Přestože výnos z dividend se v porovnání s jinými „blue-chip“ akciemi může zdát skromný, tato společnost nabízí zajímavý potenciál pro dlouhodobé investory. Sází na agresivní růst výplat, výrazné zpětné odkupy akcií a silnou pozici v globálním platebním ekosystému.

Investoři orientovaní na pasivní příjem možná upřednostní firmy s vyšším počátečním výnosem, ale právě u American Express dává smysl přemýšlet v delším časovém horizontu. Dlouhodobá dividendová strategie této společnosti totiž ukazuje, že i nízký výnos může v budoucnu růst do výrazně zajímavějších čísel – a to při zachování vysoké kapitálové disciplíny.

Výplata roste dynamicky, i když ne každoročně

Na rozdíl od společností jako Verizon, které pravidelně navyšují dividendy každý rok, přistupuje American Express k výplatám jinak. Konzistence zde není tak výrazná, ale to, co firmě chybí v pravidelnosti, dohání agresivními navýšeními ve správný čas. Jen na začátku roku 2025 zvýšila výplatu dividend o 17 %, což signalizuje důvěru managementu ve stabilitu výnosů.

Za posledních deset let vzrostla dividenda o impozantních 183 %. Tento růst dává investorům, kteří akcie drží delší dobu, výrazně rostoucí výnos z původních nákladů. I když aktuální dividendový výnos činí pouze 1,1 %, takto prudký růst znamená, že v horizontu dvou dekád může dosáhnout více než trojnásobku. To je klíčový rozdíl mezi investováním pro okamžitý výnos a strategií růstu v čase.

Zpětné odkupy akcií posilují pozici investorů

Další důležitý pilíř, na kterém American Express staví návratnost investorům, je zpětný odkup akcií. Za posledních deset let snížila firma počet obíhajících akcií o 29,4 %, čímž zvýšila podíl každého akcionáře na celkovém zisku společnosti. Tímto způsobem se nejen zvyšuje zisk na akcii (EPS), ale současně se snižuje zátěž budoucích výplat dividend.

Z hlediska finanční struktury jde o velmi efektivní přístup. Společnost využívá stabilních výnosů z provozu k tomu, aby kromě výplat mohla aktivně zvyšovat hodnotu pro akcionáře skrze redukci počtu akcií. Tento přístup zároveň znamená, že i v případě nepředvídaných událostí, jako byla pandemie, si firma může zachovat flexibilitu bez nutnosti přerušit výplaty.

Odolnost vůči technologickým změnám a konkurenci

American Express operuje jako jedna ze čtyř globálních platebních sítí, což jí dává unikátní postavení na trhu. Navzdory tlaku nových technologií, jako jsou kryptoměny, zůstávají kreditní karty dominantním prostředkem pro každodenní platby. Vysoké transakční poplatky sice vyvolávají kritiku, ale zatím nejsou dostatečně bolestivé, aby běžní spotřebitelé přecházeli na alternativy.

Navíc společnost prokazuje proaktivní přístup k inovacím. V červnu 2025 oznámila, že karta Coinbase One Card bude spuštěna právě v síti American Express, čímž firma vstupuje do prostředí krypto-integrace v rámci tradiční platební infrastruktury. To potvrzuje, že je ochotna reagovat na nové trendy bez ohrožení svého byznys modelu.

Perspektiva do roku 2045: Růst přináší trpělivým investorům výhodu

Z pohledu dlouhodobého investora dává American Express smysl hlavně v případě, že je člověk ochoten počkat na výnos. Pokud by tempo růstu dividend z poslední dekády pokračovalo, dosáhl by investor, který dnes koupí akcie, do roku 2045 přibližně 3,6% výnosu z nákladů – tedy více než trojnásobku oproti dnešnímu stavu.

Zároveň je pravděpodobné, že tento růst bude doprovázen i dalším poklesem počtu akcií, což dále zvyšuje hodnotu jednotlivých podílů. Ve srovnání s tituly jako Verizon má American Express nižší počáteční výnos, ale vyšší růstový potenciál, což z ní činí atraktivní volbu pro investory s dlouhým investičním horizontem.