Nedávný propad, který investoři zaznamenali u společnosti Super Micro Computer , byl skutečně pozoruhodný. Akcie tohoto giganta v oblasti serverů a úložišť vzrostly během nedávného boomu umělé inteligence o více než 1 200 %, ale od té doby se propadly o více než 50 % ze svého maxima.Přesto existují důvody, proč mnozí investoři považují akcie SMCI za silnou kontrariánskou sázku. Nyní se obchodují kolem 15násobku zisku, a tak lze pro tohoto poskytovatele technologie přímého kapalinového chlazení pro serverové farmy najít jasný argument o hodnotě. Zdá se, že společnost má dobrou pozici pro dlouhodobé zisky spolu s růstem umělé inteligence a datových center.SMCI může stát za zvážení pro dlouhodobé investory, ale je rozumné počkat na zlepšení marží, než se stanou býky. Vzhledem k tlakům na trhu a volatilitě, které ovlivňují akcie AI, existuje důvod, proč někteří analytici naznačují, že tato akcie může být právě zde spíše k držení než k nákupu.Pojďme se ponořit do toho, jaký je výhled společnosti do budoucna a zda je nyní ten správný čas vrhnout se na tuto hru spojenou s umělou inteligencí.Zisk nesplnil očekávání analytikůSpolečnost Supermicro Computer zaznamenala ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2024 pokles hrubé marže na 11,2 % ze 17 % kvůli problémům s dodavatelským řetězcem. Navzdory tomuto nesplnění očekávání jsou akcie společnosti SMCI atraktivní díky atraktivnímu ocenění, strategickým plánům růstu a potenciálu budoucího rozdělení akcií. V posledních obchodních dnech se akcie SMCI pohybovaly všude možně, propadly se pod 500 USD za akcii a poté se odrazily na úroveň kolem 550 USD v době psaní tohoto článku. Opět však platí, že současný poměr ceny a tržeb společnosti ve výši 2,5x a její forwardový násobek ceny a zisku jsou pro určitou skupinu investorů jistě lákavé.Společnost Super Micro pokračuje v agresivní expanzi, přidala tři nové závody v Silicon Valley a posílila provoz na Tchaj-wanu a v Malajsii, aby uspokojila rostoucí poptávku po AI a kapalinou chlazených datových centrech. Tato expanze, která vedla ke zdvojnásobení kapacity AI SuperClusteru, má společnosti Super Micro umožnit získat větší podíl na trhu s AI a cloudovou infrastrukturou. K 1. říjnu 2024 však dojde k rozdělení akcií v poměru 10:1, které by mělo zvýšit likviditu společnosti a přilákat více investorů.Strategická pozice společnosti je to, co se mnoha investorům zjevně líbí. Díky silným partnerstvím a stabilním projektům stojí tato hra na poli datových center a serverů za zvážení. Společnost je klíčová pro napájení velkých továren na umělou inteligenci, přičemž je vysoká poptávka po jejích pokročilých platformách GPU pro umělou inteligenci chlazených vzduchem a DLC v rackovém měřítku.Navzdory nedávným problémům se zdá, že dočasné neúspěchy společnosti Super Micro představují příležitost k nákupu. Společnost, která má dobrou pozici pro růst AI, má silné ukazatele ocenění a strategické plány expanze, včetně nadcházejícího rozdělení akcií. Investoři by měli důkladně prozkoumat situaci a zvážit rizika, protože tržní trendy se mohou nečekaně změnit.Nové datové centrumGenerální ředitel společnosti Supermicro Charles Liang odhalil novou metodu výstavby datových center, která může zkrátit dobu výstavby na polovinu. Ve čtvrtém čtvrtletí a v roce 2024 se tržby vyšplhaly na 5,3 miliardy dolarů, respektive 14,94 miliardy dolarů, přičemž čistý zisk vzrostl na 353 milionů dolarů a 1,2 miliardy dolarů. Tato čísla znamenala výrazný nárůst oproti loňským výsledkům.Společnost čelila problémům s vysokými náklady a nedostatkem komponent pro svou technologii přímého chlazení kapalinou , což ovlivnilo příjmy za 4. čtvrtletí o 800 milionů dolarů a marže. Navzdory tomu zůstal generální ředitel společnosti Super Micro Liang optimistický a uvedl plánované zvýšení výroby DLC racků z 1 500 na 3 000 měsíčně. Zdůraznil, že jednotky DLC jsou sice zpočátku nákladné, ale šetří energii a snižují celkové náklady.Společnost Supermicro očekává, že tržby za první čtvrtletí letošního roku dosáhnou 26 až 30 miliard dolarů, a to díky rostoucí poptávce a novému systému Supermicro 4.0 DCBBS. Tento rychlý způsob výstavby datových center, který bude k dispozici do konce roku, slibuje rychlejší nastavení a nižší náklady. Integruje UI, servery, úložiště, sítě a další komponenty, přičemž doba výstavby je šest až dvanáct měsíců pro malá nebo modernizovaná zařízení a dva roky pro nová datová centra schopná pracovat s AI.Buďte opatrní, ale akcie SMCI začínají vypadat atraktivněSpolečnost Supermicro, která dříve držela asi 5 % trhu s podnikovými servery, nyní dominuje se 70-80 % nedávných dodávek DLC serverů. Tento rychlý růst v oblasti DLC, který by se měl vyšplhat z 1 % na 30 % trhu, by mohl v příštím roce zdvojnásobit tržby společnosti Supermicro na 26-30 miliard USD.Nové řešení společnosti Supermicro pro stavbu datových center, které bylo uvedeno na trh v letošním roce, má za cíl zvýšit opakované příjmy prostřednictvím přidané údržby a softwarových služeb. Díky nižším nákladům, které se očekávají od připravovaného malajského závodu, by investice společnosti do přímého kapalinového chlazení pro datová centra s umělou inteligencí mohla významně ovlivnit budoucí ziskovost, a to i přes současný tlak investorů na okamžité zisky.