Klíčové body

Vysoké dividendové výnosy mohou investory přimět k nákupu nekvalitních nebo problémových akcií
Walgreens (WBA) čelí několika problémům, které zhoršily jeho základní ukazatele
Dlouhodobé zotavení se zdá být přinejlepším sporné

Je lákavé tíhnout k dividendovým akciím, které vyplácejí obrovské dividendy. Vezměte si například Walgreens Boots Alliance (WBA). Dividendový výnos tohoto lékárenského řetězce při současné ceně akcií přesahuje 11 %. Jinými slovy, investoři získávají dvouciferné investiční výnosy ještě před započtením případného pohybu ceny akcií.

Na akciovém trhu však nikdy není oběd zadarmo. Málokdy je to tak snadné.

Nahlédněte za oponu a najdete litanii problémů společnosti Walgreens, které vytvořily tak vysoký dividendový výnos. To je varovný signál výnosové pasti.

Zde jsou tři problémy, kterým Walgreens čelí, a proč by se investoři toužící po dividendách měli poohlédnout jinde

Nepříznivé ratingy analytiků mohou vyvolat snížení dividendy

Mnoho spotřebitelů již možná zná společnost Walgreens Boots Alliance. Společnost má rozsáhlou síť lékáren po celé Americe, Evropě a Latinské Americe pod značkami Walgreens a Boots. Tradiční model lékáren fungoval dlouhá léta zázračně; společnosti jako Walgreens vyplňovaly recepty a využívaly návštěvnost k prodeji potravin a dalšího zboží, což jim pomáhalo zvyšovat ziskové marže.

Bohužel digitální věk začal tento obchodní model ovlivňovat a společnost Walgreens se snažila vyvíjet s dobou pomocí fúzí a akvizic, aby se zvětšila a diverzifikovala svůj obchodní model. V roce 2014 se spojila se společností Boots Alliance, aby rozšířila své prodejny, a v roce 2021 pak získala společnost VillageMD, aby vstoupila do služeb primární péče.

Nedopadlo to dobře; společnost se potýká s obrovským dluhovým zatížením a cash flow výrazně vyschlo. V červenci agentura S&P Global snížila úvěrový rating společnosti Walgreens na stupeň BB, tedy na nižší než investiční stupeň (status junk). Společnost se nyní snaží ozdravit své finanční výsledky a možná prodá své podnikání v oblasti VillageMD. Společnost Walgreens na začátku roku 2024 snížila dividendu téměř na polovinu, takže nebuďte v šoku, pokud se to stane znovu: Walgreens to stále stojí přes 200 milionů dolarů čtvrtletně.

2. Index S&P 500 by mohl brzy klesnout.

Jak pravděpodobné je, že se chystá další snížení? Šance se zdá být poměrně vysoká. Nepodceňujte stigma spojené s finančním statusem junk. Walgreens je stále členem referenčního indexu S&P 500, což je čestný odznak, který bude pravděpodobně těžké získat zpět, jakmile o něj jednou přijde.

Investoři obecně upřednostňují společnosti z indexu S&P 500 a mít tento status přitahuje institucionální investory, zejména fondy sledující index S&P 500, které musí akcie vlastnit, pokud jsou v indexu. Akcie se může těšit podpoře kupujících, když je do indexu zařazena, a mohla by zažít další prodejní tlak, pokud by z něj byla vyřazena.

Walgreens se již obchoduje poblíž několikaletých minim a zhoršující se finanční výsledky jen zvyšují šanci, že index Walgreens odstraní. Index S&P 500 se čtvrtletně rebalancuje a Walgreens na začátku letošního roku přišel o své místo v indexu Dow Jones Industrial Average.

3. Trendy v oblasti zdraví spotřebitelů působí proti společnosti Walgreens

Společnost Walgreens se musí obrátit, aby se vyhnula všem těmto negativním důsledkům. K tomu však bude zapotřebí více než jen zbavit se dluhů. Walgreens musí mít životaschopný dlouhodobý obchodní model. Tradiční model lékáren bohužel zastarává; to je také důvod, proč se společnost Walgreens vydala na tuto akviziční dráhu.

V současné době začínají léky obcházet maloobchodní lékárny. Společnosti zabývající se telezdravotnictvím, jako je Hims & Hers (HIMS), zažívají bouřlivý růst a gigant v oblasti elektronického obchodu Amazon (AMZN) se prostřednictvím svých online služeb tlačí do zdravotnictví, včetně doručování receptů.

Analytici jsou v současné době pesimističtí, pokud jde o výhled růstu společnosti Walgreens. Odhady hovoří o záporném dlouhodobém růstu zisků a nízkém jednociferném růstu tržeb.

