Tento pokles navázal na slabší kvartální výsledky, které společnost zveřejnila o den dříve a které nedosáhly očekávaných cílů. Pro First Solar, obchodovanou pod zkratkou FSLR, se jedná o citelnou ránu, jelikož firma stojí na čele amerického sektoru čisté energie a zůstává klíčovým hráčem v oblasti obnovitelných zdrojů.

First Solar čerpala v posledních letech výhody z daňových úlev, které přinesl zákon o snížení inflace (IRA) z roku 2022, jehož účelem je podpořit domácí produkci v čisté energetice. Tento benefit se však nyní vytrácí, neboť aktuální problémy společnosti pramení z oslabení jejího mezinárodního podnikání. Mezi faktory, které se podepsaly na zpomalení rezervací a nárůstu zásob, patří i očekávání blížících se amerických voleb. Jak uvádí analytička KeyBanc Sophie Karpová, politická nejistota kolem voleb komplikuje už tak náročné prostředí pro solární odvětví a vedla KeyBanc k potvrzení ratingu „Sector Weight.“

Dopad amerických voleb na sektor obnovitelných zdrojů energie je nezanedbatelný. Politika budoucí administrativy může výrazně ovlivnit tarify a daňové úlevy, na kterých staví podnikání společností jako First Solar. Volby tedy nepředstavují pouze symbolickou změnu, ale mohou ovlivnit celou trajektorii společnosti v následujících letech. Pokud by například došlo ke změně tarifů na dovoz čínských solárních panelů, mohlo by to First Solar postavit do složitější pozice, jelikož čínští výrobci stále silněji ovlivňují ceny na globálním trhu. Analytik Evercore James West považuje tento scénář za klíčové riziko pro společnost, protože oslabení dovozních bariér by mohlo posílit pozici čínské konkurence na úkor domácí výroby.

First Solar není pod tlakem jen kvůli americkému trhu a politické nejistotě. Společnost bojuje také s intenzivní čínskou konkurencí na indickém trhu, kde čínští výrobci využívají dumpingové praktiky a snižují ceny svých produktů, čímž ovlivňují celé tržní prostředí. S ohledem na tento problém First Solar plánuje přesunout část svých indických objemů do USA a očekává, že dodávky tak budou posunuty až do roku 2024. Tento krok je součástí širší strategie přizpůsobit se neustále měnícím podmínkám na trzích a hledat možnosti pro lepší alokaci výrobků.

Čtvrtletní výsledky First Solar negativně ovlivnila také řada provozních problémů, včetně výpadků v důsledku hurikánů, problémů s IT a stávek zaměstnanců, které narušily plynulost logistiky i výroby. Analytik James West ze společnosti Evercore ponechal pro akcie rating Outperform, i když snížil cílovou cenu z 281 na 278 USD kvůli přetrvávajícím provozním rizikům. Jeff Osborne, analytik společnosti TD Cowen, potvrdil rating Buy s cílovou cenou 325 USD a zmínil, že blížící se volby mohou vyvolat obezřetnost mezi zákazníky, kteří pravděpodobně budou vyčkávat na výsledky a jejich vliv na celkovou poptávku.

I přes nedávné ztráty se však akciím First Solar daří v roce 2024 růst. Od začátku roku zaznamenaly nárůst o 14 %, což je výkon, který překonává konkurenty v oblasti solární energie, jako jsou SolarEdge a Sunrun, jejichž akcie poklesly o 81 %, respektive o 27 %. Tento růst potvrzuje, že First Solar má v rámci sektoru silnou pozici a těží z dlouhodobých investic do domácí výroby, na rozdíl od mnoha konkurentů, kteří spoléhají na globální dodavatelské řetězce a dovozní zboží.

Kromě amerických voleb se na budoucnosti First Solar může podepsat i politika dalších velkých světových trhů, zejména pokud jde o cla a tarify na dovoz solárních panelů. Pokud by například došlo k oslabení amerických tarifů na dovoz čínských solárních panelů, mohlo by to způsobit cenový tlak na domácí produkty, což by se negativně promítlo do tržeb First Solar. Na druhé straně by zvýšení tarifů mohlo podpořit domácí výrobce, jako je právě First Solar, a zvýšit jejich konkurenční výhodu na americkém trhu.

Dalším faktorem, který bude mít vliv na budoucí vývoj, je pokračující expanze společnosti do oblasti energetických technologií a nových trhů, přičemž se firma snaží snížit svou závislost na solárních panelech a rozšiřuje své zaměření na ukládání energie. Tento krok by mohl pomoci vyrovnat případné ztráty způsobené změnami v poptávce po solárních panelech a posílit dlouhodobou stabilitu společnosti. Přesto však zůstává klíčovou výzvou zvládnutí krátkodobých výkyvů způsobených politickou a ekonomickou nejistotou, která může ovlivnit celý sektor obnovitelných zdrojů energie.

Závěrem lze říci, že i přes problémy na americkém i mezinárodním trhu a rostoucí konkurenci z Číny si First Solar udržuje relativně stabilní pozici na trhu a její výkonnost od začátku roku svědčí o potenciálu pro další růst. Vzhledem k neustálým změnám v politice, zejména s blížícími se americkými volbami, bude společnost pravděpodobně nadále čelit výzvám, ale také příležitostem, které mohou posílit její postavení jako hlavního amerického výrobce solárních panelů.