(NVDA) zaznamenaly svůj první pokles od roku 2022, stále zůstávají v hledáčku mnoha analytiků jako slibný titul, zejména díky rostoucímu vlivu na trh s umělou inteligencí. Ben Reitzes, analytik společnosti Melius Research, ve svém poradním dopise klientům zdůrazňuje, že Nvidia je připravena se s blížícím se koncem roku znovu stát lídrem trhu. I když akcie Nvidie ve třetím čtvrtletí klesly o 2 %, což znamenalo ukončení sedmikvartálního růstového trendu, Reitzes je přesvědčen, že společnost má potenciál k návratu. Tento optimistický pohled podporuje také dosavadní výkon akcií, které od začátku roku 2024 vzrostly o přibližně 150 %.

Ačkoli Nvidia již není nejlepším akciovým titulem v letošním roce v indexu S&P 500, Reitzes uvádí historické trendy, které by mohly podpořit další růst. Poukazuje na výkonnost VanEck Semiconductor ETF (SMH), který v minulosti vykazoval průměrný růst ve čtvrtém čtvrtletí o 9,4 %, zatímco ve třetím čtvrtletí rostl pouze o 2,6 %. To by mohlo naznačovat, že Nvidia, spolu s dalšími technologickými akciemi zaměřenými na polovodiče, může v závěru roku znovu získat své silné postavení na trhu.

Podle Reitzese je klíčovým faktorem růstu Nvidie nejen historie, ale i její role v oblasti umělé inteligence, kde dominuje díky svým grafickým procesorům (GPU). Vysoké výdaje na trénink a inferenci umělé inteligence, zejména od velkých technologických firem jako OpenAI, Microsoft, Google a Meta, pohánějí poptávku po produktech Nvidie. Tyto společnosti investují obrovské částky do vývoje nových produktů AI, což znamená, že Nvidia je v čele tohoto vývoje díky svým čipům, které jsou klíčové pro provoz a trénink AI modelů.

Analytik také zmiňuje, že i přes nedávný pokles cen akcií je Nvidia podle metrik poměru ceny k zisku a růstu (PEG) stále považována za atraktivní investici. Nvidia se nachází přibližně na odhadované hodnotě 1x konzervativních čísel pro rok 2025, což ji činí druhou nejlevnější akcií v Reitzesově skupině. Tento relativní cenový výkon dává investorům důvod věřit v další růst.

V otázce dlouhodobé udržitelnosti poptávky po produktech Nvidie se analytik domnívá, že investoři získají větší jistotu v následujících měsících. Společnost plánuje v roce 2026 vydání nového čipu s názvem „Rubin“, který by mohl být klíčovým katalyzátorem pro další růst. Reitzes předpokládá, že detaily o tomto čipu budou oznámeny během březnového vystoupení generálního ředitele Jensena Huanga na konferenci GTC v roce 2025. Pokud by se tyto plány potvrdily, mohlo by to posílit odhady zisku na akcii (EPS) a investoři by mohli začít vidět mnohem vyšší potenciál růstu.

Kromě očekávaného vývoje nových produktů analytik poukazuje i na vývoj hrubých marží společnosti. Ačkoli došlo v minulém čtvrtletí k mírnému poklesu marží, Reitzes věří, že se nyní nacházíme přibližně šest měsíců od jejich dna a že marže budou mít tendenci růst. Tento vývoj je důležitý pro dlouhodobé investory, kteří sledují finanční zdraví společnosti a její schopnost udržet si konkurenční výhodu na trhu.

Reitzes také znovu potvrdil své nákupní doporučení s cílovou cenou 165 USD. Toto doporučení se opírá především o silnou pozici společnosti v oblasti umělé inteligence, což je podle analytika často podceňovaný faktor. Nvidia je strategicky dobře umístěna, aby mohla těžit z rozvoje AI technologií a zajišťovat klíčové komponenty pro jejich implementaci. To ji staví do výhodné pozice nejen pro nadcházející roky, ale i pro delší horizont, protože poptávka po AI řešeních a výpočetních kapacitách stále roste.

Celkově vzato, i když Nvidia zaznamenala dočasný pokles, její fundamenty zůstávají silné. Schopnost rychle se přizpůsobit měnícím se tržním podmínkám, její vedoucí postavení v oblasti AI a pokračující investice do inovací ji činí atraktivním titulem pro investory. Ačkoli investoři budou muset sledovat vývoj v oblasti marží a nových produktů, zdá se, že Nvidia má všechny předpoklady pro to, aby zůstala jedním z hlavních hráčů v technologickém sektoru.