Klíčové body

Akcie Tesly se zotavují po výrazném poklesu, čelí výzvám kvůli poklesu poptávky po elektromobilech a interním opatřením ke snižování nákladů
Přes aktuální problémy Tesla plánuje dlouhodobý růst díky autonomnímu řízení a humanoidnímu robotu Optimus
Tesla udržuje svou konkurenční výhodu v odvětví díky silné finanční pozici a pokračující expanzi na nové trhy, jako jsou Indie a Mexiko
Investice do Tesly je sázkou na její úspěch ve vývoji technologií budoucnosti, což může přinést vysoký růstový potenciál

Proč akcie Tesla propadají
Společnost Tesla se v poslední době ocitla v náročném období a její akcie to nesou těžce. Dnes se její akcie prodávají za zhruba 170 USD. Během posledních několika týdnů sice část svých ztrát získala zpět, ale v jednu chvíli se propadla o téměř 75 % ze svého historického maxima.

Důvody této nedostatečné výkonnosti jsou různé, ale spočívají ve třech hlavních věcech. Za prvé, poptávka po elektromobilech v roce 2024 ochladla a očekává se, že zaznamená jen mírný růst, protože vyšší úrokové sazby odrazují potenciální kupce. V tomto světle Tesla v 1. čtvrtletí 2024 poprvé vykázala pokles dodávek na roční bázi.

Za druhé, tento pokles poptávky přinutil společnost Tesla přijmout nová opatření ke snižování nákladů. Ta byla provedena především formou snížení cen jejích vozů a také hromadným propuštěním více než 10 000 zaměstnanců koncem dubna. Toto propouštění se přeneslo do května a očekává se, že bude pokračovat i v následujících měsících, což se Wall Street nelíbilo.

Tesla Inc. (TSLA)

Zatřetí, nedávná zpráva agentury Reuters tvrdila, že Tesla pozastaví vývoj svého vozu s cenou pod 25 000 USD. Vzhledem k tomu, že je tento vůz považován za jeden z hlavních způsobů, jak si Tesla může udržet konkurenceschopnost, je zpoždění nebo případné opuštění vývoje pro investory pochopitelně zklamáním.

Když se to všechno sečte, je to dokonalá bouře, která po většinu minulého roku vedla k poklesu akcií Tesly.

Proč se vyplatí akcie koupit a držet je navždy
Poprvé po dlouhé době se Tesla nachází v náročném období, které může být zkouškou vůle investorů. Z hlediska čistě investiční strategie je to často doba, kdy lze nejvíce získat. Jak řekl Warren Buffet: „Buďte bojácní, když jsou ostatní chamtiví, a buďte chamtiví, když jsou ostatní bojácní.“ V tomto případě se jedná o to, abyste byli schopni investovat.

To se samozřejmě snáze řekne, než udělá, protože to odporuje lidské přirozenosti. A jen proto, že se o akciích píše negativně, ještě neznamená, že je nelze koupit. Ale v případě společnosti Tesla si dovolím tvrdit, že ano. Důvody jsou dva.

Za prvé, došlo k zásahu do poptávky po elektromobilech. Přesto toto období vysokých úrokových sazeb nakonec ustoupí příznivějším podmínkám pro spotřebitele. Navíc Tesla není jediným výrobcem elektromobilů, který se potýká s problémy. Několik konkurentů musí ukončit provoz nebo omezit výrobu.

Dále je tu silná finanční síla společnosti Tesla, která svědčí o její špičkové ziskovosti v odvětví. To by jí mělo pomoci přečkat současnou bouři lépe než ostatním automobilkám. Je to také důvod, proč Tesla mohla pokračovat ve výstavbě továren na nových trzích s vysokým potenciálem, jako je Indie a Thajsko, spolu s továrnou v Mexiku, která je již ve výstavbě.

Nyní se podívejme na dlouhodobý horizont. Mělo by to být samozřejmé, ale Tesla není jen výrobcem elektromobilů. Proto jsou její akcie pětkrát dražší než akcie druhé nejhodnotnější automobilky na světě Toyota, což se odráží v jejich poměru ceny k zisku (P/E).

Z pohledu pouhé výroby vozidel nevypadá Tesla jako nákup. I když dnes většinu jejích příjmů tvoří elektromobily, do budoucna plánuje vybudovat model příjmů, který bude poháněn několika produkty poháněnými umělou inteligencí (AI). Nejvýznamnějším z nich je autonomní řízení. Ve světle článku agentury Reuters, v němž se tvrdilo, že se od vozidla za méně než 25 000 dolarů upustilo, generální ředitel Elon Musk navázal oznámením, že Tesla v srpnu představí své robotaxi.

