Akcie, které se nyní obchodují na nejnižší úrovni od července 2020, propadly o 14,1 %. V reakci na tento pokles se dividendový výnos UPS zvýšil na atraktivních 5,9 %, což může některé investory zlákat k nákupu. Otázkou však zůstává, zda je tento výnos udržitelný v kontextu problémů, kterým společnost čelí. Kde se UPS dopustila chyb?Společnost v roce 2024 nedodržela cíle, které si stanovila během prezentace pro investory z března téhož roku. Vedení UPS v té době přecenilo budoucí objemy doručování, očekávajíc, že růst elektronického obchodu vyvolaný pandemií COVID-19 bude trvalý. UPS nadměrně rozšířila své doručovací trasy a připravila se na poptávku, která však nikdy nepřišla. Výsledkem byly nižší než očekávané tržby a klesající provozní marže.Ve své aktualizované prognóze společnost snížila odhad doručovaných zásilek na 98 milionů do roku 2026 oproti dřívějšímu cíli 108 milionů. Tržby za rok 2024 se zvýšily pouze o 0,1 %, zatímco upravený zisk na akcii klesl o 12,1 %. Tento neuspokojivý vývoj zpochybňuje dosažení dříve stanovených cílů.Snížení objemů spolupráce s AmazonemDalším zásadním problémem je změna ve vztahu s Amazonem [AMZN], největším zákazníkem UPS, který generuje 11,8 % jejích tržeb. UPS oznámila, že do druhé poloviny roku 2026 sníží dodávky pro Amazon o více než 50 %. Tento krok by mohl zlepšit provozní marže, protože Amazon nebyl nejziskovějším zákazníkem. Generální ředitelka Carol Toméová uvedla, že je nutné přehodnotit vztah s Amazonem, aby se zamezilo dalšímu poklesu ziskovosti.Přestože snížení objemu spolupráce může přinést dlouhodobé výhody, v krátkodobém horizontu to zvyšuje rizika pro příjmy a stabilitu podnikání UPS. Investoři proto tento krok vnímají rozporuplně.Perspektivy a strategické směřováníNavzdory současným problémům vedení UPS naznačilo, že rok 2025 by mohl přinést mírné zlepšení. Očekávají tržby ve výši 89 miliard USD a zvýšení provozních marží na 10,8 %, což by bylo zlepšení oproti roku 2024. Nicméně ani tyto výsledky pravděpodobně nedokážou rychle vrátit společnost na růstovou trajektorii.Dobrou zprávou je, že UPS v současné době obchoduje za poměr ceny k zisku 16,4, což je vzhledem k aktuálním výsledkům relativně příznivé ocenění. Dividendový výnos 5,9 % pak poskytuje investorům motivaci držet akcie i během tohoto obtížného období.Je UPS dobrou investicí?Akcie UPS se nyní nacházejí na velmi nízkých úrovních a mohou se jevit jako příležitost pro investory s dlouhodobým horizontem. Významná část výprodeje může být oprávněná kvůli neuspokojivým výsledkům a nejistotě ohledně budoucí spolupráce s Amazonem. Na druhou stranu, dividendový výnos a relativně nízké ocenění akcií poskytují potenciál pro návrat k růstu, pokud se společnosti podaří zvýšit efektivitu a stabilizovat marže.Investoři by však měli k UPS přistupovat obezřetně. Situace na trhu doručování se mění a UPS se snaží najít rovnováhu mezi ziskovostí a objemem zásilek. Management společnosti bude muset prokázat schopnost zvládnout restrukturalizaci a obnovit růst tržeb. Pokud se to podaří, může se UPS opět stát atraktivním titulem pro investory hledající stabilní příjem. Bullionářovo suma sumárumAkcie UPS se po neuspokojivých výsledcích a strategických změnách propadly na nejnižší hodnoty za poslední roky. Navzdory problémům má společnost díky dividendovému výnosu a relativně nízkému ocenění potenciál oslovit investory s dlouhodobým zaměřením. Cesta k oživení však nebude snadná a investoři by měli být připraveni na další volatilitu, než se obrat projeví. Výnos 5,9 % a příslib zlepšení marží však mohou být dostatečným důvodem k trpělivému držení těchto akcií.