Dolar klesá, výnosy dluhopisů ve Spojených státech se snižují

Americký dolar v pondělí mírně poklesl, protože výnosy amerických dluhopisů ustoupily, ale s blížícím se koncem roku zůstává poblíž nedávných maxim.

Klíčové body

Dolar je na cestě k vysokým ročním ziskům
Euro roste po datech o španělské inflaci
Jen zůstává slabý; riziko intervence stále hrozí
Kam směřuje trh?

V 10:55 SEČ se dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči koši šesti dalších měn, obchodoval o 0,1 % níže na úrovni 107,690 bodu.

Index byl však stále na cestě k měsíčnímu zisku přes 2 %, čímž od počátku roku dosáhl téměř 7 %.

Dolar je na cestě k vysokým ročním ziskům

Dolaru pomohly rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů, přičemž referenční desetiletý dluhopis dosáhl minulý týden více než sedmiměsíčního maxima. Tento výnos však v pondělí klesl o 4,599 %.

Zvolení Donalda Trumpa novým prezidentem také dodalo dolaru vzpruhu, protože jeho politika uvolnění regulace, snížení daní, zvýšení cel a zpřísnění imigrace je považována za prorůstovou i proinflační a pravděpodobně zabrání Federálnímu rezervnímu systému v příštím roce rychle snížit úrokové sazby.

Americká centrální banka na svém posledním letošním zasedání počátkem tohoto měsíce předpokládala pouze dvě snížení sazeb o 25 bazických bodů v roce 2025 a trhy nyní oceňují uvolnění sazeb pro rok 2025 pouze na zhruba 35 bazických bodů.

Obchodní rozpětí budou v tomto svátky ovlivněném týdnu pravděpodobně úzká a pozornost se zaměří na týdenní údaje o počtu nezaměstnaných ve čtvrtek a údaje ISM PMI ve výrobě o den později, jakož i na komentáře člena FOMC Thomase Barkina.

Euro roste po datech o španělské inflaci

V Evropě EUR/USD vzrostl o 0,1 % na 1,0439 a mírně se odrazil poté, co údaje ukázaly, že meziroční míra inflace harmonizovaná s EU ve Španělsku v prosinci vzrostla na 2,8 % oproti 2,4 % zaznamenaným v listopadu.

Evropská centrální banka počátkem tohoto měsíce snížila úrokové sazby a signalizovala, že v souvislosti se stagnací hospodářského růstu v regionu ji čekají další snížení.

Další snížení úrokových sazeb by však po nedávném růstu inflace mohlo přijít až za delší dobu, nechal se v sobotu slyšet člen Rady guvernérů ECB Robert Holzmann.

Meziroční inflace v eurozóně v listopadu zrychlila na 2,2 % z 2,0 % o měsíc dříve a dostala se nad dvouprocentní cílovou hodnotu ECB.

Měnový pár GBP/USD se obchodoval o 0,1 % výše na 1,2595, přičemž před čtvrtečním zveřejněním indexu PMI ve zpracovatelském průmyslu nebylo příliš co studovat z ekonomických údajů Spojeného království.

Ten by měl ukázat, že výrobní sektor země zůstal v prosinci v pevném útlumu poté, co údaje ukázaly, že britská ekonomika ve třetím čtvrtletí nerostla.

Tvůrci politiky Bank of England na zasedání na začátku měsíce hlasovali 6:3 pro ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni, což je více holubičí rozdělení, než se očekávalo, a naznačuje, že snižování sazeb bude pokračovat i v příštím roce.

Jen zůstává slabý; riziko intervence stále hrozí

V Asii se USD/JPY obchodoval převážně beze změny na úrovni 157,76, což je přibližně pětiměsíční maximum tohoto páru, přičemž dalšímu testu úrovně 160, která byla naposledy zaznamenána v červenci, brání pouze riziko japonské intervence.

Bank of Japan signalizovala, že si se zvažováním dalšího zvýšení úrokových sazeb dá na čas poté, co centrální banka na zasedání tento měsíc udržela úrokové sazby na úrovni 0,25 %.

