Klíčové body

Analytici Jefferies tvrdí, že poslání Tesly je dnes větší než samotný Elon Musk
Tesla podle nich vyniká schopností škálovat autonomní řízení, nikoli jen technologickou výjimečností
Přestože Musk zůstává ústřední postavou, firma roste díky ekosystému a investicím i bez něj
Tesla se chystá spustit flotilu robotaxi a připravuje levnější modely, které mají oslovit širší trh

Zatímco ocenění společnosti Tesla se znovu přiblížilo hranici 1 bilionu dolarů, což odráží vysokou důvěru investorů ve schopnost firmy prosadit se i v budoucnu, Jefferies tvrdí, že klíčem k tomuto růstu není jen vize jediného muže. „Stále si myslíme, že TSLA a její poslání jsou větší než generální ředitel Musk,“ uvedli analytici vedení Philippem Houchoisem. Připouštějí sice, že styl vedení Muska a jeho časté mediální kontroverze mohou být zdrojem volatility akcií, avšak věří, že samotný provozní výkon firmy a její technologická infrastruktura jsou důležitějšími faktory pro dlouhodobé vyhlídky.

Tato slova přicházejí krátce po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí, které byly na první pohled vnímány jako slabé – meziroční pokles tržeb o 21 % a mírný tlak na marže – avšak z pohledu nákladové struktury ukazují na značnou odolnost a flexibilitu. Tesla dokázala udržet jádrovou automobilovou marži s provozní pákou okolo 30 %, což značí schopnost rychlé adaptace v proměnlivých podmínkách.

Firma zároveň potvrdila, že chystá nové cenově dostupné modely, které by mohly oslovit širší zákaznickou základnu, a potvrdila také plánované spuštění flotily autonomních vozidel (robotaxi). Očekává se, že tyto vozy začnou být uvedeny do provozu v červnu v texaském Austinu, a podle odhadů Jefferies by mohly představovat zásadní růstový pilíř firmy v dalších letech.

Analytici upozorňují, že klíčovým rozdílem oproti konkurenci nebude nutně „nejlepší“ technologie autonomního řízení, ale schopnost Tesly ji skutečně uvést do provozu a škálovat ve velkém měřítku. Ve své analýze modelovali různé scénáře vývoje vozového parku robotaxi a dospěli k odhadu jeho potenciálního ocenění mezi 200 miliardami až 1 bilionem dolarů, přičemž pro celkové ocenění firmy zvolili střední hodnotu 560 miliard USD, což odpovídá 160 dolarům na akcii.

Kromě elektromobilů a autonomního řízení Tesla intenzivně investuje do dalších oblastí – konkrétně do stacionárních energetických úložišť a humanoidních robotů. Ačkoli Jefferies zatím považuje tyto segmenty za příliš rané na kvantitativní ocenění, uznává, že Tesla má v oblasti výroby, efektivity a konstrukční jednoduchosti značný technologický náskok.

Dále ve své zprávě analytici upozorňují, že Tesla dokázala v posledních měsících obnovit důvěru investorů a získat zpět „výhodu pochybností“, tedy benefit of the doubt – což se projevilo i v návratu tržní kapitalizace firmy k hranici 1 bilionu USD. „TSLA pokračuje v budování náskoku v oblasti výroby, od zefektivnění designu a výroby až po efektivitu procesů, což je zvláště důležité pro přesun výroby zpět do USA,“ uvádí Jefferies.

Tesla Inc. (TSLA)

Přestože Musk zůstává dominantní postavou společnosti a jeho rozhodnutí mají přímý dopad na její směřování, Jefferies zdůrazňuje, že rozsah Tesly, diverzifikace produktů a její investiční strategie z ní činí organizaci, která už není závislá jen na jedné osobě. Zajímavý postřeh padl i na téma osobní značky Elona Muska – podle analytiků mu jeho aktivity mimo Teslu způsobily více škody než firmě samotné.

V závěru zprávy Jefferies ponechává rating „Držet“ a cílovou cenu akcie 300 USD. To ukazuje, že i přes pozitivní dlouhodobý výhled zůstávají analytici konzervativní a čekají na další důkazy toho, že Tesla skutečně dokáže z monetizovat své technologické ambice v oblasti autonomního řízení a robotiky.

