Je QuantumScape po průlomu v oblasti baterií vhodnou koupí?
Akcie QuantumScape (QS) zažily v posledních týdnech dramatický vývoj, který znovu oživil debaty o budoucnosti této mladé technologické společnosti zaměřené na výrobu baterií pro elektromobily.
QuantumScape přišla na to, jak vyrobit baterie pro elektromobily, které budou lepší než současné špičkové produkty
Tyto baterie však zatím nevyrábí ve velkém měřítku a není jasné, kdy s tím začne
Neschopnost této akcie udržet si nedávné zisky je varovným signálem, ale pokles se jeví jako přehnaný
Po dlouhodobém poklesu, který vyvrcholil v dubnu letošního roku, přišel na konci června nečekaný obrat. Akcie během několika dní posílily o více než 200 %, což investory i analytiky přimělo znovu přehodnotit potenciál této firmy. Nicméně, téměř polovina těchto zisků už byla mezitím smazána, což znovu připomnělo, jak volatilní může být investice do technologických start-upů v rané fázi.
Zdroj: Shutterstock
Rychlejší výroba slibuje pokrok, ale ne jistotu
Impulsem k prudkému nárůstu hodnoty akcií byla zpráva o výrazném zrychlení jednoho z klíčových výrobních kroků – integrace tzv. separátoru „Cobra“. Ten odděluje katodu a anodu v baterii a jeho vrstvení je nyní možné provádět přibližně 25krát rychleji než dříve. Tato inovace představuje výrazný krok směrem k komerční výrobě pevnolátkových baterií, které by mohly nabídnout delší dojezd, vyšší bezpečnost a nižší náklady.
Zájem trhu o tuto technologii není nový. Pevné lithiové baterie od QuantumScape mají potenciál nabídnout až o 40 % delší dojezd oproti tradičním lithium-iontovým bateriím. Navíc testy ukazují, že po 1 000 nabitích si baterie uchovají 95 % své původní kapacity, což odpovídá zhruba 300 000 ujetým milím – výrazně více, než kolik nabízí dnešní běžná řešení.
Rizika přetrvávají: žádné tržby, rostoucí výdaje
Navzdory těmto slibům QuantumScape zatím nevygeneroval žádné tržby. Všechny dosavadní baterie byly dodány pouze ve formě prototypů výrobcům automobilů, kteří je testují. Společnost navíc v minulém roce utratila přes 500 milionů dolarů, především na výzkum a vývoj, a i když to není v této fázi vývoje neobvyklé, v kombinaci s méně než jednou miliardou dolarů v hotovosti to představuje určité varování.
Není také jasné, kdy přesně začne komerční výroba, i když se firma zmiňuje o roce 2026. Významnější příjmy lze očekávat pravděpodobně až o rok nebo dva později. Tato nejistota snižuje atraktivitu akcie pro běžné investory, kteří hledají stabilnější růstové příležitosti nebo rychlejší návratnost investic.
Volkswagen věří, ale investoři by měli být obezřetní
Zajímavým faktem je, že největším akcionářem společnosti QuantumScape je Volkswagen (VOW3.DE). Druhý největší výrobce automobilů na světě se na tomto partnerství podílí již několik let a nadále firmu podporuje, a to i přes absenci jasného obchodního modelu. To může signalizovat důvěru ve vývoj technologie – ale zároveň to neznamená, že by akcie QS musely být automaticky výhodné i pro individuální investory.
Na rozdíl od automobilky, která může využít technologii bez ohledu na ziskovost partnera, investoři v QuantumScape sází na úspěšnou komercializaci, tržní přijetí a nakonec i ziskovost. To všechno jsou zatím pouze potenciální scénáře, nikoliv realita. A i když technologie samotná může být přelomová, cesta ke stabilnímu byznysu může být ještě dlouhá a plná překážek.
Investice s potenciálem – a se značným rizikem
Akcie QuantumScape tak zůstávají vysoce spekulativní investicí. Jsou určeny zejména těm, kteří jsou ochotni podstoupit vysoké riziko výměnou za možnost výrazného výnosu – ale také za cenu značné volatility. Ocenění společnosti, které se aktuálně pohybuje kolem 5 miliard USD, zatím není podloženo výnosy, což přirozeně vyvolává otázky o udržitelnosti současné valuace.
Prudký růst akcií v červenci může sloužit jako ukázka toho, jak citlivé jsou tzv. „příběhové akcie“ na jakékoli nové informace. Mnoho investorů naskočilo do rozjetého vlaku bez hlubší analýzy, a když euforie vyprchala, trh se rychle vrátil na realističtější úroveň. Tento vývoj ukazuje, proč je u firem jako QuantumScape klíčové klást správné otázky – a nejen bezmyšlenkovitě reagovat na pozitivní titulky.
Zdroj: QuantumScape
Dlouhodobá hra vyžaduje trpělivost i disciplínu
Je velmi pravděpodobné, že pokud se QuantumScape skutečně podaří přivést svou technologii do sériové výroby, budou tržní reakce ještě výraznější než ty, které jsme mohli pozorovat v červenci. Otázkou však zůstává časování a schopnost firmy zvládnout přechod z vývoje do produkce – a právě zde investoři nejčastěji podceňují rizika.
Dalším faktorem, který může ovlivnit budoucí vývoj, bude konkurence v oblasti pevnolátkových baterií. Ačkoli QuantumScape má výhodu „prvního hráče“, ostatní firmy nezůstávají pozadu a technologie v této oblasti se posouvá rychle kupředu.
