Fondy obchodované na burze (ETF) jsou jedním ze skvělých míst pro investování, zejména pokud nemáte čas na neustálý průzkum a sledování mnoha jednotlivých akcií.

Do jakého ETF bude nejlepší investovat v roce 2025? Podívejme se na některé hlavní uchazeče.

ETF s malou kapitalizací

Mezi některými analytiky se stále častěji objevují hlasy, že akcie s malou tržní kapitalizací budou v roce 2025 překonávat akcie s velkou tržní kapitalizací. Pokud se tak stane, bude to poprvé za posledních osm let.

Mezi analytiky, kteří buší do stolu ve prospěch akcií s malou kapitalizací, patří analytik společnosti Jefferies Steven DeSanctis, kterému se líbí jak ocenění akcií s malou kapitalizací, tak jejich silné rozvahy. Myslí si také, že nová Trumpova administrativa by měla být menším společnostem nakloněna a že v příštím roce pravděpodobně dojde k nárůstu fúzí a akvizic.

Mezitím akcie s malou tržní kapitalizací historicky překonávaly růstové akcie v obdobích poklesu sazeb. Fed již letos začal snižovat sazby a očekává se, že to bude pokračovat i v příštím roce.

Pokud se malým akciím bude v roce 2025 dařit lépe, ETF Vanguard Russell 2000 (VTWO) nebo jedna z jeho růstových a hodnotových verzí – ETF Vanguard Russell 2000 Growth (VTWG) nebo ETF Vanguard Russell 2000 Value (VTWV) – jsou skvělou volbou, jak se v roce 2025 zařadit mezi nejvýkonnější indexové ETF.

VTWO

Vanguard Russell 2000 ETF

NasdaqGM

$75.38

$0.69

0.92%

Hodnotové ETF

V roce 2024 na trhu převládaly růstové akcie, protože takzvaná „velkolepá sedmička“ pomohla v letošním roce vést trh vzhůru. Přitom růstové akcie po většinu minulého desetiletí výrazně převyšovaly akcie hodnotové.

Ne vždy tomu tak však bylo a hodnotové akcie měly určitě období, kdy dosahovaly lepších výsledků než akcie růstové. To se týkalo 80. let 20. století i roku 2000 po splasknutí internetové bubliny.

Existuje také mnohem více cyklických akcií, které jsou řazeny do kategorie hodnotových, takže příznivější ekonomické a regulační prostředí by pro ně jistě mohlo být povzbuzením. Mnohé z nich také nesou dluh, takže nižší sazby by jim prospěly.

Pokud mohou hodnotové akcie v roce 2025 překonat výkonnost, jsou Vanguard 500 Value Index (VOOV -0,56 %) a Vanguard Russell 1000 Value ETF (VONV -0,46 %) dvě skvělé možnosti, které stojí za zvážení. Druhý jmenovaný fond bude mít v sobě i některé akcie se střední kapitalizací, ačkoli oba jsou klasifikovány jako hodnotové fondy s velkou kapitalizací.

VOOV

Vanguard S&P 500 Value ETF

NYSEArca

$171.18

$0.24

0.14%

Růstové ETF

Růstové akcie s velkou kapitalizací pomáhaly v posledních dvou letech pohánět akciový trh a v tuto chvíli nic nenasvědčuje tomu, že by se tato dynamika měla zpomalit. Osm z deseti nejlepších akcií indexu S&P 500 je klasifikováno jako růstové akcie a společnost Broadcom, která je klasifikována jako hodnotová akcie, by pravděpodobně měla být přeřazena do kategorie růstových akcií vzhledem k příležitostem v oblasti umělé inteligence, které společnost vidí v budoucnosti.

ETF orientované na růst dosáhly v letošním roce i za posledních deset let lepších výsledků. Například fond Vanguard S&P 500 Growth ETF (VOOG), který v podstatě sleduje růstovou část indexu S&P 500, od začátku roku vzrostl o 39 % a za posledních deset let dosáhl ke konci listopadu průměrného ročního výnosu téměř 15 %. Fond Invesco QQQ ETF (QQQ), který sleduje index Nasdaq-100, se k dnešnímu dni zvýšil o 29,5 % a za posledních 10 let dosáhl ke konci listopadu téměř 18% ročního výnosu.

Bullionářova předpověď

Věřím, že růstové akcie s velkou kapitalizací budou v roce 2025 opět překonávat výkonnost. Umělá inteligence je stále v počátcích a technologické společnosti s velkou tržní kapitalizací mají stále nejlepší předpoklady k tomu, aby tuto příležitost nadále využívaly. Mnohé z těchto akcií jsou přitom přiměřeně oceněny vzhledem k růstovým příležitostem, které jsou stále před nimi. A lze tvrdit, že některé růstové akcie megacap, jako například Nvidia (NVDA) a Alphabet (GOOG)( GOOGL), jsou na současných úrovních vyloženě levné. Nvidia se obchoduje pouze za 30násobek budoucího poměru ceny k zisku, který odhadují analytici na 2025, a to navzdory očekávanému 50% růstu, zatímco Alphabet se obchoduje za zhruba 21násobek, což je pod průměrem S&P 500, který činí 24násobek.

Dokud bude růst poháněný umělou inteligencí pokračovat, myslím, že tato oblast trhu bude i v příštím roce dosahovat lepších výsledků. A vzhledem k tomu, že modely umělé inteligence potřebují ke svému rozvoji exponenciálně větší výpočetní výkon a že špičkové technologické společnosti bohaté na hotovost jsou ochotny do těchto příležitostí nalít peníze, nevidím, že by se dynamika umělé inteligence v dohledné době zastavila.

Pokud jde o indexový ETF, který si podle mého názoru povede v roce 2025 nejlépe, předpovídám, že to bude ETF Invesco QQQ. Jeho akcie jsou na vrcholu o něco méně koncentrované než ETF Vanguard S&P 500 Growth, kterému dominují Apple (AAPL), Nvidia a Microsoft (MSFT), a myslím si, že některé další velké technologické akcie, jako je Alphabet, Meta (META), Amazon (AMAZON) a Broadcom (AVGO) (který není v ETF S&P 500 Growth), mají v příštím roce prostor zazářit.