Klíčové body

Maloobchodníci se připravují na složité sváteční období s inflací a nejistotou spotřebitelské důvěry
Analytik Dylan Carden doporučuje investice do defenzivních maloobchodních akcií s unikátními body obratu
Chewy a Boot Barn jsou preferované volby díky silné finanční pozici a rostoucí spotřebitelské základně
Torrid má pozitivní výhled s očekávaným růstem díky efektivnímu marketingu a zlepšenému řízení zásob

Vyhodnocení nedávných údajů o spotřebitelské důvěře ukazuje mírný vzestupný směr, což znamená druhý měsíc pozitivního růstu v řadě s nejvyšší hodnotou od května. Tento růst je však zasazen do relativně nízké základny a američtí spotřebitelé si zachovávají nejasný výhled na ekonomickou trajektorii. Smíšené signály ze spotřebitelské fronty spolu s výrazně vyššími zásobami než v loňském roce u některých maloobchodníků by mohly vygradovat v nejistou druhou polovinu roku 2024.

V tomto ekosystému Carden radí investorům, aby se strategicky orientovali na maloobchodní akcie, které splňují dvě konkrétní kritéria. Jedno z těchto kritérií zahrnuje defenzivní hry, zejména maloobchodního giganta Amazon.com a další maloobchodní prodejce mimo cenové relace, kteří vykazují atraktivitu, protože spotřebitelé se v současném klimatu stále více přiklánějí k hodnotě.

Kromě toho Carden také nabádá investory, aby zvážili maloobchodní akcie, které vykazují známky vlastních, pro společnost jedinečných bodů obratu. To zahrnuje společnosti, které by mohly bez ohledu na širší ekonomické trendy vykazovat zlepšení oproti minulým výsledkům a jsou v počátečních fázích pozitivních revizí čísel.

Několik maloobchodních společností již ve svých výsledcích za 2. čtvrtletí vykázalo slibné výsledky. Příkladem je internetový prodejce produktů pro domácí zvířata Chewy a prodejce westernového oblečení Boot Barn.

Navzdory výraznému 90% nárůstu akcií za posledních šest měsíců, včetně 16% nárůstu za poslední měsíc, Carden stále považuje Chewy za nejlepší volbu. Jako hnací sílu potenciálního růstu do roku 2024 uvádí faktory, jako je pevná finanční základna, známky brzkého oživení a rozšiřující se spotřebitelská základna. Společnost Boot Barn, která od začátku roku zaznamenala více než dvojnásobný nárůst hodnoty akcií, zůstává v Cardenových očích také zajímavou volbou. Maloobchodní analytik poukazuje na opětovný růst tržeb ve stejných prodejnách ve druhém čtvrtletí a dynamiku budování spotřebitelské důvěry jako na ukazatele pozitivního výhledu.

Chewy, Inc. (CHWY)

Očekává se, že tato vzestupná trajektorie bude pokračovat i ve třetím čtvrtletí, a to díky příležitostem ke vstupu na nové trhy a zvýšení marží. Carden se domnívá, že tento úspěšný příběh upevňuje pozici společnosti Boot Barn jako akcie, kterou je nutné vlastnit, a to i při 24násobku jejich předpokládaného zisku na akcii ve fiskálním roce 2026.

Boot Barn Holdings, Inc. (BOOT)

Dalším maloobchodním prodejcem v Cardenově hledáčku je značka plus size oblečení Torrid, které zvýšil rating na Outperform – stejný rating drží pro Chewy i Boot Barn. Předpovídá, že akcie by se mohly v příštích šesti až dvanácti měsících zhruba zdvojnásobit, přičemž jako klíčové faktory růstu uvádí pozitivní srovnatelné tržby a účinné iniciativy v oblasti marketingu a řízení zásob.

Torrid Holdings Inc. (CURV)

CURV

Torrid Holdings Inc.

NYSE

$2.90

$0.14

5.07%

Mezitím Carden ponechal opatrné hodnocení Market Perform pro maloobchodní prodejce, jako jsou Zumiez, Designer Brands, Duluth Trading a Warby Parker. Přestože jsou slibné, domnívá se, že většina jejich potenciálního zotavení ze zisku již byla započítána do jejich ocenění. Přesto si zaslouží pečlivé pozorování, protože se mohou nacházet v počátečních fázích pozitivní inflexe.

Nehledě na sezónní poklesy, které tradičně přicházejí v prosinci, zůstává maloobchodní odvětví v plné síle, jelikož pro hlavní hráče, jako je Amazon a velké kamenné řetězce, začíná sváteční nákupní sezóna už v říjnu. Tito maloobchodníci spouštějí své marketingové kampaně a speciální akce mnohem dříve, čímž se snaží zachytit zákazníky v době, kdy začínají plánovat a uskutečňovat své sváteční nákupy. V prostředí plném nejistot a proměnlivých nákupních trendů jsou právě ti maloobchodníci, kteří se umí rychle adaptovat a přizpůsobit nabídku aktuálním potřebám spotřebitelů, na vrcholu seznamu zájmu investorů i zákazníků. Schopnost předvídat poptávku, flexibilně reagovat na měnící se tržní podmínky a strategicky využívat data pro personalizované nabídky dává těmto firmám náskok před konkurencí. Maloobchodníci, kteří dokáží optimalizovat své zásoby, pružně reagovat na logistické výzvy a nabídnout atraktivní slevy či inovativní nákupní zážitky, si v této klíčové části roku mohou zajistit silný růst tržeb a upevnit svou pozici na trhu.

