Přestože tato technologická společnost patří mezi největší hráče v oblasti umělé inteligence a čipových technologií, od června minulého roku její akcie nevykazují významnější růst. Investoři teď netrpělivě čekají, zda středeční oznámení hospodářských výsledků přinese nové impulsy, které by akciím umožnily prolomit tuto stagnaci.

Aktuálně se akcie Nvidie (NVDA) obchodují kolem úrovně, kde byly již před několika měsíci. Tento stav vzbuzuje otázky investorů, zda má smysl setrvat v pozici, případně zda existuje prostor pro další růst. Výsledky hospodaření, které Nvidia oznámí ve středu, tak budou klíčovým faktorem, na který trh zaměří svou pozornost.

Optimismus před výsledky hospodaření

Analytik společnosti Mizuho, Jordan Klein, se domnívá, že středeční výsledky Nvidie mohou přinést pozitivní překvapení. Podle Kleina na trzích momentálně čeká množství peněz, které jsou připraveny reagovat na jakýkoli pozitivní impuls. Očekává proto, že akcie by mohly krátkodobě výrazně posílit.

Jedním z argumentů, který Klein uvádí, je současná situace kolem nové řady čipů Nvidia s názvem Blackwell. Vedení společnosti již dříve signalizovalo, že poptávka po těchto čipech výrazně převyšuje výrobní kapacity. Společnost Nvidia proto oznámila, že ve druhé polovině roku plánuje navýšení produkce, aby tuto vysokou poptávku uspokojila.

Právě tato očekávání mohou podle Kleina přinést akciím potřebný impulz. Pokud se ukáže, že společnost dokáže rychle reagovat na poptávku a úspěšně zvýšit výrobu, mohou investoři získat zpět důvěru, kterou v posledních měsících ztratili.

Rizika, která brání výraznějšímu růstu akcií

Přesto však existují i důvody k opatrnosti. Jedním z faktorů, který vyvolává mezi investory nervozitu, je situace kolem čínské společnosti DeepSeek. Tato firma nedávno uvedla, že díky novým technologiím dokáže vývoj umělé inteligence realizovat s mnohem menším množstvím hardwaru, než se dosud předpokládalo. Pokud se tato tvrzení potvrdí, mohlo by to negativně ovlivnit odhadovanou poptávku po čipech Nvidia.

Další faktor nervozity představují spekulace ohledně společnosti Microsoft, která je jedním z největších zákazníků pro čipy a datová centra. Nedávno se objevily zprávy, že Microsoft možná zrušil nebo odložil některé plánované pronájmy datových center, což by mohlo znamenat nižší poptávku po produktech Nvidia.

Analytik společnosti TD Cowen uvedl, že takové zprávy jsou zdrojem značné nejistoty. Další expert z Mizuho, Vikram Malhotra, však situaci uklidňuje s tím, že podobné úpravy pronájmů jsou běžnou praxí velkých firem, které korigují své plány podle aktuální situace.

Nvidia si i nadále drží silnou pozici v oblasti AI

Navzdory krátkodobé nervozitě jsou analytici dlouhodobě pozitivní ohledně budoucnosti Nvidie. Ruben Roy ze společnosti Stifel sice uvádí, že momentálně neočekává žádný výrazně pozitivní impulz z aktuálních výsledků, dlouhodobě však věří ve stabilní růst společnosti.

Ben Reitzes ze společnosti Melius Research zdůrazňuje, že trh AI čipů se dynamicky rozvíjí. Podle něj už nyní existuje „silné potvrzení poptávky“, což se projevuje zejména tím, že technologičtí giganti jako Microsoft (MSFT) a firmy typu xAI pod vedením Elona Muska aktivně soutěží v tom, kdo získá v této oblasti náskok.

Reitzes přirovnává produkty společnosti Nvidia k automobilům značky Ferrari (RACE) – jsou vysoce kvalitní a na trhu AI velmi žádané. Zdůrazňuje, že navzdory debatám a nejistotě je společnost Nvidia v ideální pozici k tomu, aby plně využila růstu poptávky po AI hardwaru.

Podle něj bude Nvidia z tohoto konkurenčního boje o technologie těžit ještě více než dosud. „Trendy poptávky, které nyní vidíme, jasně ukazují, že hardwarové Ferrari společnosti Nvidia je a bude potřebné stále více,“ uvedl Reitzes.

Závěrem lze říci, že krátkodobé nejistoty na trhu kolem Nvidie mohou působit odrazujícím dojmem. Přesto se zdá, že dlouhodobý výhled zůstává pozitivní. Výsledky hospodaření, které budou zveřejněny tento týden, mohou přinést nové informace o poptávce po AI technologiích a schopnosti společnosti Nvidia tuto poptávku uspokojit.

Pro investory to znamená nutnost být připravený na další kolísání akcií. Kdo však dokáže zachovat chladnou hlavu a bude se orientovat spíše na dlouhodobé trendy, může ze současné situace profitovat. Nvidia má předpoklady stát se opět atraktivní investicí, zejména pokud úspěšně zvládne současné výzvy spojené s výrobními kapacitami a krátkodobou nejistotou na trhu.

Pokud se to společnosti podaří, její akcie by mohly v budoucnu znovu získat silný impuls k růstu.