V nedávné zprávě však analytici investiční banky Jefferies upozorňují, že Tesla postupně vstupuje do nové fáze vývoje – fáze, ve které její poslání, produkty a strategická pozice začínají přerůstat samotného Muska.Zatímco ocenění společnosti Tesla se znovu přiblížilo hranici 1 bilionu dolarů, což odráží vysokou důvěru investorů ve schopnost firmy prosadit se i v budoucnu, Jefferies tvrdí, že klíčem k tomuto růstu není jen vize jediného muže. „Stále si myslíme, že TSLA a její poslání jsou větší než generální ředitel Musk,“ uvedli analytici vedení Philippem Houchoisem. Připouštějí sice, že styl vedení Muska a jeho časté mediální kontroverze mohou být zdrojem volatility akcií, avšak věří, že samotný provozní výkon firmy a její technologická infrastruktura jsou důležitějšími faktory pro dlouhodobé vyhlídky.Tato slova přicházejí krátce po zveřejnění výsledků za první čtvrtletí, které byly na první pohled vnímány jako slabé – meziroční pokles tržeb o 21 % a mírný tlak na marže – avšak z pohledu nákladové struktury ukazují na značnou odolnost a flexibilitu. Tesla dokázala udržet jádrovou automobilovou marži s provozní pákou okolo 30 %, což značí schopnost rychlé adaptace v proměnlivých podmínkách.Firma zároveň potvrdila, že chystá nové cenově dostupné modely, které by mohly oslovit širší zákaznickou základnu, a potvrdila také plánované spuštění flotily autonomních vozidel . Očekává se, že tyto vozy začnou být uvedeny do provozu v červnu v texaském Austinu, a podle odhadů Jefferies by mohly představovat zásadní růstový pilíř firmy v dalších letech.Analytici upozorňují, že klíčovým rozdílem oproti konkurenci nebude nutně „nejlepší“ technologie autonomního řízení, ale schopnost Tesly ji skutečně uvést do provozu a škálovat ve velkém měřítku. Ve své analýze modelovali různé scénáře vývoje vozového parku robotaxi a dospěli k odhadu jeho potenciálního ocenění mezi 200 miliardami až 1 bilionem dolarů, přičemž pro celkové ocenění firmy zvolili střední hodnotu 560 miliard USD, což odpovídá 160 dolarům na akcii.Kromě elektromobilů a autonomního řízení Tesla intenzivně investuje do dalších oblastí – konkrétně do stacionárních energetických úložišť a humanoidních robotů. Ačkoli Jefferies zatím považuje tyto segmenty za příliš rané na kvantitativní ocenění, uznává, že Tesla má v oblasti výroby, efektivity a konstrukční jednoduchosti značný technologický náskok.Dále ve své zprávě analytici upozorňují, že Tesla dokázala v posledních měsících obnovit důvěru investorů a získat zpět „výhodu pochybností“, tedy benefit of the doubt – což se projevilo i v návratu tržní kapitalizace firmy k hranici 1 bilionu USD. „TSLA pokračuje v budování náskoku v oblasti výroby, od zefektivnění designu a výroby až po efektivitu procesů, což je zvláště důležité pro přesun výroby zpět do USA,“ uvádí Jefferies.Tesla Inc. Přestože Musk zůstává dominantní postavou společnosti a jeho rozhodnutí mají přímý dopad na její směřování, Jefferies zdůrazňuje, že rozsah Tesly, diverzifikace produktů a její investiční strategie z ní činí organizaci, která už není závislá jen na jedné osobě. Zajímavý postřeh padl i na téma osobní značky Elona Muska – podle analytiků mu jeho aktivity mimo Teslu způsobily více škody než firmě samotné.V závěru zprávy Jefferies ponechává rating „Držet“ a cílovou cenu akcie 300 USD. To ukazuje, že i přes pozitivní dlouhodobý výhled zůstávají analytici konzervativní a čekají na další důkazy toho, že Tesla skutečně dokáže z monetizovat své technologické ambice v oblasti autonomního řízení a robotiky.