Zatímco dosud měl Dollar General (DG) v těchto regionech silnou pozici díky své přítomnosti v místech, kam se konkurence nehrnula, nové plány Amazonu představují pro tento byznys zásadní výzvu.

Společnost Amazon (AMZN) plánuje do příštího roku zásadně rozšířit svou dodavatelskou síť. To zahrnuje možnost doručení v tentýž den až do 4 000 menších měst a obcí napříč Spojenými státy.

Pro obyvatele těchto venkovských lokalit by to znamenalo, že si zboží budou moci objednat online a obdržet ho během několika hodin, což dosud nebylo běžné. Právě dostupnost v reálném čase byla dlouhodobou výhodou Dollar General, kterou si nyní Amazon bere na mušku.

Amazon cílí na venkov chytrou logistikou

Amazon své logistické ambice podporuje masivními investicemi. Plánované ztrojnásobení dodavatelské infrastruktury má umožnit, aby i lidé mimo velká města mohli čerpat výhody expresního doručování. V rámci strategie navíc společnost využívá umělou inteligenci k predikci poptávky, aby předem věděla, které produkty bude potřeba držet skladem v konkrétních oblastech.

Tento krok ukazuje, že Amazon se nesoustředí pouze na rychlost dodání, ale i na efektivitu a lokální optimalizaci. Jinými slovy – jeho záměrem je nejen rozšířit se do méně obsluhovaných oblastí, ale zároveň v nich vytvářet ziskové a udržitelné operace. To může výrazně ztížit pozici Dollar General, který v mnoha venkovských regionech spoléhá na svou výlučnost.

Tlak na marže i loajalitu zákazníků

Dollar General nabízí sice také dodání ve stejný den, nicméně s tím rozdílem, že nemá srovnatelnou technologickou ani logistickou sílu jako Amazon. Tím pádem může být pro něj konkurence v oblasti rychlosti a pohodlí náročná na udržení. Navíc v případě potřeby bude muset přistoupit ke snižování cen, aby si udržel zákazníky – což dále sníží jeho už tak nízké marže.

Tento scénář přichází v době, kdy společnost dlouhodobě čelí tlaku na ziskovost. Podle údajů ze služby YCharts Dollar General již v minulých letech zaznamenal klesající ziskové marže a současná situace může tento trend ještě zhoršit. Pokud se Amazonu podaří efektivně obsadit venkovské trhy, kde má Dollar General klíčové postavení, může to mít významný dopad na tržby a profitabilitu tohoto diskontního řetězce.

Analytici navíc upozorňují, že Amazon se pravděpodobně zaměří na nejziskovější segmenty těchto trhů, čímž může Dollar General zasáhnout nejcitlivěji. A protože Amazon umí pracovat s daty, má výhodu ve schopnosti dynamicky reagovat na vývoj poptávky i konkurenci.

Akcie Dollar General pod tlakem

Investoři by měli zvážit, zda akcie Dollar General v tomto kontextu stále představují atraktivní příležitost. Aktuálně se cena akcie pohybuje okolo 115 USD a očekávaný růst tržeb pro tento fiskální rok (končící v lednu) je jen mezi 1,5 % a 2,5 %. Vzhledem k tomu, že hlavní zákazníci firmy mají stále větší problémy nakoupit i základní potřeby, a že zákazníci s vyššími příjmy vnímají zhoršující se ekonomickou situaci, nelze očekávat silné růstové impulzy.

Nové kroky Amazonu tak přinášejí další riziko pro už tak ohrožený byznys Dollar General. Provozní prostor firmy je omezený a každý nový tlak může její situaci dále zkomplikovat. Pokud se Amazonu skutečně podaří prosadit na venkovských trzích, které byly dosud pro Dollar General výsadní, mohlo by to mít pro tuto firmu zásadní dopady.

Z tohoto důvodu se analytici domnívají, že investice do akcií Dollar General mohou být v příštích letech rizikové. Bez jasné konkurenční výhody, silnějších marží nebo růstového katalyzátoru se firmě bude velmi těžko bránit proti tak silnému soupeři, jakým je Amazon.