Zatímco tržby a zisk byly v souladu s odhady Wall Street, výhled na první čtvrtletí byl pro investory zklamáním. I když se výsledky ve skutečnosti blížily očekáváním, vysoká očekávání investorů, zejména v oblasti umělé inteligence, znamenala, že i dobré zprávy nemusely být dostatečné pro udržení růstu akcií.

Tržby společnosti Marvell za čtvrté fiskální čtvrtletí vzrostly o 27 % na 1,82 miliardy USD. Provozní zisk byl 235,2 milionu USD, což je obrat z předchozích ztrát, a čistý zisk se také přehoupl do kladných čísel, konkrétně 200,2 milionu USD.

Upravený zisk na akcii vzrostl o 30 % na 0,60 USD. Tato čísla byla v souladu s očekáváním analytiků, kteří předpokládali tržby ve výši 1,81 miliardy USD a upravený zisk na akcii 0,60 USD. Ačkoli výsledek tržeb byl mírně vyšší, rozdíl byl příliš malý na to, aby to mělo zásadní vliv na akcie.

Sektor umělé inteligence jako klíčový růstový faktor

Největší nárůst tržeb společnosti Marvell (MRVL) byl na trhu datových center, kde vzrostly o 78 % meziročně. Tento růst byl podporován silnou poptávkou po produktech společnosti souvisejících s umělou inteligencí. Mezi tyto produkty patří integrované obvody specifické pro aplikace (ASIC) a propojovací produkty pro datová centra zaměřená na AI.

Na druhou stranu, tři ze čtyř dalších koncových trhů společnosti vykázaly meziroční poklesy tržeb. Trh s podnikovými sítěmi klesl o 35 %, stejně tak trh s infrastrukturou přenosových sítí, kde tržby poklesly o 38 %. Naopak, automobilový sektor vykázal meziroční nárůst o 4 %, což přispělo k určitému pozitivnímu vývoji.

Výhled pro první čtvrtletí fiskálního roku 2026 naznačuje pokračující růst, přičemž vedení společnosti očekává meziroční nárůst tržeb o 61 %. Očekávaný upravený zisk na akcii by se měl pohybovat mezi 0,56 a 0,66 USD, což by znamenalo růst o 133 až 175 % oproti minulému roku. Tento výhled byl v souladu s analytickými odhady Wall Street, které předpokládaly upravený zisk na akcii ve výši 0,60 USD a tržby 1,87 miliardy USD.

Ve čtvrtletí Marvell vygeneroval hotovost z provozní činnosti ve výši 514 milionů USD, což je o 6 % méně než v předchozím období. Společnost uzavřela období s hotovostí a ekvivalenty ve výši 948,3 milionu USD, což je téměř na stejné úrovni jako v předchozím roce, kdy to bylo 950,8 milionu USD. Společnost měla dluh ve výši 3,9 miliardy USD.

Komentář generálního ředitele

Generální ředitel společnosti Marvell, Matt Murphy, uvedl: „Fiskální rok 2025 jsme uzavřeli na vysoké úrovni, přičemž pokračující silný růst na trhu datových center nám poskytl solidní základ pro budoucí rozvoj. Naše zakázkové programy pro umělou inteligenci vstoupily do sériové výroby, což nám umožní pokračovat v růstu a zaznamenávat silné výsledky pro rok 2026.“

Společnost Marvell získala několik nových vítězství v oblasti designu, což by mělo podpořit růst v následujících obdobích. „Jsme dobře připraveni na silný začátek fiskálního roku 2026,“ dodal generální ředitel.

Investiční doporučení

Pokles akcií společnosti Marvell po zveřejnění výsledků může být spíše důsledkem vysokých očekávání investorů, než slabých výsledků. Poptávka po produktech Marvell na trhu datových center, zejména těch, které souvisejí s umělou inteligencí, by měla i nadále růst. Kromě toho se ostatní koncové trhy společnosti nacházejí v režimu oživení, což může naznačovat pozitivní trend pro nadcházející čtvrtletí.

Vzhledem k současným geopolitickým a makroekonomickým rizikům se vedení společnosti Marvell rozhodlo být ve výhledu opatrnější. To je pochopitelné, zejména vzhledem k celní válce, která v současnosti probíhá mezi USA a několika jejich obchodními partnery, včetně Kanady, Číny a Mexika. Tento geopolitický kontext může ovlivnit i růst technologických společností, jako je Marvell.

Pro růstové investory se akcie společnosti Marvell i nadále jeví jako zajímavá volba. Poptávka po infrastrukturních řešeních pro umělou inteligenci a datová centra by měla být v nadcházejících letech silná, což by mělo podporovat pozitivní výhled společnosti.