Klíčové body

Akcie Fordu letos klesly o 18 %, zatímco akcie GM vzrostly o 43,8 %, což ukazuje rostoucí rozdíl mezi oběma společnostmi
Analytici varují, že Ford čelí hromadícím se zásobám a slabé strategii v oblasti elektromobilů, což brzdí jeho růst
Evropské podnikání Fordu zůstává nejasné, přičemž společnost zvažuje omezení nebo opuštění tohoto trhu
General Motors těží z efektivní strategie a lepších výsledků, zatímco Ford musí řešit vysoké náklady a slabší výkon

Naopak, očekává se, že budou i nadále zaostávat za svým hlavním konkurentem, General Motors Co. (GM). Ford sice vykazuje určitou stabilitu v prodejích, ale čelí výzvám, které mohou výrazně ovlivnit jeho výkonnost v následujících měsících.

Aktuální stav akcií Fordu
Cena akcií Fordu v pondělí klesla o 3,9 % na 9,99 USD za akcii, což potvrzuje sestupný trend. Od začátku roku 2024 akcie společnosti ztratily 18 % své hodnoty. Na druhé straně akcie General Motors zaznamenaly prudký růst o 43,8 %. Pro srovnání, širší index S&P 500 letos vzrostl o 27,2 %, což ukazuje, že Ford zaostává nejen za konkurencí, ale i za celkovým trhem.

Ford Motor Company (F)

Analytik Jefferies, Philippe Houchois, proto snížil rating akcií Fordu z Hold na Underperform a zároveň snížil cílovou cenu z 12 USD na 9 USD za akcii. Houchois očekává, že „divergence“ mezi Fordem a GM bude pokračovat a upozornil, že pro investory je ještě příliš brzy na to, aby akcie Fordu nakupovali za současné ceny.

Zásoby a tržní situace
Jedním z hlavních problémů Fordu je rostoucí objem zásob v USA. Přestože prodeje automobilky zůstávají relativně „solidní“, zásoby se již více než tři měsíce hromadí. To je známkou toho, že výroba Fordu je vyšší než poptávka, což může vytvářet tlak na marže a snižovat schopnost generovat zisk v následujících kvartálech.

Podle Houchoise trvalá nadprodukce podporuje slabší výhled na rok 2024 a naznačuje, že začátek roku 2025 by mohl být ještě obtížnější. Ford tak musí najít rovnováhu mezi řízením výroby a omezováním růstu zásob, aby zabránil dalším finančním ztrátám.

Výzvy v evropském podnikání
Další významnou překážkou pro Ford je jeho evropské podnikání. Společnost zde podle analytiků čelí tvrdému rozhodnutí, zda své aktivity v regionu omezit nebo dokonce zcela opustit. Evropa se aktuálně podílí na zisku na akcii automobilky zhruba čtvrtinou, což činí toto rozhodnutí extrémně složitým. Omezení přítomnosti na evropském trhu by mohlo krátkodobě pomoci zlepšit nákladovou strukturu, ale dlouhodobě by znamenalo ztrátu významného tržního segmentu.

Chybějící strategie v oblasti elektromobility
Ford také zaostává v oblasti elektromobility, která se stala klíčovým růstovým segmentem pro většinu velkých automobilek. Společnost zatím neprovedla ani neoznámila novou strategii pro rozvoj elektromobilů, což je podle Houchoise velkou výzvou. Zatímco konkurenti jako GM a Tesla agresivně investují do vývoje nových elektrických modelů a technologií, Ford stále hledá směr, jak na trhu s elektromobily uspět.

K tomu se přidává strukturální nákladový deficit, který Ford od pandemie COVID-19 nedokázal vyřešit. Společnost se potýká s 8,5miliardovým rozdílem mezi rezervami na záruky a peněžními odtoky od začátku roku 2020. Tato nerovnováha naznačuje, že Ford musí výrazně zlepšit kvalitu svých produktů a efektivně řídit náklady, aby mohl konkurovat na globálním trhu.

Srovnání s GM a možný politický faktor
Na rozdíl od Fordu si General Motors vede mnohem lépe. Analytici z Jefferies ponechali rating GM na Hold a cílovou cenu na 52 USD za akcii. GM těží ze své silné strategie v oblasti elektromobilů a lepšího řízení výroby, což mu umožňuje lépe reagovat na měnící se tržní podmínky.

General Motors Company (GM)

Obě společnosti by však mohlo v budoucnu podpořit možné zrušení přísných emisních norem, které plánuje nastupující Trumpova administrativa. Pokud by došlo k uvolnění regulací, mohly by se automobilky soustředit na ziskovější spalovací vozy. Načasování a konkrétní podrobnosti těchto plánů jsou ale stále nejasné, a proto je tento faktor prozatím spekulativní.

Závěr: Před Fordem stojí klíčové výzvy
Ford Motor Co. se nachází ve složité situaci, která vyžaduje zásadní strategická rozhodnutí. Hromadící se zásoby, slabé výsledky v Evropě a nedostatek jasné strategie pro elektromobily představují problémy, které brzdí růst společnosti. Analytici z Jefferies proto varují, že investoři by měli být vůči akciím Fordu opatrní, dokud společnost nepředstaví konkrétní kroky k nápravě své situace.