Walgreens připomíná spíše společnost, která se sotva drží na nohou, než společnost, která se vrací na scénu. Dividendy vyžadují zdravé podniky, které je udrží, a ty společnost Walgreens nemá. Investoři by se měli akciím Walgreens vyhnout a hledat trvalejší dividendové příležitosti jinde.

Je lákavé tíhnout k dividendovým akciím, které vyplácejí obrovské dividendy. Vezměte si například Walgreens Boots Alliance . Dividendový výnos tohoto lékárenského řetězce při současné ceně akcií přesahuje 11 %. Jinými slovy, investoři získávají dvouciferné investiční výnosy ještě před započtením případného pohybu ceny akcií.Na akciovém trhu však nikdy není oběd zadarmo. Málokdy je to tak snadné.Nahlédněte za oponu a najdete litanii problémů společnosti Walgreens, které vytvořily tak vysoký dividendový výnos. To je varovný signál výnosové pasti.Zde jsou tři problémy, kterým Walgreens čelí, a proč by se investoři toužící po dividendách měli poohlédnout jindeNepříznivé ratingy analytiků mohou vyvolat snížení dividendyMnoho spotřebitelů již možná zná společnost Walgreens Boots Alliance. Společnost má rozsáhlou síť lékáren po celé Americe, Evropě a Latinské Americe pod značkami Walgreens a Boots. Tradiční model lékáren fungoval dlouhá léta zázračně; společnosti jako Walgreens vyplňovaly recepty a využívaly návštěvnost k prodeji potravin a dalšího zboží, což jim pomáhalo zvyšovat ziskové marže.Bohužel digitální věk začal tento obchodní model ovlivňovat a společnost Walgreens se snažila vyvíjet s dobou pomocí fúzí a akvizic, aby se zvětšila a diverzifikovala svůj obchodní model. V roce 2014 se spojila se společností Boots Alliance, aby rozšířila své prodejny, a v roce 2021 pak získala společnost VillageMD, aby vstoupila do služeb primární péče.Nedopadlo to dobře; společnost se potýká s obrovským dluhovým zatížením a cash flow výrazně vyschlo. V červenci agentura S&P Global snížila úvěrový rating společnosti Walgreens na stupeň BB, tedy na nižší než investiční stupeň . Společnost se nyní snaží ozdravit své finanční výsledky a možná prodá své podnikání v oblasti VillageMD. Společnost Walgreens na začátku roku 2024 snížila dividendu téměř na polovinu, takže nebuďte v šoku, pokud se to stane znovu: Walgreens to stále stojí přes 200 milionů dolarů čtvrtletně.2. Index S&P 500 by mohl brzy klesnout.Jak pravděpodobné je, že se chystá další snížení? Šance se zdá být poměrně vysoká. Nepodceňujte stigma spojené s finančním statusem junk. Walgreens je stále členem referenčního indexu S&P 500, což je čestný odznak, který bude pravděpodobně těžké získat zpět, jakmile o něj jednou přijde.Investoři obecně upřednostňují společnosti z indexu S&P 500 a mít tento status přitahuje institucionální investory, zejména fondy sledující index S&P 500, které musí akcie vlastnit, pokud jsou v indexu. Akcie se může těšit podpoře kupujících, když je do indexu zařazena, a mohla by zažít další prodejní tlak, pokud by z něj byla vyřazena.Walgreens se již obchoduje poblíž několikaletých minim a zhoršující se finanční výsledky jen zvyšují šanci, že index Walgreens odstraní. Index S&P 500 se čtvrtletně rebalancuje a Walgreens na začátku letošního roku přišel o své místo v indexu Dow Jones Industrial Average.3. Trendy v oblasti zdraví spotřebitelů působí proti společnosti WalgreensSpolečnost Walgreens se musí obrátit, aby se vyhnula všem těmto negativním důsledkům. K tomu však bude zapotřebí více než jen zbavit se dluhů. Walgreens musí mít životaschopný dlouhodobý obchodní model. Tradiční model lékáren bohužel zastarává; to je také důvod, proč se společnost Walgreens vydala na tuto akviziční dráhu.V současné době začínají léky obcházet maloobchodní lékárny. Společnosti zabývající se telezdravotnictvím, jako je Hims & Hers , zažívají bouřlivý růst a gigant v oblasti elektronického obchodu Amazon se prostřednictvím svých online služeb tlačí do zdravotnictví, včetně doručování receptů.Analytici jsou v současné době pesimističtí, pokud jde o výhled růstu společnosti Walgreens. Odhady hovoří o záporném dlouhodobém růstu zisků a nízkém jednociferném růstu tržeb.Walgreens připomíná spíše společnost, která se sotva drží na nohou, než společnost, která se vrací na scénu. Dividendy vyžadují zdravé podniky, které je udrží, a ty společnost Walgreens nemá. Investoři by se měli akciím Walgreens vyhnout a hledat trvalejší dividendové příležitosti jinde.