Důvodem tohoto růstu je obnovený optimismus investorů ohledně budoucnosti firmy na poli čipů pro umělou inteligenci. Zatímco reakce trhu na nedávné oznámení AMD byla zpočátku vlažná, zdá se, že investoři si nyní našli čas na hlubší zhodnocení představených technologií – a začínají v nich vidět reálný potenciál.

Společnost AMD (AMD) na své výroční akci Advancing AI, která se konala minulý čtvrtek, představila akcelerátory Instinct MI350 – čipy nové generace navržené pro trénink a provozování modelů umělé inteligence. Přestože akcie firmy v den akce i následující pátek mírně oslabily, pondělní vývoj signalizuje, že trh si pozitivní dopady oznámených novinek začíná více uvědomovat.

Nové čipy přitahují pozornost investorů

Podle analytika Mizuho Securities Jordana Kleina sice oznámení AMD „nepřekvapilo“ a spíše se drželo očekávání, ale jak sám dodal, nyní „investoři sledují vývoj“ a začínají nově oznámené produkty oceňovat. Zdá se, že na trzích převládá víra, že AMD má šanci ukousnout si větší část rychle rostoucího trhu s umělou inteligencí – zejména v situaci, kdy současný lídr trhu, společnost Nvidia (NVDA), není schopna plně uspokojit poptávku.

Výraznější růst akcií AMD tedy může být výsledkem opožděné reakce trhu, ovlivněné i geopolitickými faktory. Podle Kevina Cooka, hlavního akciového stratéga společnosti Zacks Investment Research, sehrála roli i víkendová stabilizace situace na Blízkém východě. Investoři tak dostali prostor, aby si v klidu rozebrali, co šéfka AMD Lisa Su na akci odhalila.

Cook zároveň upozornil, že AMD má skutečnou příležitost získat podíl na trhu, protože kapacity Nvidie jsou omezené a zákazníci hledají alternativy. Jednou z hlavních nadějí AMD v tomto směru je nový systém Helios AI, který nabídne výkonné rackové řešení s architekturou kombinující nové grafické procesory a další součásti důležité pro provoz AI.

Komplexní řešení jako protiváha k dominanci Nvidie

Architektura Helios AI podle odborníků naznačuje, že AMD neusiluje jen o výrobu výkonných čipů, ale staví také na komplexních řešeních, která budou schopna konkurovat plnohodnotným systémům Nvidie. Tento přístup může být pro AMD klíčový v boji o zakázky od velkých zákazníků, kteří potřebují nejen hardware, ale celé funkční řešení připravené k integraci do svých datových center.

Analytik Dave Altavilla ze společnosti HotTech Vision and Analysis v této souvislosti upozornil, že plán AMD v oblasti AI zahrnuje nejen samotné akcelerátory, ale také procesory a další čipy, které dohromady tvoří ucelenou infrastrukturu. A právě tato strategie podle něj začíná přinášet ovoce – zejména pokud se potvrdí zvěsti o spolupráci se špičkovými cloudovými poskytovateli.

V této souvislosti se často skloňuje jméno Amazon Web Services (AWS). Společnost AMD sice žádné nové partnerství přímo nepotvrdila, ale uvedla, že AWS „zůstává silným partnerem v oblasti CPU“ a že na řešeních pro AI „intenzivně spolupracují“. Analytici Bank of America navíc poznamenali, že AWS byl jedním ze sponzorů akce Advancing AI, což podle nich zvyšuje pravděpodobnost, že v budoucnu dojde k formálnímu oznámení spolupráce.

Výzvy zůstávají, ale potenciál roste

Přestože nově oznámené čipy AMD vzbuzují naděje, odborníci zároveň varují před přehnaným optimismem. Podle pondělní zprávy společnosti Bernstein Research jsou sice nové produkty slibné, ale AMD bude mít i nadále problém konkurovat Nvidii v oblasti rackových řešení. Aktuální řada MI355 sice působí solidně, ale k zásadnímu průlomu může dojít až s příchodem série MI450, která se očekává až příští rok.

Analytici z Bernsteinu přesto přiznávají, že AMD činí pokroky a snaží se zmenšit technologický odstup od svého hlavního konkurenta. Pokud se firmě podaří dodat výkonné čipy ve větším objemu a zároveň nabídnout robustní systémová řešení, mohla by se stát plnohodnotným hráčem v ekosystému AI.

V kontextu celého vývoje se tedy zdá, že růst akcií AMD není pouze krátkodobým výkyvem, ale může být reakcí na změnu vnímání technologického směru společnosti. Investoři začínají více věřit, že AMD má nejen kvalitní technologie, ale také strategii, jak je efektivně nasadit v konkurenčním prostředí.