Klíčové body

Čistý zisk KB vzrostl meziročně o 37,5 % na 8,9 miliardy
Úvěry rostou, ale vklady mírně klesly o 2,6 %
Počet klientů vzrostl, počet poboček a bankomatů klesl
Provozní náklady výrazně klesly, což podpořilo ziskovost

<!– DIP popup–>

Růst výnosů a pokles nákladů zlepšily ziskovost

Provozní výnosy Komerční banky se v první polovině roku meziročně zvýšily o 3,6 % na 18,2 miliardy Kč. Kromě tradičních zdrojů příjmů se banka opřela o důsledné řízení nákladů. Provozní zisk tak vzrostl o 11,6 % na 9,45 miliardy Kč, a to i přesto, že výnosy z úroků a poplatků nedosáhly očekávání analytiků. Zatímco čistý zisk dopadl lépe, provozní výnosy zůstaly mírně pod tržním konsenzem.

Na výsledku se příznivě podepsalo i rozpuštění opravných položek k úvěrovému riziku ve výši jedné miliardy korun. To naznačuje solidní kvalitu úvěrového portfolia a opatrné řízení rizik, které banka dlouhodobě deklaruje. Provozní náklady mezitím meziročně klesly o 3,9 % na 8,7 miliardy Kč, což ukazuje na pokračující efektivitu a disciplínu ve výdajové oblasti.

Počet klientů roste, poboček a bankomatů však ubývá

Komerční bance se daří i v oblasti růstu klientské základny. Meziročně přibylo 47 tisíc klientů, čímž jejich celkový počet dosáhl 1,755 milionu. V rámci celé Skupiny Komerční banky se počet obsluhovaných klientů vyšplhal na 2,18 milionu, i když zde došlo k mírnému meziročnímu poklesu o 27 tisíc.

Zároveň však pokračuje trend optimalizace pobočkové sítě. Ve srovnání s loňským pololetím ubylo 18 poboček, přičemž jejich celkový počet klesl na 187. Pokles se týká také bankomatové sítě, kde se počet zařízení snížil o 29 na 764 bankomatů. Tento vývoj reflektuje posun směrem k digitalizaci bankovních služeb a měnícím se preferencím klientů, kteří čím dál více využívají online kanály.

Úvěry rostou, vklady mírně klesají

Objem úvěrů, které skupina Komerční banky poskytla, se meziročně zvýšil o 4,3 % na 859,5 miliardy Kč. Podle banky rostlo jak úvěrování podnikové sféry, tak retailových klientů, i když podle analytika Tomáše Cverny z XTB rostlo pomaleji než celý trh. Přesto jde o důležitý signál, že banka pokračuje v expanzi úvěrového portfolia navzdory celkově opatrné náladě v ekonomice.

Méně příznivě působí vývoj vkladů, které meziročně klesly o 2,6 % na 1,03 bilionu Kč. To podle Cverny odráží nižší atraktivitu depozitního portfolia v prostředí nejistých výnosů. Investoři a střadatelé tak zřejmě hledají jiné formy zhodnocení, což potvrzuje i nárůst aktiv klientů ve fondech a pojistných produktech – jejich objem stoupl o 8 % na 290 miliard Kč.

Akcie zareagovaly mírným poklesem, struktura vlastníků stabilní

Akcie Komerční banky na pražské burze na zprávu reagovaly poklesem o 0,6 % na 1051 korun, což naznačuje, že část investorů očekávala silnější růst výnosů nebo že trh již ziskové překvapení započítal. Celkově má banka téměř 79 tisíc akcionářů, přičemž většinu tvoří čeští investoři. Většinovým vlastníkem je stále francouzská banka Société Générale, která drží 60,4 % podílu, zatímco minority vlastní 39 % a sama Komerční banka má v držení zbývajících 0,6 % svých akcií.

Pohled na kapitálovou strukturu zůstává stabilní, a i přes určité výkyvy ve výsledcích se banka jeví jako solidní instituce s dobře řízenými náklady a rostoucím klientským zázemím. V prostředí ekonomické nejistoty si udržuje konzistentní obchodní výkonnost, jak naznačuje i vyjádření generálního ředitele Jana Juchelky.

Z pohledu investorů může být Komerční banka i nadále zajímavou defenzivní sázkou v rámci českého finančního sektoru. Díky stabilnímu růstu ziskovosti, disciplinovanému řízení nákladů a silné kapitálové pozici nabízí určitý stupeň odolnosti vůči vnějším makroekonomickým výkyvům. Výnos z dividendy, který banka tradičně poskytuje, bývá atraktivní zejména pro dlouhodobé investory preferující konzervativní přístup.

Významnou roli bude do budoucna hrát vývoj úrokových sazeb a monetární politika České národní banky. Jakékoli snižování sazeb může snížit úrokové marže, což by mohlo tlumit výnosy z hlavních činností banky. Na druhé straně by nižší sazby mohly podpořit vyšší úvěrovou aktivitu a zájem domácností i firem o financování.

Důležité bude rovněž sledovat další změny v chování klientů. S pokračující digitalizací a rostoucím podílem online služeb může Komerční banka těžit ze štíhlejší provozní struktury, ale zároveň bude muset dál investovat do technologické infrastruktury, aby si udržela konkurenceschopnost. Efektivita těchto investic bude zásadní pro budoucí růst.

Závěrem lze říci, že pololetní výsledky Komerční banky ukazují na stabilní a řízený rozvoj, i když v některých oblastech – zejména u vkladů – banka čelí určitým výzvám. Celkově ale zůstává silným hráčem na domácím trhu s širokou klientskou základnou a konzervativním přístupem k řízení rizik.

