Minulý týden nabídl předseda představenstva společnosti Oracle Larry Ellison investorům několik čerstvých informací o současném stavu umělé inteligence. Uvedl, že v dohledu není žádné zpomalení, pokud jde o výdaje podniků na vývoj AI. Ve skutečnosti se domnívá, že toto odvětví bude významně expandovat nejméně po dobu příštích 10 let.

Společnost Oracle má v současné době 162 datových center v provozu a ve výstavbě, ale Ellison se domnívá, že v dlouhodobém horizontu by tento počet mohl dosáhnout 2 000.

Pokud má pravdu, může to být fantastická doba pro nákup akcií AI, zejména po nedávném výprodeji v celém technologickém sektoru. Investoři, kteří mají nyní k dispozici 1 000 USD, by je mohli rovným dílem rozdělit mezi akcie čipového gigantu Micron Technology (MU) a cloudové společnosti DigitalOcean (DOCN).

Micron Technology: Lídr v oblasti paměťových čipů pro umělou inteligenci

Umělou inteligenci trénují a pohánějí servery datových center, které využívají výkonné grafické procesory (GPU), z nichž většinu dodala společnost Nvidia. Paměťové čipy doplňují GPU, protože uchovávají informace v pohotovostním stavu, takže je lze okamžitě vyvolat, což je obzvláště důležité při datově náročných pracovních úlohách AI.

Paměť HBM3e společnosti Micron si vybrala společnost Nvidia pro osazení svého nového grafického procesoru H200. Tato architektura pamětí s vysokou šířkou pásma nabízí oproti předchozím generacím čipů několik výhod, včetně vyšší kapacity a menší fyzické plochy. Navíc je HBM3e od Micronu o 30 % energeticky úspornější než konkurenční čipy a spotřeba elektrické energie je pro provozovatele datových center při výběru hardwaru klíčovým faktorem.

Společnost Micron nedávno investorům sdělila, že již vyprodala všechny paměti pro datová centra, které bude schopna dodat v letech 2024 a 2025, což není překvapivé vzhledem k tomu, že poptávka po grafických procesorech Nvidia výrazně převyšuje nabídku. Některé zdroje z oboru uvádějí, že Micron se připravuje na výrobu nového 12vrstvého řešení HBM3e, což znamená 50% nárůst kapacity, která bude ideální pro chystané grafické procesory Nvidia založené na technologii Blackwell, jako je B200. Investoři by tedy neměli očekávat, že poptávka po pamětech Micron s vysokou propustností v dohledné době zpomalí.

Příležitosti společnosti Micron však přesahují datová centra, protože část hardwaru pro napájení aplikací umělé inteligence se přesouvá i do osobních počítačů a zařízení, a to díky stále výkonnějším jednotkám pro zpracování neuronů (NPU) od společností jako Apple a Advanced Micro Devices. Micron tvrdí, že například chytré telefony s umělou inteligencí vyžadují až dvakrát větší kapacitu paměti než jejich předchůdci. To bude přímým větrem do zad pro příjmy společnosti.

Ve třetím fiskálním čtvrtletí roku 2024, které skončilo 30. května, Micron díky poptávce po umělé inteligenci dosáhl 85% nárůstu příjmů z datových center a neuvěřitelného 94% nárůstu příjmů v mobilním segmentu. Konečné výsledky za fiskální rok 2024 společnost oznámí na konci září a analytici očekávají celkové tržby ve výši 25 miliard dolarů, což je 61% skok oproti fiskálnímu roku 2023. Předběžná prognóza Wall Street pro fiskální rok 2025 ukazuje na tržby ve výši 38,8 miliardy USD, což představuje další 53% růst.

Ale bude to ještě lepší. Analytici předpovídají, že Micron by mohl ve fiskálním roce 2025 dosáhnout zisku 9,41 USD na akcii, což jeho akcie staví na forwardový poměr ceny k zisku (P/E) pouhých 9,6. To znamená, že akcie Micronu by se musely ztrojnásobit, aby se obchodovaly v souladu s akciemi Nvidie, jejichž forwardový poměr P/E v současnosti činí 29,1. Vzhledem k tomu, jak úzce jsou tyto dvě společnosti propojeny, vypadá Micron při současné ceně jako skvělá hodnota pro investory, kteří jsou ochotni držet akcie dlouhodobě.

DigitalOcean: Poskytovatel cloudu s umělou inteligencí pro malé a středně velké podniky

Když se vrátíme k Ellisonovým komentářům, závod o budování datových center je podněcován rostoucí poptávkou po cloudových službách AI. Poskytovatelé jako Amazon Web Services a Microsoft Azure jsou v této oblasti lídry, ale zaměřují se především na velké organizace s hlubokými kapsami. Naproti tomu DigitalOcean si vydobyl lukrativní mezeru tím, že poskytuje služby malým a středním podnikům (SMB).

Počáteční úspěch společnosti DigitalOcean pramenil z portfolia cloudových služeb, jako je ukládání dat, webhosting, streamování videa a nástroje pro vývoj softwaru. Nabízí levné a transparentní ceny, jednoduchý ovládací panel s funkcemi nasazení na jedno kliknutí a individuální podporu, což jsou pro malé a střední podniky důležité vlastnosti.

V loňském roce však společnost DigitalOcean získala společnost Paperspace, která provozuje několik datových center s řadou možností GPU určených pro vývojáře umělé inteligence. DigitalOcean nedávno oznámil, že umožní zákazníkům přístup ke zlomkové kapacitě GPU na vyžádání, což dosud nikdo nedělal. Jinými slovy, malé a střední podniky mohou k pohonu svých pracovních úloh v oblasti umělé inteligence využívat jeden až osm grafických procesorů Nvidia H100, což je nepatrné měřítko, které lídři v oblasti cloudu jednoduše nenabídnou, protože to pro ně není nákladově efektivní.

Již víme, že Paperspace může být až o 70 % levnější než ekvivalentní služby například od Microsoft Azure, protože nabízí účtování po sekundách bez uzamykacích smluv. Navíc má společnost štíhlou strukturu nákladů díky úzkému portfoliu služeb, takže zákazníci neplatí za věci, které možná nikdy nevyužijí. Díky těmto službám v kombinaci s novou nabídkou DigitalOcean pro frakční GPU mohou i ty nejmenší firmy začít nasazovat umělou inteligenci.

Společnost DigitalOcean dosáhla ve druhém čtvrtletí příjmů ve výši 192,5 milionu dolarů, což představuje 13% nárůst oproti předchozímu období. Její příjmy připadající na AI však vzrostly o neuvěřitelných 200 %, což naznačuje, že malé a střední podniky se nových služeb společnosti chytají rychlým tempem.

Akcie se nyní obchodují s poměrem ceny k tržbám 5,1, což je 41 % pod průměrem 8,7 od vstupu společnosti na burzu v roce 2021, takže se nyní jeví jako dobrá hodnota. Jako jeden z mála poskytovatelů cloudu, který se skutečně zaměřuje na potřeby malých a středních podniků, by DigitalOcean mohl být skvělým doplňkem každého portfolia, protože příležitost pro umělou inteligenci se dlouhodobě rozšiřuje.