Ačkoli je flotila samořízených vozidel, která mohou přepravovat cestující, stále v rané fázi, podle některých odhadů by měla díky svému transformačnímu potenciálu a nízkým nákladům na údržbu vynést neuvěřitelných 440 miliard dolarů. Existuje také možnost, že Tesla bude licencovat svůj samořídicí software dalším výrobcům automobilů, což Musk zmínil již v počáteční fázi jednání při posledním hovoru o výsledcích.

Pak je tu Optimus, humanoidní robot společnosti Tesla. Vyčíslit přínos robota pro tržby je obtížné, ale buďte si jisti, že bude pravděpodobně transformační. Optimus se v současné době používá v továrnách Tesla k automatizaci jednoduchých a opakujících se úkonů a Musk věří, že dodávky Optimusu začnou koncem příštího roku.

Cílem je, aby jednoho dne převzal náročnější aspekty spojené s výrobou elektromobilů a také pomohl podnikům po celém světě v různých odvětvích, které se spoléhají na lidi při provádění opakujících se nebo nebezpečných úkolů. Při kvantifikaci jeho potenciálu analytici z Morgan Stanley očekávají, že Optimus naruší téměř 30 % celosvětového trhu práce, což představuje příležitost v hodnotě zhruba 30 bilionů dolarů.

Tyto snahy mohou znít jen jako zbožné přání, ale existují důkazy, že společnost Tesla je na správné cestě k naplnění své budoucnosti v oblasti umělé inteligence. Pohonem těchto technologií je superpočítač společnosti Tesla, Dojo. Od začátku roku 2024 se výpočetní kapacita Dojo zdvojnásobila. Domníváme se, že čím výkonnější bude Dojo, tím spíše Tesla dosáhne plné autonomie svých vozidel a postaví schopnější Optimus.

Nezbytná výhrada
Pro investora, který se nebojí riskovat, nemusí být investice do společnosti Tesla tou nejlepší. Ale pro ty, kteří hledají příležitost k vysokému růstu, má jen málo jiných společností takový potenciál. Zatímco společnost Tesla bude pravděpodobně i nadále rozvíjet své aktivity v oblasti elektromobilů a těžit z rostoucího celosvětového rozšíření elektromobilů, investice do společnosti Tesla je v podstatě potvrzením a sázkou na to, že společnost uspěje ve vývoji technologií budoucnosti.

Ačkoli je Musk známý svými příliš optimistickými časovými plány, což vedlo k pranýřování v titulcích novin, s jeho úspěchy je nakonec těžké bojovat. Kdysi ztrátový podnik se proměnil v jednoho z nejúspěšnějších a nejziskovějších výrobců automobilů na světě. Pokud se společnost vydá podobnou cestou, jakou se vydala v oblasti elektromobilů, pak se naplnění její budoucnosti poháněné umělou inteligencí zdá být otázkou „kdy“, a nikoli „zda“.