Navzdory některým pozitivním ukazatelům vytváří kombinace inflace, kolísající důvěry spotřebitelů tváří v tvář ekonomickým otřesům a nejistoty spojené s prezidentskými volbami složitý a nepředvídatelný trh pro sváteční prodeje. Vzhledem k tomu, že mnoho nezbytných potřeb zůstává dražších než před pandemií, analytici včetně Dylana Cardena ze společnosti William Blair naznačují potenciál slabšího než očekávaného období svátečních prodejů na pozadí přetrvávající inflace.Vyhodnocení nedávných údajů o spotřebitelské důvěře ukazuje mírný vzestupný směr, což znamená druhý měsíc pozitivního růstu v řadě s nejvyšší hodnotou od května. Tento růst je však zasazen do relativně nízké základny a američtí spotřebitelé si zachovávají nejasný výhled na ekonomickou trajektorii. Smíšené signály ze spotřebitelské fronty spolu s výrazně vyššími zásobami než v loňském roce u některých maloobchodníků by mohly vygradovat v nejistou druhou polovinu roku 2024.V tomto ekosystému Carden radí investorům, aby se strategicky orientovali na maloobchodní akcie, které splňují dvě konkrétní kritéria. Jedno z těchto kritérií zahrnuje defenzivní hry, zejména maloobchodního giganta Amazon.com a další maloobchodní prodejce mimo cenové relace, kteří vykazují atraktivitu, protože spotřebitelé se v současném klimatu stále více přiklánějí k hodnotě.Kromě toho Carden také nabádá investory, aby zvážili maloobchodní akcie, které vykazují známky vlastních, pro společnost jedinečných bodů obratu. To zahrnuje společnosti, které by mohly bez ohledu na širší ekonomické trendy vykazovat zlepšení oproti minulým výsledkům a jsou v počátečních fázích pozitivních revizí čísel.Několik maloobchodních společností již ve svých výsledcích za 2. čtvrtletí vykázalo slibné výsledky. Příkladem je internetový prodejce produktů pro domácí zvířata Chewy a prodejce westernového oblečení Boot Barn. Navzdory výraznému 90% nárůstu akcií za posledních šest měsíců, včetně 16% nárůstu za poslední měsíc, Carden stále považuje Chewy za nejlepší volbu. Jako hnací sílu potenciálního růstu do roku 2024 uvádí faktory, jako je pevná finanční základna, známky brzkého oživení a rozšiřující se spotřebitelská základna. Společnost Boot Barn, která od začátku roku zaznamenala více než dvojnásobný nárůst hodnoty akcií, zůstává v Cardenových očích také zajímavou volbou. Maloobchodní analytik poukazuje na opětovný růst tržeb ve stejných prodejnách ve druhém čtvrtletí a dynamiku budování spotřebitelské důvěry jako na ukazatele pozitivního výhledu.Chewy, Inc. Očekává se, že tato vzestupná trajektorie bude pokračovat i ve třetím čtvrtletí, a to díky příležitostem ke vstupu na nové trhy a zvýšení marží. Carden se domnívá, že tento úspěšný příběh upevňuje pozici společnosti Boot Barn jako akcie, kterou je nutné vlastnit, a to i při 24násobku jejich předpokládaného zisku na akcii ve fiskálním roce 2026.Boot Barn Holdings, Inc. Dalším maloobchodním prodejcem v Cardenově hledáčku je značka plus size oblečení Torrid, které zvýšil rating na Outperform – stejný rating drží pro Chewy i Boot Barn. Předpovídá, že akcie by se mohly v příštích šesti až dvanácti měsících zhruba zdvojnásobit, přičemž jako klíčové faktory růstu uvádí pozitivní srovnatelné tržby a účinné iniciativy v oblasti marketingu a řízení zásob.Torrid Holdings Inc. Mezitím Carden ponechal opatrné hodnocení Market Perform pro maloobchodní prodejce, jako jsou Zumiez, Designer Brands, Duluth Trading a Warby Parker. Přestože jsou slibné, domnívá se, že většina jejich potenciálního zotavení ze zisku již byla započítána do jejich ocenění. Přesto si zaslouží pečlivé pozorování, protože se mohou nacházet v počátečních fázích pozitivní inflexe.Nehledě na sezónní poklesy, které tradičně přicházejí v prosinci, zůstává maloobchodní odvětví v plné síle, jelikož pro hlavní hráče, jako je Amazon a velké kamenné řetězce, začíná sváteční nákupní sezóna už v říjnu. Tito maloobchodníci spouštějí své marketingové kampaně a speciální akce mnohem dříve, čímž se snaží zachytit zákazníky v době, kdy začínají plánovat a uskutečňovat své sváteční nákupy. V prostředí plném nejistot a proměnlivých nákupních trendů jsou právě ti maloobchodníci, kteří se umí rychle adaptovat a přizpůsobit nabídku aktuálním potřebám spotřebitelů, na vrcholu seznamu zájmu investorů i zákazníků. Schopnost předvídat poptávku, flexibilně reagovat na měnící se tržní podmínky a strategicky využívat data pro personalizované nabídky dává těmto firmám náskok před konkurencí. Maloobchodníci, kteří dokáží optimalizovat své zásoby, pružně reagovat na logistické výzvy a nabídnout atraktivní slevy či inovativní nákupní zážitky, si v této klíčové části roku mohou zajistit silný růst tržeb a upevnit svou pozici na trhu.