Tyto IPO představují oživení po desetiletí dominovaném menšími kotacemi s výtěžkem nižším než 100 milionů dolarů. V posledních letech byly japonské burzy zaplaveny menšími společnostmi, jejichž IPO měly relativně nízkou hodnotu, což odráželo opatrnost a konzervativní přístup firem k trhu. Nyní se ale situace mění.

Jedním z nejvýznamnějších nadcházejících debutů je IPO společnosti Tokyo Metro Co., provozovatele metra v Tokiu, který minulý týden oznámil plán získat přibližně 319,6 miliardy jüanů (2,2 miliardy USD). Tím by se tato nabídka stala největším vstupem na burzu v Japonsku od roku 2018, kdy SoftBank Corp. vstoupila na trh s hodnotou IPO 21 miliard USD. Tento významný krok Tokyo Metro signalizuje důvěru v růstový potenciál japonské ekonomiky a naznačuje, že trh je připraven absorbovat větší a atraktivnější nabídky.

Tokyo Metro se připojí k dalším významným hráčům, jako je Rigaku Holdings Corp., která je podporována skupinou Carlyle Group. Rigaku plánuje vstoupit na burzu příští měsíc a hodlá získat přibližně 109,6 miliardy jüanů. Tento pozitivní vývoj na trhu IPO odráží širší ekonomické oživení, přičemž akciový index Nikkei 225 vzrostl o více než 20 % od letošního intradenního minima z 5. srpna. Tento růst zrcadlí obnovující se zájem investorů o japonské akcie a jejich ochotu investovat do nových příležitostí, a to navzdory nedávné volatilitě na trzích.

Prodeje japonských akcií dosáhly v tomto fiskálním roce, který začal 1. dubna, dvacetiletého maxima, což naznačuje, že ani nedávné turbulence na trhu neodradily investory od zájmu o IPO. Analytici a portfolio manažeři, jako je Kelvin Leung ze společnosti Robeco Hong Kong Ltd., vidí pozitivní vyhlídky pro japonský trh IPO. Podle něj je aktuální prostředí pro vstup na trh příznivé, zvláště pokud jsou fundamenty společností silné a ocenění akcií není přehnané. Leung zdůraznil, že toto prostředí může poskytnout atraktivní příležitosti pro investory, kteří hledají nové růstové příležitosti v japonské ekonomice.

Od roku 2014 bylo v Japonsku realizováno více než 1 000 IPO, přičemž téměř 90 % z nich získalo méně než 100 milionů dolarů. To svědčí o dlouhodobé dominanci menších debutů na japonském trhu. V roce 2023 však japonský trh IPO zaznamenal výrazný nárůst, kdy debutové prodeje akcií vynesly celkem 1,4 miliardy dolarů. S plánovanými IPO společností Tokyo Metro a Rigaku se očekává, že toto číslo do konce roku vzroste na přibližně 4,4 miliardy dolarů, což by značilo výrazné zlepšení oproti předchozím letům.

Zuhair Khan, který vede long-short fond ve společnosti Union Bancaire Privée, uvedl, že japonský trh je nyní v „zdravé pozici“, protože se vyrovnal s některými dřívějšími přehnanými očekáváními. Podle Khana je současná doba vhodná pro IPO, zejména v odvětvích, jako je umělá inteligence a cestovní ruch, která těží z postcovidového hospodářského oživení. Khan zdůraznil, že pro většinu průmyslových odvětví je nyní příhodný čas pro vstup na trh, což může přinést další růstové impulzy pro japonské ekonomické oživení.

Kromě Tokyo Metro a Rigaku se očekávají i další významné IPO, včetně výrobce polovodičových paměťových produktů Kioxia Holdings Corp., jehož transakce by mohla vynést přibližně 500 milionů USD. Kioxia je známá svými technologickými inovacemi a její vstup na burzu by mohl přitáhnout značnou pozornost technologických investorů. Dalším zajímavým debutem bude Intermestic Inc., vlastník sítě prodejen s brýlemi Zoff, který si klade za cíl zaujmout spotřebitele i investory svou unikátní nabídkou produktů.

Tento příliv větších IPO naznačuje významnou změnu na japonském akciovém trhu, který se v posledních letech spoléhal na menší, méně kapitálově náročné společnosti. Větší debuty představují příležitost k přilákání nových investorů a posílení důvěry v japonskou ekonomiku. Pokud budou tyto větší IPO úspěšné, mohlo by to signalizovat začátek nové éry pro japonský akciový trh, kde by větší společnosti mohly hrát dominantnější roli a nabídnout širší spektrum investičních příležitostí pro domácí i zahraniční investory.