Války v Evropě a na Blízkém východě a rostoucí napětí v Asii zdůrazňují význam Latinské Ameriky „pro reorganizaci dodavatelských řetězců a přístup ke všemu od potravin a průmyslových kovů až po přechodná paliva a farmaceutické přísady,“ uvedl v rozhovoru John Moore, který vede region Latinské Ameriky ve společnosti Morgan Stanley.

S odvoláním na „deglobalizační“ trendy ve světě Moore uvedl, že banka „neustále zvyšuje své investice v Brazílii, Mexiku a dalších zeměpisných oblastech Latinské Ameriky, přičemž očekáváme, že tento trend bude pokračovat“ s postupným zvyšováním počtu lidí a kapitálu.

Morgan Stanley, která má pobočky také v Argentině, Chile a Kolumbii, podle něj vidí příležitosti pro zisk investičního bankovnictví v oblasti poradenství při fúzích a akvizicích, upisování na kapitálových trzích, prodeje a obchodování a soukromých úvěrů. Společnost se sídlem v New Yorku má v těchto oblastech asi 400 zaměstnanců, kteří obsluhují latinskoamerické klienty.

Firma, která patří mezi pět největších správců majetku pro bohaté jednotlivce z tohoto regionu, loni zvýšila aktiva v této oblasti přibližně o 6 % na zhruba 120 miliard dolarů.

Přesto není Latinská Amerika vůči výkyvům imunní. „Je zřejmé, že v celém regionu i celosvětově existují makroekonomické faktory, jako jsou úrokové sazby a politické změny, přičemž Mexiko a Brazílie si od počátku roku vedly hůře než americké trhy,“ řekl Moore.

Volby v Mexiku

Nově zvolená mexická prezidentka Claudia Sheinbaumová přináší investorům další vrstvu nejistoty. Všeobecně se očekávalo, že zvítězí a přinese Mexiku příznivější postoj k trhu. Téměř nadpoloviční většina vládnoucí koalice v kongresu však zaslepila investory, kteří se obávají, že zákonodárci schválí ústavní reformy, které by mohly oslabit kontrolu moci a tlačit na rozpočet. Peso letos vůči dolaru ztratilo téměř 8 %.

„Podle mého názoru existuje v Mexiku hojnost a rozmanitost příležitostí, a to díky zvýšeným tokům přímých zahraničních investic a remitencím, které podporují peso, přeshraničním fúzím a akvizicím a zajištění a derivátům spojeným s upisováním,“ řekl Moore. „Nedávno jsme si ověřovali u klientů, kteří měli plány pro Mexiko, a ty zůstávají po výsledcích voleb na dobré cestě.“

Morgan Stanley byla jedním z upisovatelů primární veřejné nabídky akcií společnosti BBB Foods Inc. v hodnotě 677,4 milionu USD, provozovatele diskontního maloobchodu v Mexiku, která byla v únoru oceněna v USA. Společnost, holdingová firma, která podniká prostřednictvím své hlavní dceřiné společnosti Tiendas 3B, zvýšila během transakce, která byla více než desetkrát přeupsána, cenové rozpětí.

Investiční banka se rovněž podílela na transakci peruánské zdravotnické společnosti Auna SA a je mezi oznámenými upisovateli očekávaného IPO mexického dopravce Grupo Aeromexico SAB, který se před více než dvěma lety dostal z bankrotové ochrany.

Společnost Morgan Stanley Tactical Value, která se zabývá soukromými, dlouhodobými a pravděpodobně nelikvidními investicemi, byla jedním z investorů v kole financování ve výši 100 milionů dolarů mexického platebního startupu Clip, které bylo oznámeno na začátku tohoto týdne.

Objem nabídek akcií latinskoamerických společností letos zatím vzrostl o 34 % na 3,64 miliardy dolarů, vyplývá z údajů agentury Bloomberg.

Investice v Brazílii

V Brazílii tlačí na kurz realu také fiskální obavy, který letos zatím ztratil 10 % své hodnoty. Cizinci však mají o investice v této zemi stále zájem, a to vzhledem ke kohortě technologicky vyspělých fintech a e-commerce firem a také vzhledem k „obrovské příležitosti ESG“ v oblasti obnovitelných zdrojů energie, uvedl Moore. Patří mezi ně etanol druhé generace pro letectví z biomasy cukrové třtiny a také rozvoj místní infrastruktury. Válka na Ukrajině také upozornila na vývoz energie a potravin z Brazílie, které mohou být dodávány do Evropy, uvedl.

Pokud se v Argentině podaří vládě provést fiskální a daňové reformy, „zvýší se aktivita a investice i ze strany Morgan Stanley“, řekl Moore. Pochválil snížení inflace, snížení daní a privatizační plány, které se uskutečňují. V Peru, Kolumbii a Chile jde o to „pokračovat ve službách klientům napříč našimi institucionálními a majetkovými aktivitami“.

Morgan Stanley (MS)

Vzhledem ke zvýšené volatilitě a očekávání, že úrokové sazby zůstanou vyšší déle, než se dříve předpokládalo, mohou strukturované úvěry pomoci klientům snížit náklady na financování, řekl Moore. Integrovaná banka může také nabídnout řešení napříč měnovými, úrokovými a komoditními expozicemi.

Morgan Stanley patřila mezi banky, které těžily ze spojení Credit Suisse a UBS Group AG, protože bohatí klienti s účty v obou curyšských bankách hledali diverzifikaci u konkurence. Na druhou stranu Morgan Stanley ztratila několik poradců v souvislosti s regulační kontrolou, která se v posledních letech zaměřila na to, zda společnost zabývající se správou majetku přijímá adekvátní opatření, aby zabránila praní špinavých peněz bohatými klienty ze zemí mimo USA.

Morgan Stanley, která obsluhuje bohaté Latinoameričany z offshore rezervačních center pro správu majetku, jako jsou New York a Miami, plánuje tento byznys nadále rozšiřovat poté, co tato jednotka za posledních sedm let zdvojnásobila své příjmy, uvedl Moore.