Vzhledem k nedávným zmatkům ve společnosti to může být trochu překvapivé. Při hlubším zkoumání však bude naprosto jasné, proč Tesla zůstává ideální volbou pro investory s dostatečně dlouhým časovým horizontem a chutí k růstu.Proč akcie Tesla propadajíSpolečnost Tesla se v poslední době ocitla v náročném období a její akcie to nesou těžce. Dnes se její akcie prodávají za zhruba 170 USD. Během posledních několika týdnů sice část svých ztrát získala zpět, ale v jednu chvíli se propadla o téměř 75 % ze svého historického maxima.Důvody této nedostatečné výkonnosti jsou různé, ale spočívají ve třech hlavních věcech. Za prvé, poptávka po elektromobilech v roce 2024 ochladla a očekává se, že zaznamená jen mírný růst, protože vyšší úrokové sazby odrazují potenciální kupce. V tomto světle Tesla v 1. čtvrtletí 2024 poprvé vykázala pokles dodávek na roční bázi.Za druhé, tento pokles poptávky přinutil společnost Tesla přijmout nová opatření ke snižování nákladů. Ta byla provedena především formou snížení cen jejích vozů a také hromadným propuštěním více než 10 000 zaměstnanců koncem dubna. Toto propouštění se přeneslo do května a očekává se, že bude pokračovat i v následujících měsících, což se Wall Street nelíbilo.Tesla Inc. Zatřetí, nedávná zpráva agentury Reuters tvrdila, že Tesla pozastaví vývoj svého vozu s cenou pod 25 000 USD. Vzhledem k tomu, že je tento vůz považován za jeden z hlavních způsobů, jak si Tesla může udržet konkurenceschopnost, je zpoždění nebo případné opuštění vývoje pro investory pochopitelně zklamáním.Když se to všechno sečte, je to dokonalá bouře, která po většinu minulého roku vedla k poklesu akcií Tesly.Proč se vyplatí akcie koupit a držet je navždyPoprvé po dlouhé době se Tesla nachází v náročném období, které může být zkouškou vůle investorů. Z hlediska čistě investiční strategie je to často doba, kdy lze nejvíce získat. Jak řekl Warren Buffet: „Buďte bojácní, když jsou ostatní chamtiví, a buďte chamtiví, když jsou ostatní bojácní.“ V tomto případě se jedná o to, abyste byli schopni investovat.To se samozřejmě snáze řekne, než udělá, protože to odporuje lidské přirozenosti. A jen proto, že se o akciích píše negativně, ještě neznamená, že je nelze koupit. Ale v případě společnosti Tesla si dovolím tvrdit, že ano. Důvody jsou dva.Za prvé, došlo k zásahu do poptávky po elektromobilech. Přesto toto období vysokých úrokových sazeb nakonec ustoupí příznivějším podmínkám pro spotřebitele. Navíc Tesla není jediným výrobcem elektromobilů, který se potýká s problémy. Několik konkurentů musí ukončit provoz nebo omezit výrobu.Dále je tu silná finanční síla společnosti Tesla, která svědčí o její špičkové ziskovosti v odvětví. To by jí mělo pomoci přečkat současnou bouři lépe než ostatním automobilkám. Je to také důvod, proč Tesla mohla pokračovat ve výstavbě továren na nových trzích s vysokým potenciálem, jako je Indie a Thajsko, spolu s továrnou v Mexiku, která je již ve výstavbě.Nyní se podívejme na dlouhodobý horizont. Mělo by to být samozřejmé, ale Tesla není jen výrobcem elektromobilů. Proto jsou její akcie pětkrát dražší než akcie druhé nejhodnotnější automobilky na světě Toyota, což se odráží v jejich poměru ceny k zisku .Z pohledu pouhé výroby vozidel nevypadá Tesla jako nákup. I když dnes většinu jejích příjmů tvoří elektromobily, do budoucna plánuje vybudovat model příjmů, který bude poháněn několika produkty poháněnými umělou inteligencí . Nejvýznamnějším z nich je autonomní řízení. Ve světle článku agentury Reuters, v němž se tvrdilo, že se od vozidla za méně než 25 000 dolarů upustilo, generální ředitel Elon Musk navázal oznámením, že Tesla v srpnu představí své robotaxi.Ačkoli je flotila samořízených vozidel, která mohou přepravovat cestující, stále v rané fázi, podle některých odhadů by měla díky svému transformačnímu potenciálu a nízkým nákladům na údržbu vynést neuvěřitelných 440 miliard dolarů. Existuje také možnost, že Tesla bude licencovat svůj samořídicí software dalším výrobcům automobilů, což Musk zmínil již v počáteční fázi jednání při posledním hovoru o výsledcích.Pak je tu Optimus, humanoidní robot společnosti Tesla. Vyčíslit přínos robota pro tržby je obtížné, ale buďte si jisti, že bude pravděpodobně transformační. Optimus se v současné době používá v továrnách Tesla k automatizaci jednoduchých a opakujících se úkonů a Musk věří, že dodávky Optimusu začnou koncem příštího roku.Cílem je, aby jednoho dne převzal náročnější aspekty spojené s výrobou elektromobilů a také pomohl podnikům po celém světě v různých odvětvích, které se spoléhají na lidi při provádění opakujících se nebo nebezpečných úkolů. Při kvantifikaci jeho potenciálu analytici z Morgan Stanley očekávají, že Optimus naruší téměř 30 % celosvětového trhu práce, což představuje příležitost v hodnotě zhruba 30 bilionů dolarů.Tyto snahy mohou znít jen jako zbožné přání, ale existují důkazy, že společnost Tesla je na správné cestě k naplnění své budoucnosti v oblasti umělé inteligence. Pohonem těchto technologií je superpočítač společnosti Tesla, Dojo. Od začátku roku 2024 se výpočetní kapacita Dojo zdvojnásobila. Domníváme se, že čím výkonnější bude Dojo, tím spíše Tesla dosáhne plné autonomie svých vozidel a postaví schopnější Optimus.Nezbytná výhradaPro investora, který se nebojí riskovat, nemusí být investice do společnosti Tesla tou nejlepší. Ale pro ty, kteří hledají příležitost k vysokému růstu, má jen málo jiných společností takový potenciál. Zatímco společnost Tesla bude pravděpodobně i nadále rozvíjet své aktivity v oblasti elektromobilů a těžit z rostoucího celosvětového rozšíření elektromobilů, investice do společnosti Tesla je v podstatě potvrzením a sázkou na to, že společnost uspěje ve vývoji technologií budoucnosti.Ačkoli je Musk známý svými příliš optimistickými časovými plány, což vedlo k pranýřování v titulcích novin, s jeho úspěchy je nakonec těžké bojovat. Kdysi ztrátový podnik se proměnil v jednoho z nejúspěšnějších a nejziskovějších výrobců automobilů na světě. Pokud se společnost vydá podobnou cestou, jakou se vydala v oblasti elektromobilů, pak se naplnění její budoucnosti poháněné umělou inteligencí zdá být otázkou „kdy“, a nikoli „zda“.