Ve 12:00 SEČ (10:00 GMT) se EUR/USD obchodoval o 0,8 % výše na úrovni 1,1047 USD, což je od začátku roku 2025 nárůst o více než 6,5 %.

Oznámená americká reciproční cla jsou negativním růstovým šokem pro Evropu, ale ještě více pro USA, uvedli analytici Bank of America Securities v poznámce z 9. dubna.

„Před započtením oznámených odvetných opatření Číny by naši ekonomové očekávali dopad na růst americké ekonomiky ve výši 100-150 bazických bodů oproti 40-60 bazickým bodům pro ekonomiku eurozóny,“ uvedla banka.

To by mohlo mít za následek určitá rizika pro prognózu banky týkající se konečné sazby ECB na úrovni 1,50 %, ale v případě Fedu vidí rizika, že se zmírní – nakonec vzhledem k nabídkové povaze šoku pro USA – o 200 bazických bodů nebo více.

Pokud se tedy něco v reálné ekonomice nezlomí, plošně americké sazby podporují EUR-USD, dodala banka.

„Rizika pro růst EUR vidíme v rozvážné reakci EU, reformách EU a snaze o obchodní dohody se zbytkem světa,“ uvedla BofA. „V návaznosti na změnu fiskálního paradigmatu pod vedením Německa vidíme vzestupná rizika našich již tak býčích prognóz pro EUR (1,15 EUR-USD v tomto roce, 1,20 v příštím roce) z dalších společných emisí EU v pozdějším období roku.“

Na straně toků by euro mohlo výrazně těžit z pokračující realokace aktiv směrem do Evropy a/nebo z vyšší míry zajištění evropských správců aktiv.

„Kontroly zdravého rozumu naznačují, že euro překonalo svou výkonnost. Zachováváme medvědí tendenci vůči GBP a „vysokým sázkám“, ale zůstáváme býčí vůči USD, JPY a CHF – myslíme si, že se branky EUR teprve začaly posouvat.“

Výprodej amerických aktiv sráží dolar vůči bezpečným měnám a euru

Americký dolar ve středu prudce klesl vůči bezpečným měnám a euru, protože investoři se obávají ekonomického dopadu amerických cel, což vyděsilo světové akciové trhy.

Hlavní akciové indexy se propadly, zatímco divoký výprodej státních dluhopisů vyvolal obavy, že zahraniční fondy utíkají z amerických aktiv.

Ve středu vstoupila v platnost „reciproční“ cla amerického prezidenta Donalda Trumpa na desítky zemí, včetně masivních 104% cel na čínské zboží, čímž se prohloubila jeho globální obchodní válka.

Čína vydala bílou knihu o svých obchodních a ekonomických vazbách se Spojenými státy a zopakovala, že v návaznosti na vyšší cla na čínské zboží přijme protiopatření.

„Jedním z důvodů, proč dolar nejvíce trpí dodatečnými cly na Čínu, je to, že trhy cítí, že nedostatek okamžitých náhrad za některé čínské výrobky znamená pro USA ještě větší inflační a recesní rizika,„ uvedl Francesco Pesole, forexový stratég ING, a tvrdí, že ‚‘sell America‘ scénář se stává opět hmatatelným“.

Zelená bankovka klesla vůči bezpečnému přístavu jenu o 0,8 % na 145,09 a vůči švýcarskému franku o 0,4 % poté, co se dostala na nové šestiměsíční minimum 0,8379.

Třicetileté swapy OIS amerických státních dluhopisů v dolarech se naposledy pohybovaly na úrovni -95 bazických bodů.

Sazba OIS (Overnight Index Swap) je obecně považována za blízkou aproximaci bezrizikové sazby.

Na základě prudkého zpřísnění swapových spreadů se někteří účastníci trhu domnívali, že investoři včetně hedgeových fondů prodávali likvidní aktiva, jako jsou americké státní dluhopisy, aby vyhověli výzvám k úhradě marže v důsledku ztrát v portfoliu napříč třídami aktiv.

Některé hedgeové fondy se zbavují akcií, protože je propad trhu nutí omezit obchodování s využitím vypůjčené hotovosti.

Euro rovněž vyskočilo, k čemuž přispěly zprávy, že němečtí konzervativci dosáhli dohody se středolevicovými sociálními demokraty o vytvoření vlády, což zmírnilo politické obavy v největší ekonomice EU.

Jednotná měna posílila o 0,8 % na 1,1044 USD, čímž se plíživě vrátila k maximu z minulého týdne na úrovni 1,1147 USD.

Analytici Citi však snížili svou prognózu růstu eurozóny pro rok 2025 z 1,0 % na 0,8 % a prognózu pro rok 2026 z 1,3 % na 0,6 %. Snížili také svá inflační očekávání pro příští tři roky, přičemž harmonizovaný index spotřebitelských cen (HICP) pro rok 2026 by měl nyní činit v průměru 1,6 %.

Očekává se, že země Evropské unie ve středu schválí první protiopatření bloku proti americkým clům.

Trhy oceňovaly letošní snížení sazeb ze strany Federálního rezervního systému na 104 bazických bodů, přičemž den předtím to bylo přibližně 100 bazických bodů.

Nyní předpovídají 77 bazických bodů uvolnění měnové politiky Evropské centrální banky oproti úterním zhruba 70 bazickým bodům, přičemž plně oceňují snížení sazeb o 25 bazických bodů v příštím týdnu oproti předchozí 90% šanci.

Dolar vůči jüanu v zámoří klesl o 0,6 % na 7,38 poté, co dosáhl historického maxima na 7,4288, a všechny oči se upírají k čínské centrální bance, zda při denním fixingu povolí další uvolnění.

„Slabost jüanu nadále odráží narůstající spekulace o možnosti větší devalvace v reakci na sílící obchodní válku mezi USA a Čínou,“ uvedl Lee Hardman, hlavní měnový analytik banky MUFG.

Čínská lidová banka (PBOC) nedovolí prudký pokles jüanu a požádala hlavní státní banky, aby omezily nákupy amerických dolarů, sdělili ve středu agentuře Reuters lidé přímo obeznámení s touto záležitostí.