Zatímco General Motors pokračuje v růstu díky efektivní strategii a silné přítomnosti na trhu, Ford musí najít způsob, jak se s těmito výzvami vypořádat. Klíčovým faktorem bude schopnost společnosti zlepšit svou nákladovou efektivitu, omezit zásoby a vstoupit do nové éry elektromobility s jasným plánem. Teprve poté se může Ford přiblížit úspěchu, kterého nyní dosahuje jeho hlavní konkurent GM.

Naopak, očekává se, že budou i nadále zaostávat za svým hlavním konkurentem, General Motors Co. . Ford sice vykazuje určitou stabilitu v prodejích, ale čelí výzvám, které mohou výrazně ovlivnit jeho výkonnost v následujících měsících.Aktuální stav akcií ForduCena akcií Fordu v pondělí klesla o 3,9 % na 9,99 USD za akcii, což potvrzuje sestupný trend. Od začátku roku 2024 akcie společnosti ztratily 18 % své hodnoty. Na druhé straně akcie General Motors zaznamenaly prudký růst o 43,8 %. Pro srovnání, širší index S&P 500 letos vzrostl o 27,2 %, což ukazuje, že Ford zaostává nejen za konkurencí, ale i za celkovým trhem.Ford Motor Company Analytik Jefferies, Philippe Houchois, proto snížil rating akcií Fordu z Hold na Underperform a zároveň snížil cílovou cenu z 12 USD na 9 USD za akcii. Houchois očekává, že „divergence“ mezi Fordem a GM bude pokračovat a upozornil, že pro investory je ještě příliš brzy na to, aby akcie Fordu nakupovali za současné ceny.Zásoby a tržní situaceJedním z hlavních problémů Fordu je rostoucí objem zásob v USA. Přestože prodeje automobilky zůstávají relativně „solidní“, zásoby se již více než tři měsíce hromadí. To je známkou toho, že výroba Fordu je vyšší než poptávka, což může vytvářet tlak na marže a snižovat schopnost generovat zisk v následujících kvartálech.Podle Houchoise trvalá nadprodukce podporuje slabší výhled na rok 2024 a naznačuje, že začátek roku 2025 by mohl být ještě obtížnější. Ford tak musí najít rovnováhu mezi řízením výroby a omezováním růstu zásob, aby zabránil dalším finančním ztrátám.Výzvy v evropském podnikáníDalší významnou překážkou pro Ford je jeho evropské podnikání. Společnost zde podle analytiků čelí tvrdému rozhodnutí, zda své aktivity v regionu omezit nebo dokonce zcela opustit. Evropa se aktuálně podílí na zisku na akcii automobilky zhruba čtvrtinou, což činí toto rozhodnutí extrémně složitým. Omezení přítomnosti na evropském trhu by mohlo krátkodobě pomoci zlepšit nákladovou strukturu, ale dlouhodobě by znamenalo ztrátu významného tržního segmentu.Chybějící strategie v oblasti elektromobilityFord také zaostává v oblasti elektromobility, která se stala klíčovým růstovým segmentem pro většinu velkých automobilek. Společnost zatím neprovedla ani neoznámila novou strategii pro rozvoj elektromobilů, což je podle Houchoise velkou výzvou. Zatímco konkurenti jako GM a Tesla agresivně investují do vývoje nových elektrických modelů a technologií, Ford stále hledá směr, jak na trhu s elektromobily uspět.K tomu se přidává strukturální nákladový deficit, který Ford od pandemie COVID-19 nedokázal vyřešit. Společnost se potýká s 8,5miliardovým rozdílem mezi rezervami na záruky a peněžními odtoky od začátku roku 2020. Tato nerovnováha naznačuje, že Ford musí výrazně zlepšit kvalitu svých produktů a efektivně řídit náklady, aby mohl konkurovat na globálním trhu.Srovnání s GM a možný politický faktorNa rozdíl od Fordu si General Motors vede mnohem lépe. Analytici z Jefferies ponechali rating GM na Hold a cílovou cenu na 52 USD za akcii. GM těží ze své silné strategie v oblasti elektromobilů a lepšího řízení výroby, což mu umožňuje lépe reagovat na měnící se tržní podmínky.General Motors Company Obě společnosti by však mohlo v budoucnu podpořit možné zrušení přísných emisních norem, které plánuje nastupující Trumpova administrativa. Pokud by došlo k uvolnění regulací, mohly by se automobilky soustředit na ziskovější spalovací vozy. Načasování a konkrétní podrobnosti těchto plánů jsou ale stále nejasné, a proto je tento faktor prozatím spekulativní.Závěr: Před Fordem stojí klíčové výzvyFord Motor Co. se nachází ve složité situaci, která vyžaduje zásadní strategická rozhodnutí. Hromadící se zásoby, slabé výsledky v Evropě a nedostatek jasné strategie pro elektromobily představují problémy, které brzdí růst společnosti. Analytici z Jefferies proto varují, že investoři by měli být vůči akciím Fordu opatrní, dokud společnost nepředstaví konkrétní kroky k nápravě své situace.Zatímco General Motors pokračuje v růstu díky efektivní strategii a silné přítomnosti na trhu, Ford musí najít způsob, jak se s těmito výzvami vypořádat. Klíčovým faktorem bude schopnost společnosti zlepšit svou nákladovou efektivitu, omezit zásoby a vstoupit do nové éry elektromobility s jasným plánem. Teprve poté se může Ford přiblížit úspěchu, kterého nyní dosahuje jeho hlavní konkurent GM.