Tato zpráva vedla banku HSBC k rozhodnutí zvýšit své hodnocení akcií z „držet“ na „koupit“, což je poprvé po více než třech letech, kdy banka doporučila jejich nákup. Zároveň zvýšila cílovou cenu o 20 dolarů na 80 USD za akcii. To představuje zhruba 28% nárůst oproti čtvrteční závěrečné ceně a jasně signalizuje obnovenou důvěru analytiků ve schopnost značky znovu růst.

Tato důvěra je opřena o konkrétní výsledky. Nike totiž ve svých posledních kvartálních číslech překonala očekávání analytiků v oblasti tržeb i zisku. Pozitivní zprávy vyvolaly okamžitou reakci trhu – akcie v předobchodní fázi v pátek vyskočily o více než 9 %. Ačkoliv firma nadále čelí řadě překážek, včetně dopadu celní politiky Spojených států, její vedení i analytici věří, že nejhorší období má za sebou.

Analytik HSBC Erwan Rambourg v páteční zprávě pro klienty uvedl, že podle jeho názoru „trvalo to dlouho, ale zlom konečně nastal“. Dále napsal, že podle dostupných údajů je možné očekávat postupné oživení tržeb i návrat ke zdravějším maržím. I když dopady cel prezidenta Donalda Trumpa budou firmu stát odhadem až 1 miliardu dolarů a mohly by snížit hrubou marži až o 75 bazických bodů do fiskálního roku 2026, HSBC se domnívá, že se tyto vlivy začnou postupně zmenšovat.

Zajímavé je také to, jak Nike přistupuje k transformaci svého digitálního podnikání. Společnost se rozhodla repozicovat online prodeje jako segment s plnou cenou, tedy bez výrazných slev, což by mohlo dlouhodobě zlepšit hodnotu značky a marže. Rambourg navíc ocenil, že vedení společnosti i nadále investuje do kvality a odmítá slevit z nároků na svou prémiovou image, a to i navzdory tlaku trhu.

Na druhou stranu je třeba mít realistická očekávání. HSBC varuje, že růst nebude mít tvar klasického „V“, tedy rychlého propadu a následného prudkého oživení. Místo toho připodobňuje cestu Nike ke křivce ve tvaru vlastního loga, tedy postupnému zakřivenému vzestupu, který bude doprovázen výkyvy. Zvlášť první čtvrtletí nového fiskálního roku, které končí v srpnu, má být podle HSBC náročné – očekává se pokles tržeb i marží kvůli doznívajícím efektům výprodejů, oslabené poptávce v Číně a stále přetrvávajícím dopadům cel.

I přes tyto výzvy však Nike zůstává pro mnoho analytiků atraktivní investicí. K Rambourgovi se přidává dalších 18 analytiků, kteří podle LSEG doporučují akcie koupit nebo držet. Na druhé straně zůstává stále silná skupina 20 analytiků, kteří mají neutrální postoj a doporučují akcie nadále držet. Tento rozkol v názorech odráží nejen složité makroekonomické prostředí, ale i odlišné pohledy na tempo transformace společnosti.

Goldman Sachs, který také doporučuje nákup akcií, uvedl, že společnost „se blíží k nejnižším ziskům“ a dodal, že „je na začátku transformace“. Bernstein, který udělil maloobchodníkovi hodnocení „outperform“, rovněž uvedl, že očekává „postupné oživení“.

Nike Inc. (NKE)

Je však třeba podotknout, že navzdory tomuto obratu jsou akcie Nike od začátku letošního roku stále výrazně pod tlakem. Jejich hodnota klesla o více než 17 %, čímž výrazně zaostávají za indexem S&P 500, který za stejné období poklesl o zhruba 4 %. Z tohoto pohledu může být právě současná korekce příležitostí pro dlouhodobé investory, kteří věří v sílu značky, její inovační schopnosti a potenciál digitální transformace.

Celkově se tak zdá, že investiční komunita začíná přehodnocovat své postoje ke společnosti, která byla dlouho považována za symbol stabilního růstu, ale která v posledních letech čelila silným negativním vlivům. Nové směřování, digitalizace, zachování kvality a schopnost zvládat globální výzvy však ukazují, že Nike má stále co nabídnout. Pokud se její strategie potvrdí jako účinná, může se skutečně jednat o začátek nové růstové etapy.