Navzdory svým problémům je druhým největším maloobchodním prodejcem domácích potřeb, hned za konkurenčním Home Depot (HD), a mnozí ji vnímají jako jednu z bezpečnějších akcií.

Vzhledem k tomu, že poptávka po stavebních, opravárenských a remodelačních potřebách nikdy nezmizí, má pravděpodobnou cestu k trvalému růstu, pokud bude i nadále uspokojovat potřeby zákazníků. Přinese to však dostatečný růst, aby si investor tuto akcii udržel? Podívejme se na to blíže.

Stav společnosti Lowe’s

Investoři by si měli nejprve uvědomit, že Lowe’s je hodnotová akcie. Jejích 1 747 prodejen ve všech 50 státech USA se blíží nasycení trhu. Vzhledem k tomu, že společnost uzavřela nebo prodala všechny své pobočky mimo USA, bude expanze prodejen pravděpodobně probíhat pomalým tempem.

Přesto je jednou z výhod jejího místa v investorském světě to, že dlouhodobí akcionáři mají obrovskou motivaci zůstat u akcií Lowe’s kvůli dividendě. Její dividendový výnos ve výši 4,60 USD ročně na akcii převyšuje dividendový výnos indexu S&P 500 ve výši 1,2 %.

Je to také dividendový král, což znamená, že má za sebou více než půlstoletí každoročního zvyšování výplat. Dlouhodobí akcionáři tak získávají značné výnosy, aniž by museli prodávat akcie.

Její situace však může investory přimět k zamyšlení, jak by její dlouhodobý růst mohl překonat inflaci a růst populace. Generální ředitel Marvin Ellison věří, že společnost Lowe’s může tohoto cíle dosáhnout díky tomu, co nazývá „Total Home Strategy“. Tento přístup se opírá o pět cílů:

• Větší obchodní vazby na profesionální dodavatele
• Vyšší online prodej
• Přidání dalších montážních služeb
• důraz na lokalizaci
• rozšíření výrobního sortimentu

Inflace zpomalila poptávku po diskrétních projektech typu „udělej si sám“. Přesto by v blízké budoucnosti mohly klesající úrokové sazby pomoci Ellisonově strategii uspět.

Finanční situace společnosti Lowe’s

Společnost Lowe’s prozatím nadále pociťuje důsledky pomalé ekonomiky. Výsledkem je, že tržby za prvních devět měsíců jejího fiskálního roku 2024 (skončil 1. listopadu) činily 65 miliard USD, což představuje 4% pokles oproti stejnému období fiskálního roku 2023. Provozní náklady v tomto období mírně vzrostly. To vedlo k čistému zisku ve výši 5,8 miliardy dolarů, což je o 13 % méně než v prvních třech čtvrtletích fiskálního roku 2023.

Přestože se její výhled zlepšil, předpokládané příjmy ve výši 83 miliard USD znamenají pro fiskální rok 2024 pokles o necelá 4 %. Ačkoli analytici předpovídají ve fiskálním roce 2025 nárůst o necelá 2 %, úroveň růstu se stále jeví jako vlažná.

Je pravda, že akcie Lowe’s v posledním roce mírně překonaly výkonnost indexu S&P 500, takže investoři se zdají být optimističtí.

Nicméně poměr ceny k zisku (P/E) ve výši 23 je mírně vyšší než pětiletý průměrný násobek zisku 20. To by mohlo znamenat, že akcie již do značné míry započítaly očekávané oživení, což investory příliš nemotivuje k přidávání akcií.

Měl bych koupit akcie Lowe’s?

Za současných podmínek by investoři měli akcie Lowe’s pravděpodobně držet. Jak již bylo zmíněno, neustálá potřeba nové výstavby, oprav a přestaveb by měla udržet giganta v oblasti domácích potřeb v zisku a pravděpodobně bude i nadále financovat každoroční zvyšování výplat.

Bohužel poptávka po dodávkách pro domácí kutily má své limity. Vzhledem k tomu, že se společnost Lowe’s stáhla z Kanady a Mexika, bude muset přijít na to, jak získat další příjmy bez výrazného rozšiřování prodejen. Ačkoli Ellisonova strategie Total Home by mohla nastartovat další růst, je nepravděpodobné, že by změnila profil společnosti Lowe’s jako pomalu rostoucího podniku, a akcie se pravděpodobně budou snažit překonat výkonnost indexu S&P 500.

Dlouhodobí akcionáři by totiž měli v akciích zůstat a pobírat dividendu, která se bude pravděpodobně i nadále každoročně zvyšovat. Většina investorů však pravděpodobně dosáhne vyšších výnosů při nižším riziku, pokud jednoduše zůstane u indexů.