USD/CNY vzrostl o 0,2 % na 7,3136 a zůstal tak blízko ročního maxima, když na měnu působila vyhlídka na větší fiskální výdaje a uvolněnější měnové podmínky v příštím roce.

Do konce roku nám zbývá ještě jeden obchodní den.

V 10:55 SEČ se dolarový index, který sleduje americkou měnu vůči koši šesti dalších měn, obchodoval o 0,1 % níže na úrovni 107,690 bodu.Index byl však stále na cestě k měsíčnímu zisku přes 2 %, čímž od počátku roku dosáhl téměř 7 %.Dolar je na cestě k vysokým ročním ziskůmDolaru pomohly rostoucí výnosy amerických státních dluhopisů, přičemž referenční desetiletý dluhopis dosáhl minulý týden více než sedmiměsíčního maxima. Tento výnos však v pondělí klesl o 4,599 %.Zvolení Donalda Trumpa novým prezidentem také dodalo dolaru vzpruhu, protože jeho politika uvolnění regulace, snížení daní, zvýšení cel a zpřísnění imigrace je považována za prorůstovou i proinflační a pravděpodobně zabrání Federálnímu rezervnímu systému v příštím roce rychle snížit úrokové sazby.Americká centrální banka na svém posledním letošním zasedání počátkem tohoto měsíce předpokládala pouze dvě snížení sazeb o 25 bazických bodů v roce 2025 a trhy nyní oceňují uvolnění sazeb pro rok 2025 pouze na zhruba 35 bazických bodů.Obchodní rozpětí budou v tomto svátky ovlivněném týdnu pravděpodobně úzká a pozornost se zaměří na týdenní údaje o počtu nezaměstnaných ve čtvrtek a údaje ISM PMI ve výrobě o den později, jakož i na komentáře člena FOMC Thomase Barkina. Euro roste po datech o španělské inflaciV Evropě EUR/USD vzrostl o 0,1 % na 1,0439 a mírně se odrazil poté, co údaje ukázaly, že meziroční míra inflace harmonizovaná s EU ve Španělsku v prosinci vzrostla na 2,8 % oproti 2,4 % zaznamenaným v listopadu.Evropská centrální banka počátkem tohoto měsíce snížila úrokové sazby a signalizovala, že v souvislosti se stagnací hospodářského růstu v regionu ji čekají další snížení.Další snížení úrokových sazeb by však po nedávném růstu inflace mohlo přijít až za delší dobu, nechal se v sobotu slyšet člen Rady guvernérů ECB Robert Holzmann.Meziroční inflace v eurozóně v listopadu zrychlila na 2,2 % z 2,0 % o měsíc dříve a dostala se nad dvouprocentní cílovou hodnotu ECB.Měnový pár GBP/USD se obchodoval o 0,1 % výše na 1,2595, přičemž před čtvrtečním zveřejněním indexu PMI ve zpracovatelském průmyslu nebylo příliš co studovat z ekonomických údajů Spojeného království.Ten by měl ukázat, že výrobní sektor země zůstal v prosinci v pevném útlumu poté, co údaje ukázaly, že britská ekonomika ve třetím čtvrtletí nerostla.Tvůrci politiky Bank of England na zasedání na začátku měsíce hlasovali 6:3 pro ponechání úrokových sazeb na stávající úrovni, což je více holubičí rozdělení, než se očekávalo, a naznačuje, že snižování sazeb bude pokračovat i v příštím roce.Jen zůstává slabý; riziko intervence stále hrozíV Asii se USD/JPY obchodoval převážně beze změny na úrovni 157,76, což je přibližně pětiměsíční maximum tohoto páru, přičemž dalšímu testu úrovně 160, která byla naposledy zaznamenána v červenci, brání pouze riziko japonské intervence. Bank of Japan signalizovala, že si se zvažováním dalšího zvýšení úrokových sazeb dá na čas poté, co centrální banka na zasedání tento měsíc udržela úrokové sazby na úrovni 0,25 %.USD/CNY vzrostl o 0,2 % na 7,3136 a zůstal tak blízko ročního maxima, když na měnu působila vyhlídka na větší fiskální výdaje a uvolněnější měnové podmínky v příštím roce. Do konce roku nám zbývá ještě jeden obchodní den.