I přes smíšený vývoj některých ukazatelů si banka připsala čistý zisk 8,9 miliardy korun, což představuje meziroční nárůst o 37,5 %. Výsledky byly podpořeny stabilním růstem výnosů, poklesem nákladů a rozpuštěním opravných položek. Celkový obrázek ale zůstává rozmanitý – zatímco počet klientů a úvěrové portfolio rostly, depozitní základna banky oslabila.<!– DIP popup–>Růst výnosů a pokles nákladů zlepšily ziskovostProvozní výnosy Komerční banky se v první polovině roku meziročně zvýšily o 3,6 % na 18,2 miliardy Kč. Kromě tradičních zdrojů příjmů se banka opřela o důsledné řízení nákladů. Provozní zisk tak vzrostl o 11,6 % na 9,45 miliardy Kč, a to i přesto, že výnosy z úroků a poplatků nedosáhly očekávání analytiků. Zatímco čistý zisk dopadl lépe, provozní výnosy zůstaly mírně pod tržním konsenzem.Na výsledku se příznivě podepsalo i rozpuštění opravných položek k úvěrovému riziku ve výši jedné miliardy korun. To naznačuje solidní kvalitu úvěrového portfolia a opatrné řízení rizik, které banka dlouhodobě deklaruje. Provozní náklady mezitím meziročně klesly o 3,9 % na 8,7 miliardy Kč, což ukazuje na pokračující efektivitu a disciplínu ve výdajové oblasti.Počet klientů roste, poboček a bankomatů však ubýváKomerční bance se daří i v oblasti růstu klientské základny. Meziročně přibylo 47 tisíc klientů, čímž jejich celkový počet dosáhl 1,755 milionu. V rámci celé Skupiny Komerční banky se počet obsluhovaných klientů vyšplhal na 2,18 milionu, i když zde došlo k mírnému meziročnímu poklesu o 27 tisíc.Zároveň však pokračuje trend optimalizace pobočkové sítě. Ve srovnání s loňským pololetím ubylo 18 poboček, přičemž jejich celkový počet klesl na 187. Pokles se týká také bankomatové sítě, kde se počet zařízení snížil o 29 na 764 bankomatů. Tento vývoj reflektuje posun směrem k digitalizaci bankovních služeb a měnícím se preferencím klientů, kteří čím dál více využívají online kanály.Úvěry rostou, vklady mírně klesajíObjem úvěrů, které skupina Komerční banky poskytla, se meziročně zvýšil o 4,3 % na 859,5 miliardy Kč. Podle banky rostlo jak úvěrování podnikové sféry, tak retailových klientů, i když podle analytika Tomáše Cverny z XTB rostlo pomaleji než celý trh. Přesto jde o důležitý signál, že banka pokračuje v expanzi úvěrového portfolia navzdory celkově opatrné náladě v ekonomice.Méně příznivě působí vývoj vkladů, které meziročně klesly o 2,6 % na 1,03 bilionu Kč. To podle Cverny odráží nižší atraktivitu depozitního portfolia v prostředí nejistých výnosů. Investoři a střadatelé tak zřejmě hledají jiné formy zhodnocení, což potvrzuje i nárůst aktiv klientů ve fondech a pojistných produktech – jejich objem stoupl o 8 % na 290 miliard Kč.Akcie zareagovaly mírným poklesem, struktura vlastníků stabilníAkcie Komerční banky na pražské burze na zprávu reagovaly poklesem o 0,6 % na 1051 korun, což naznačuje, že část investorů očekávala silnější růst výnosů nebo že trh již ziskové překvapení započítal. Celkově má banka téměř 79 tisíc akcionářů, přičemž většinu tvoří čeští investoři. Většinovým vlastníkem je stále francouzská banka Société Générale, která drží 60,4 % podílu, zatímco minority vlastní 39 % a sama Komerční banka má v držení zbývajících 0,6 % svých akcií.Pohled na kapitálovou strukturu zůstává stabilní, a i přes určité výkyvy ve výsledcích se banka jeví jako solidní instituce s dobře řízenými náklady a rostoucím klientským zázemím. V prostředí ekonomické nejistoty si udržuje konzistentní obchodní výkonnost, jak naznačuje i vyjádření generálního ředitele Jana Juchelky.Z pohledu investorů může být Komerční banka i nadále zajímavou defenzivní sázkou v rámci českého finančního sektoru. Díky stabilnímu růstu ziskovosti, disciplinovanému řízení nákladů a silné kapitálové pozici nabízí určitý stupeň odolnosti vůči vnějším makroekonomickým výkyvům. Výnos z dividendy, který banka tradičně poskytuje, bývá atraktivní zejména pro dlouhodobé investory preferující konzervativní přístup.Významnou roli bude do budoucna hrát vývoj úrokových sazeb a monetární politika České národní banky. Jakékoli snižování sazeb může snížit úrokové marže, což by mohlo tlumit výnosy z hlavních činností banky. Na druhé straně by nižší sazby mohly podpořit vyšší úvěrovou aktivitu a zájem domácností i firem o financování.Důležité bude rovněž sledovat další změny v chování klientů. S pokračující digitalizací a rostoucím podílem online služeb může Komerční banka těžit ze štíhlejší provozní struktury, ale zároveň bude muset dál investovat do technologické infrastruktury, aby si udržela konkurenceschopnost. Efektivita těchto investic bude zásadní pro budoucí růst.Závěrem lze říci, že pololetní výsledky Komerční banky ukazují na stabilní a řízený rozvoj, i když v některých oblastech – zejména u vkladů – banka čelí určitým výzvám. Celkově ale zůstává silným hráčem na domácím trhu s širokou klientskou základnou a konzervativním přístupem k řízení rizik.