Přestože na trzích nadále panuje značná nejistota, právě tato situace může představovat příležitost pro dlouhodobé investory. Ti, kdo se zaměřují na technologické akcie vyplácející dividendy, mohou najít atraktivní tituly, které i přes aktuální turbulence nabízejí stabilní vyhlídky.

Podívejme se na dvě takové společnosti – ASML a Motorola Solutions – které se i v tomto náročném prostředí jeví jako prozíravé dlouhodobé investice.

ASML: Neviditelná síla polovodičového průmyslu

V prostředí rychlého rozvoje umělé inteligence (AI) je obtížné držet krok s tempem inovací. Od nových verzí jazykových modelů až po generativní video a chytré chatboty – každý den se objevují nové technologie, které mají potenciál transformovat ekonomiku. Podle odhadů společnosti McKinsey by generativní AI mohla do roku 2030 přidat globálnímu HDP až 9 bilionů dolarů.

Z těchto změn bude výrazně těžit ASML Holding [ASML], nizozemský výrobce zařízení pro litografii – proces, při kterém se pomocí ultrafialového světla vytvářejí extrémně jemné vzory na křemíkové destičky sloužící k výrobě moderních čipů. ASML je globálním lídrem v oblasti hluboké ultrafialové litografie (DUV) a monopolním dodavatelem extrémní ultrafialové litografie (EUV) – klíčové technologie pro výrobu nejpokročilejších čipů.

Tato jedinečná pozice umožňuje společnosti zásobovat technologické giganty z tzv. velkolepé sedmičky, které tvoří jádro současného boomu AI. Ačkoli akcie ASML klesly o 42 % ze svého 52týdenního maxima, jejich fundamenty zůstávají silné a aktuální ocenění (26násobek volného peněžního toku) je výrazně pod desetiletým průměrem (38násobek).

Vedení společnosti očekává růst tržeb o 15 % v roce 2025 a nárůst až o 100 % do roku 2030, což naznačuje, že současné zlevnění může být atraktivní vstupní příležitostí. Dividenda ASML kolísá v závislosti na ziskovosti, ale za posledních 10 let byla zvýšena o 153 %, přičemž společnost stále využívá jen 27 % svého FCF na výplatu dividend. To ponechává značný prostor pro další zvyšování v budoucnu.

ASML tak představuje kombinaci cyklické expozice a dlouhodobého růstového potenciálu, která může být zvlášť zajímavá pro investory hledající stabilní výnosy z dividend v oblasti nejmodernějších technologií.

Motorola Solutions: Stabilita v nejistých časech

Na opačném konci spektra se nachází Motorola Solutions [MSI], firma s konzervativnějším profilem, ale s podobně atraktivními vyhlídkami. Motorola se soustředí na oblast veřejné bezpečnosti a její produkty patří k těm, které jsou odolné vůči ekonomickým cyklům.

Přibližně 75 % tržeb tvoří pozemní mobilní rádiová komunikace (LMR) – infrastruktura kritická pro fungování záchranných složek. Motorola provozuje přes 13 000 sítí LMR po celém světě a je v tomto segmentu dominantním hráčem. Dalších 18 % tržeb přináší systémy video zabezpečení a kontroly přístupu, včetně 5 milionů nainstalovaných kamer s vestavěnou AI. Zbylých 7 % generuje software pro dispečinky 911, který využívá více než 60 % amerických operátorů.

Tato kombinace dává Motorole stabilní a opakující se zdroje příjmů, což ji činí atraktivní zejména v období vysoké volatility.

Motorola navíc v posledních deseti letech koupila 29 firem, čímž neustále rozšiřuje svůj ekosystém. Pokud nenajde vhodnou akviziční příležitost, využívá volné peníze k masivnímu zpětnému odkupu akcií – od roku 2011 snížila počet svých akcií o 51 %.

I přes tyto investice do růstu nezapomíná na dividendy – zvyšuje je již 12 let po sobě a za posledních 5 let rostly v průměru o 12 % ročně. Dividendový výnos činí 1 %, ale firma přitom využívá pouze 31 % svého FCF, což ponechává prostor pro další růst.

Závěr: Vhodná kombinace růstu a stability

V době, kdy Nasdaq balancuje na hranici medvědího trhu, je klíčové hledat firmy se silným fundamentem, konzistentní dividendovou politikou a dlouhodobým potenciálem. ASML nabízí šanci podílet se na revoluci v oblasti AI a polovodičů, zatímco Motorola Solutions poskytuje jistotu a stabilitu prostřednictvím odolného podnikání v oblasti veřejné bezpečnosti.

Obě akcie kombinují dlouhodobý růstový potenciál s atraktivní dividendou, což z nich činí solidní volbu pro investory, kteří hledají rovnováhu mezi příjmem a budoucí výkonností, a to i v turbulentních časech.