování strategií a rozhodování investorů v nejistém a dynamickém prostředí globálních finančních trhů.

Předběžné měsíční futures na zlato expandovaly o 1,7 %, čímž se cena drahého kovu dostala na rekordních 2 255 USD za trojskou unci, přičemž se vyšplhala až na 2 264 USD. Díky této hvězdné rally vzrostly ceny zlata od počátku roku o více než 9 %, což znamená, že závěr března je nejvýkonnějším dvoučtvrtletním obdobím za posledních téměř osm let.Marios Hadjikyriacos, analytik brokerské společnosti XM, přičítá silný výkon trhu se zlatem několika faktorům, zejména přímým nákupům centrálních bank v rámci strategie diverzifikace jejich rezerv. Vyhlídka na zmírnění inflace podle něj otevírá cestu k nižším úrokovým sazbám, které zlato podporují. Kromě toho se o výrazný vzestup zasloužila také přetrvávající poptávka drobných čínských investorů, kteří hledají zajištění.Mnoho analytiků sdílí názor, že pozoruhodný skok zlata je funkcí fundamentálních i technických faktorů. Mezi nimi zůstává stále větší pozornost věnována americké inflaci a úrokovým sazbám. Citlivost zlata na politiku Federálního rezervního systému hraje klíčovou roli v jeho postavení jako zvěstovatele v turbulentních časech – změny úrokové politiky centrální banky hluboce ovlivňují výnosy státních dluhopisů, které zase konkurují zlatu jako útočištnému aktivu. Vysoké výnosy činí státní dluhopisy pro investory obzvláště atraktivními a staví je do konkurenčního boje se zlatem, které žádný výnos nenabízí.Je zarážející, že od počátku roku 2022, kdy americký Federální rezervní systém zahájil proces zvyšování úrokových sazeb, zlato překonává benchmark S&P 500. Zlato se tak dostává do popředí zájmu investorů. Zlato se v současné době nachází na 20% zisku ve srovnání s 14% nárůstem indexu S&P 500 za stejné období. Hadjikyriacos zdůraznil, že taková výkonnost signalizuje “skutečnou poptávku”, která stojí za rally, na rozdíl od pouhé volatility na finančních trzích.I tak má budoucí vývoj úrokových sazeb na trajektorii zlata významný vliv, zejména po nedávné rally. Stále dominantnějším faktorem, který nesmírně posiluje zlato, je rostoucí optimismus, že Federální rezervní systém se brzy vrhne do snižování úrokových sazeb, a to pravděpodobně v červnu – toto přesvědčení podpořily nedávné údaje o inflaci.Hadjikyriacos si zachovává jasný výhled na bullion. “Zlato může stále čerpat podporu z klesajících úrokových sazeb,” vysvětlil a dodal, že výnosy zůstávají z historického pohledu vysoké, což poskytuje zlatu dostatečný prostor k tomu, aby z nich těžilo, pokud tyto výnosy klesnou na “normálnější” úrovně, zejména pokud americká ekonomika ztratí dynamiku.Tento týden by mohl být pro zlato kritický. Několik makroekonomických zpráv, které se chystají, může posunout očekávání ohledně úrokových sazeb, a tím ovlivnit výnosy a ceny zlata. V centru pozornosti bude páteční zveřejnění zprávy o zaměstnanosti v USA za březen. Investoři chtějí rozeznat známky klesající inflace a odolné ekonomiky, která se nepřehřívá do té míry, že by bránila Fedu ve snižování úrokových sazeb.Rally se neomezuje pouze na ceny zlata; vzlétly také akcie těžařů zlata. Akcie společnosti Agnico Eagle Mines si za poslední měsíc polepšily o 23 %, přičemž na začátku pondělního obchodování došlo k další expanzi o 2,6 %. Cena akcií společnosti Barrick Gold vzrostla o 2,2 %, čímž se její měsíční zisk zvýšil na působivých 13,9 %. Burzovně obchodovaný fond VanEck Gold Miners ETF vzrostl v počátku obchodování o 2,3 %, což odráží 18% výkyv za poslední měsíc. Zlatá trajektorie na finančních trzích v současné době zaujímá nezpochybnitelné postavení, vytvářející centrální bod zájmu investičního světa. S rostoucí poptávkou po bezpečných investičních příležitostech a pokračujícím vlivem pozitivních ekonomických faktorů, jako je nejistota geopolitických událostí a inflační tlaky, se zdá, že hodnota zlata bude i nadále strmě stoupat. Tento drahý kov zaujímá klíčovou roli nejen jako základní součást portfolia pro diverzifikaci rizika, ale také jako ukazatel celkového zdraví světových finančních trhů a ekonomiky jako celku. Jeho stabilní hodnota a historická rezistence vůči turbulentním tržním podmínkám ho staví do role útočiště v obdobích hospodářské nejistoty a volatilních obdobích na trzích. Zlato se stává měřítkem důvěry investorů v globální ekonomické klima a je klíčovým prvkem v obchodních strategiích, které se snaží minimalizovat rizika a zajistit dlouhodobou stabilitu a ochranu hodnoty investic. S jeho rostoucím významem v investiční komunitě je pravděpodobné, že zlato bude nadále hrát klíčovou roli ve formování strategií a rozhodování investorů v nejistém a dynamickém prostředí globálních finančních trhů.