Z této významné produkce ropná společnost profitovala v podobě prosperujícího volného peněžního toku, který z velké části směřoval zpět k akcionářům prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií. S výhledem na nový rok je společnost Devon Energy odhodlána udržet růstovou trajektorii těžby ropy a zajistit si tak značný peněžní tok, který bude primárně přerozdělen mezi akcionáře.

Ve čtvrtém čtvrtletí dosáhla společnost Devon Energy rekordní produkce ropy ve výši 398 000 barelů denně, což představuje 3% skok oproti předpokládanému výnosu. Při započtení zemního plynu a zkapalněného zemního plynu činil celkový výnos společnosti v průměru 848 000 barelů ropného ekvivalentu denně (BOE), což znamenalo 16% nárůst oproti předchozímu čtvrtletí. Tento zvýšený výkon lze přičíst akvizici odlišné společnosti Grayson Mill Energy, která byla uzavřena koncem září, což vedlo k získání dalších 117 000 BOE/d a 63 000 barelů ropy denně. Kromě toho se na tom významně podílela i síla starších aktiv společnosti Devon, zejména 23% nárůst těžby v oblasti Eagle Ford v jižním Texasu, který činil 92 000 BOE/d.

Tato vysoká produkce významně podpořila peněžní toky. Společnost Devon vygenerovala 1,7 miliardy dolarů v hotovosti z provozní činnosti a 738 milionů dolarů ve volném peněžním toku, a to navzdory kapitálovým výdajům. Z nahromaděné hotovosti nasměrovala 444 milionů dolarů zpět svým akcionářům prostřednictvím dividend a zpětného odkupu akcií, přičemž ve čtvrtém čtvrtletí odkoupila 7,7 milionu akcií za 301 milion dolarů.

Nahlédnutí do celoročního průzkumu odhalilo rekordní výnos 737 000 BOE/d. To společnosti zajistilo příliv provozního cash flow ve výši 6,6 miliardy dolarů a volného cash flow ve výši 3 miliardy dolarů. Společnost nasměrovala 2 miliardy dolarů ze zisku svým investorům a zbývající částku moudře využila k udržení robustní rozvahy. V důsledku toho se jí podařilo splatit dluh ve výši 474 milionů dolarů, který byl splatný v předchozím roce, a rok tak zakončila s působivou hotovostí ve výši 846 milionů dolarů a čistým pákovým poměrem 1,0.

V době, kdy společnost Devon Energy vykročila do roku 2025, nese s sebou velkou dynamiku a pravděpodobně bude i nadále těžit z vysoce akreční transakce s Grayson Mill Energy. Kromě toho producent ropy plánuje pokračovat ve velkých investicích do organického růstu svých aktiv. Společnost Devon předběžně odhaduje své kapitálové výdaje na letošní rok v rozmezí 3,8 až 4 miliard USD, přičemž polovinu z nich alokuje na svá prvotřídní aktiva v povodí Delaware v západním Texasu a jihovýchodním Novém Mexiku. Přestože tyto předpokládané výdaje jsou oproti loňským 3,6 miliardám dolarů vyšší, a to zejména díky akvizici společnosti Grayson Mill, jsou stále přibližně o 200 milionů dolarů nižší než původní výhled, a to díky důslednému zvyšování efektivity.

Po zahrnutí společnosti Grayson Mill na celoroční bázi a jejích kapitálových výdajů se předpokládá, že společnost Devon Energy dosáhne průměrného výnosu mezi 805 000 a 825 000 BOE/d. To svědčí o více než 10% nárůstu oproti loňskému průměru a dokonce o 2 % překonává původní výhled společnosti, a to i přes snížený výhled kapitálových výdajů. To svědčí o úrovni efektivity, které společnost Devon Energy dosáhla.

Devon Energy Corporation (DVN)

Při prognóze zvýšení efektivity těžby má společnost Devon Energy silnou strategickou pozici, která jí umožňuje generovat volný peněžní tok přesahující 3 miliardy USD, pokud se bude ropa pohybovat v průměru kolem 70 USD za barel – v současné době se pohybuje mírně nad touto předpokládanou cenou. Společnost plánuje vrátit téměř 70 % tohoto cash flow svým akcionářům a již zveřejnila svůj záměr zvýšit v letošním roce dividendy o 9 %. Ropný podnik také plánuje odkup akcií v hodnotě 200 až 300 milionů dolarů každé čtvrtletí a zbývající přebytek volných peněžních prostředků uvážlivě využije k tvorbě hotovosti a k umoření splatného dluhu. Společnost Devon Energy má v roce 2025 splatný dluh ve výši 485 milionů USD a v roce 2026 dvouletý termínovaný úvěr ve výši 1 miliardy USD.

V loňském roce společnost Devon Energy zaznamenala rekordní produkci, což vedlo k významnému volnému peněžnímu toku, z něhož velkou část získali přímo akcionáři. Úspěšná cesta má pokračovat i letos, kdy se očekává další rekordní produkce, což by mělo vést k výraznějšímu volnému peněžnímu toku a větším výnosům pro investory. Tato produktivní kombinace růstu a peněžních výnosů může dát společnosti Devon potřebný impuls pro slibné celkové výnosy v letošním roce, což z ní dělá pro investory jednu z nejlepších ropných akcií.