Přestože tedy QuantumScape může mít v rukou klíč k revoluci v bateriové technologii, její úspěch není ani zdaleka zaručen. Investoři, kteří vstupují nyní, si musí být vědomi, že se jedná o dlouhodobý a vysoce rizikový příběh, který vyžaduje více než jen víru v technologii – vyžaduje strategii, rozvahu a trpělivost.
Po dlouhodobém poklesu, který vyvrcholil v dubnu letošního roku, přišel na konci června nečekaný obrat. Akcie během několika dní posílily o více než 200 %, což investory i analytiky přimělo znovu přehodnotit potenciál této firmy. Nicméně, téměř polovina těchto zisků už byla mezitím smazána, což znovu připomnělo, jak volatilní může být investice do technologických start-upů v rané fázi. Rychlejší výroba slibuje pokrok, ale ne jistotuImpulsem k prudkému nárůstu hodnoty akcií byla zpráva o výrazném zrychlení jednoho z klíčových výrobních kroků – integrace tzv. separátoru „Cobra“. Ten odděluje katodu a anodu v baterii a jeho vrstvení je nyní možné provádět přibližně 25krát rychleji než dříve. Tato inovace představuje výrazný krok směrem k komerční výrobě pevnolátkových baterií, které by mohly nabídnout delší dojezd, vyšší bezpečnost a nižší náklady.Zájem trhu o tuto technologii není nový. Pevné lithiové baterie od QuantumScape mají potenciál nabídnout až o 40 % delší dojezd oproti tradičním lithium-iontovým bateriím. Navíc testy ukazují, že po 1 000 nabitích si baterie uchovají 95 % své původní kapacity, což odpovídá zhruba 300 000 ujetým milím – výrazně více, než kolik nabízí dnešní běžná řešení.Rizika přetrvávají: žádné tržby, rostoucí výdajeNavzdory těmto slibům QuantumScape zatím nevygeneroval žádné tržby. Všechny dosavadní baterie byly dodány pouze ve formě prototypů výrobcům automobilů, kteří je testují. Společnost navíc v minulém roce utratila přes 500 milionů dolarů, především na výzkum a vývoj, a i když to není v této fázi vývoje neobvyklé, v kombinaci s méně než jednou miliardou dolarů v hotovosti to představuje určité varování.Není také jasné, kdy přesně začne komerční výroba, i když se firma zmiňuje o roce 2026. Významnější příjmy lze očekávat pravděpodobně až o rok nebo dva později. Tato nejistota snižuje atraktivitu akcie pro běžné investory, kteří hledají stabilnější růstové příležitosti nebo rychlejší návratnost investic.Volkswagen věří, ale investoři by měli být obezřetníZajímavým faktem je, že největším akcionářem společnosti QuantumScape je Volkswagen . Druhý největší výrobce automobilů na světě se na tomto partnerství podílí již několik let a nadále firmu podporuje, a to i přes absenci jasného obchodního modelu. To může signalizovat důvěru ve vývoj technologie – ale zároveň to neznamená, že by akcie QS musely být automaticky výhodné i pro individuální investory.Na rozdíl od automobilky, která může využít technologii bez ohledu na ziskovost partnera, investoři v QuantumScape sází na úspěšnou komercializaci, tržní přijetí a nakonec i ziskovost. To všechno jsou zatím pouze potenciální scénáře, nikoliv realita. A i když technologie samotná může být přelomová, cesta ke stabilnímu byznysu může být ještě dlouhá a plná překážek.Investice s potenciálem – a se značným rizikemAkcie QuantumScape tak zůstávají vysoce spekulativní investicí. Jsou určeny zejména těm, kteří jsou ochotni podstoupit vysoké riziko výměnou za možnost výrazného výnosu – ale také za cenu značné volatility. Ocenění společnosti, které se aktuálně pohybuje kolem 5 miliard USD, zatím není podloženo výnosy, což přirozeně vyvolává otázky o udržitelnosti současné valuace.Prudký růst akcií v červenci může sloužit jako ukázka toho, jak citlivé jsou tzv. „příběhové akcie“ na jakékoli nové informace. Mnoho investorů naskočilo do rozjetého vlaku bez hlubší analýzy, a když euforie vyprchala, trh se rychle vrátil na realističtější úroveň. Tento vývoj ukazuje, proč je u firem jako QuantumScape klíčové klást správné otázky – a nejen bezmyšlenkovitě reagovat na pozitivní titulky.Dlouhodobá hra vyžaduje trpělivost i disciplínuJe velmi pravděpodobné, že pokud se QuantumScape skutečně podaří přivést svou technologii do sériové výroby, budou tržní reakce ještě výraznější než ty, které jsme mohli pozorovat v červenci. Otázkou však zůstává časování a schopnost firmy zvládnout přechod z vývoje do produkce – a právě zde investoři nejčastěji podceňují rizika.Dalším faktorem, který může ovlivnit budoucí vývoj, bude konkurence v oblasti pevnolátkových baterií. Ačkoli QuantumScape má výhodu „prvního hráče“, ostatní firmy nezůstávají pozadu a technologie v této oblasti se posouvá rychle kupředu.Přestože tedy QuantumScape může mít v rukou klíč k revoluci v bateriové technologii, její úspěch není ani zdaleka zaručen. Investoři, kteří vstupují nyní, si musí být vědomi, že se jedná o dlouhodobý a vysoce rizikový příběh, který vyžaduje více než jen víru v technologii – vyžaduje strategii, rozvahu a trpělivost.
Společnost Boeing, kdysi ikonický letecký gigant, který v uplynulých letech čelil rozsáhlým krizím, nyní podle analytiků vykazuje znaky stabilizace a...
