Analytici Morgan Stanley snížili rating akcií ASML Holding z Overweight na Equal-weight a cílovou cenu snížili z 925 EUR na 800 EUR. Důvodem tohoto rozhodnutí byly obavy z dynamiky pozdního cyklu, která ovlivňuje vyhlídky společnosti na růst zisků v letech 2025 a 2026. Akcie ASML v pátek v předobchodní fázi klesly o více než 1 %. Snížení ratingu odráží obavy z několika protivětrů, včetně možného zpomalení výdajů na polovodiče. Předpokládaný pokles výdajů na paměti DRAM, které ve 2. čtvrtletí 2024 představují přibližně 46 % tržeb společnosti ASML za systémy, přispívá k širším obavám z poklesu polovodičového cyklu. Navzdory tomu analytici upozorňují na silné oblasti společnosti ASML, jako jsou paměti s vysokou šířkou pásma používané v čipech s umělou inteligencí a výdaje na nové technologické uzly, zejména v TSMC. Mezi identifikovaná rizika patří zpomalení v sektoru sléváren společnosti Intel a obavy ohledně výdajů na polovodičové kapacity v Číně do roku 2026. Ocenění společnosti ASML je investory pečlivě sledováno, přičemž poměr ceny akcie k jejímu zisku dosáhl v červenci 2024 nejvyšší hodnoty 30-35x. Nedávné snížení ocenění akcií ASML je považováno za příznak cenové akce na konci cyklu. Analytici doporučují opatrnost a očekávají, že případné budoucí přehodnocení bude omezeno na násobky středního cyklu, a to s ohledem na rizika očekávaná pro rok 2026.
Chcete využít této příležitosti?
Zanechte svůj telefon a email a budete kontaktováni licencovanými odborníky