Zatímco ropa Brent se držela poblíž hranice 69 dolarů za barel, americká lehká ropa West Texas Intermediate (WTI) se obchodovala nad úrovní 67 dolarů. Hlavními důvody obratu ve vývoji cen jsou pokrok v obchodních jednáních mezi Spojenými státy a jejich partnery a očekávání ohledně víkendového zasedání skupiny OPEC+, která by měla rozhodnout o dalším navýšení těžebních kvót. Obchodníci tak zaujali opatrnější postoj a vyčkávají na další signály.

Prezident Donald Trump oznámil, že se Spojeným státům podařilo uzavřít obchodní dohodu s Vietnamem. Jde o teprve třetí formálně oznámenou dohodu po podobných ujednáních s Velkou Británií a Čínou. Tato dohoda byla zveřejněna ještě před oficiálním termínem pro dosažení obchodních ujednání, který byl stanoven na 9. července. Trhy však na oznámení reagovaly zdrženlivě, protože investoři si uvědomují, že dopady na globální poptávku po ropě budou záviset především na rozsahu dalších cel a konkrétních podmínkách dohod.

Ceny ropy byly v uplynulých týdnech pod silným tlakem. Obchodníci reagovali především na zvýšené geopolitické napětí na Blízkém východě, ale zároveň i na relativní uklidnění situace, které vedlo k výrazným výkyvům v cenách. V posledních dnech se však volatilita a objemy obchodů snížily, mimo jiné i kvůli blížícímu se svátku Dne nezávislosti ve Spojených státech. Páteční svátek s sebou obvykle přináší nižší aktivitu na trzích, a tak investoři tradičně zaujímají konzervativnější pozice.

Pozornost se nyní obrací ke dvěma zásadním faktorům, které mohou ovlivnit vývoj cen ropy v nejbližších dnech – pokračující obchodní vyjednávání a zasedání OPEC+, které je naplánováno na neděli. Právě výstupy ze summitu OPEC+ jsou vnímány jako klíčový moment, protože se všeobecně očekává, že kartel a jeho spojenci přistoupí k dalšímu zvýšení produkčních kvót. Pokud by kvóty na dodávky ropy výrazně vzrostly, mohlo by to vyvolat další tlak na pokles cen.

Warren Patterson, vedoucí komoditní strategie v ING Groep NV, upozornil, že ačkoliv obchodní optimismus přispěl k růstu cen v předchozích dnech, jde pravděpodobně o krátkodobý výkyv. Trh je podle něj nyní opatrný a spíše vyčkává na výstupy ze zasedání producentů, než aby před prodlouženým víkendem v USA podstupoval zbytečné riziko.

Z fundamentálního pohledu došlo k několika významným posunům. Podle oficiálních údajů vzrostly americké celostátní zásoby ropy o 3,8 milionu barelů, což je první týdenní nárůst od května. Naopak zásoby v klíčovém ropném uzlu v Cushingu ve státě Oklahoma klesly již čtvrtý týden po sobě, čímž dosáhly nejnižší sezónní úrovně od roku 2014. Tento vývoj ukazuje na určitý nesoulad mezi celkovým objemem a regionálním rozložením zásob, což může ovlivnit přepravní trasy a obchodní strategii rafinerií.

Na trzích se rovněž sledují tzv. „spreadové“ ukazatele. Konkrétně rozdíl mezi dvěma nejbližšími kontrakty na ropu Brent – tzv. okamžitý spread – se drží v tzv. backwardation, tedy situaci, kdy cena bližšího kontraktu je vyšší než cena pozdějšího. Spread činil 1,21 dolaru za barel, což je sice méně než v době vyhroceného napětí mezi Izraelem a Íránem, ale stále více než před měsícem, kdy byl na úrovni 69 centů. Tento vývoj naznačuje, že trh zatím věří v poměrně silnou současnou poptávku, i když výhled zůstává nejistý.

Ke krátkodobé poptávce přispívá i sezóna letních dovolených a cestování v USA, doprovázená vlnou veder, která zvyšuje spotřebu energií. Letní měsíce jsou tradičně spojeny s vyšší poptávkou po benzínu a leteckém palivu, což podporuje vyšší využití rafinerií a tím i poptávku po surové ropě.

Přesto všechno se investoři snaží zůstat nohama na zemi a nepropadat přehnanému optimismu. Trh s ropou je i nadále citlivý na vývoj geopolitických rizik, klimatických podmínek, obchodních dohod a rozhodnutí OPEC+. Jakýkoliv z těchto faktorů může rychle změnit směr vývoje cen. Nejbližší dny tak budou klíčové nejen pro vývoj ceny ropy, ale i pro obecnější sentiment na energetických trzích.