V kontextu masivních investic do generativní umělé inteligence je to možná méně překvapivé, než se zdá. Nvidia dominuje hardwarové části trhu a její čipy jsou pro AI revoluci naprosto klíčové.Přesto se v pozadí odehrává zajímavý posun. Jedna tradiční technologická společnost, známá pod přezdívkou Big Blue, zaznamenala letos ještě výraznější růst než samotná Nvidia – a většina investorů si toho téměř nevšimla. Tou firmou je International Business Machines .IBM těží z dřívějších investic do AI a otevírá nové trhyPřestože IBM v minulých dekádách ztratila roli jednoho z lídrů světové technologie, nikdy úplně nezmizela ze scény. A především nikdy nepřestala investovat do oblastí, jako je umělá inteligence nebo kvantové výpočty. Právě dnes se jí tyto dlouhodobé investice začínají vyplácet.Podle dostupných údajů již IBM generuje z AI řešení více než 6 miliard dolarů ročně. Odborníci očekávají, že poptávka po těchto službách poroste v následujících letech o více než 30 % ročně, což by z divize zaměřené na umělou inteligenci mohlo učinit jeden z hlavních zdrojů zisků firmy.Zároveň se IBM pouští do ambiciózních projektů v oblasti kvantového počítání. Její plán s názvem Quantum Starling má vést k vývoji velkého kvantového počítače odolného proti poruchám do roku 2030. Tento cíl může znít vzdáleně, ale pokud se ho podaří naplnit, půjde o zásadní technologický průlom s dopadem napříč celým průmyslem. Nvidia má stále náskok – zatímInvestoři tak přirozeně kladou otázku: měli by akcie Nvidia vyměnit za IBM?Z čistě růstového hlediska je rozdíl stále markantní. Zatímco pro IBM analytici očekávají letos růst tržeb kolem 5,5 %, Nvidia má vykázat více než 50% růst tržeb – a to zejména díky dominanci svých GPU pro AI. Tyto čipy jsou dnes zcela zásadní pro provoz rozsáhlých modelů umělé inteligence, a Nvidia má v tomto segmentu podíl přesahující 90 %, zejména díky své platformě CUDA.Navíc je důležité si uvědomit, že IBM je diverzifikovaná společnost, kde AI představuje pouze část aktivit. Oproti tomu Nvidia je dnes úzce profilovaná na oblast, která je pro trh momentálně nejvíce sexy – výpočetní výkon pro strojové učení.IBM také hraje spíše softwarovou roli. Její řešení v oblasti AI bývají součástí širších podnikových služeb a nástrojů. I když se jedná o kvalitní nabídku, firma se zde potýká s ostrou konkurencí – jak ze strany jiných technologických gigantů, tak i menších specializovaných hráčů.Jak uvádí například analytici z Zacks Research, IBM „čelí tvrdé konkurenci na většině svých trhů“. To omezuje její schopnost dosahovat vyššího tempa růstu v krátkém horizontu. Dlouhodobě může IBM překvapit díky AI i kvantovým technologiímNa druhou stranu však IBM získává strategickou výhodu v oblasti, kde má mnozí teprve začínají doopravdy rozhlížet. Spojení AI a kvantového výpočtu by totiž mohlo v dalších letech přinést zcela nové možnosti – a IBM se snaží být jedním z prvních, kdo je bude komerčně nabízet.Podle komentářů analytiků z Wedbush je IBM „teprve na začátku“, ale už nyní nabízí vylepšené softwarové a hardwarové kapacity, které mohou rozšířit využití AI napříč obory. Pokud se jí podaří posunout se v této oblasti z vývoje k širokému nasazení, bude mít ve svých rukou mimořádně silný nástroj konkurenceschopnosti.Z tohoto pohledu nedává smysl vybírat si pouze mezi Nvidia a IBM. Mnohem rozumnější strategií může být držet obě akcie – každá totiž pokrývá jinou část AI hodnotového řetězce. Nvidia staví infrastrukturu, na které umělá inteligence běží. IBM zase vytváří služby a aplikace, které tuto technologii dostávají blíž k firmám a zákazníkům.Závěrem lze říci, že Nvidia zůstává lídrem současné vlny AI růstu, ale IBM se připravuje na další fázi, ve které půjde nejen o výpočetní sílu, ale také o praktickou integraci a nové paradigmata zpracování dat. Investoři, kteří sledují trh s delším výhledem, by tento vývoj rozhodně neměli podceňovat.